Основные показатели прибыльности бизнеса

Доходность и рентабельность – показатели эффективности деятельности организации.

Доходность характеризует отношение (уровень) дохода к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементам. Показатель доходности свидетельствует о том, сколько рублей дохода получила организация на каждый рубль капитала, активов, расходов и т.д.

Рентабельность характеризует отношение (уровень) прибыли к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементам. Показатели рентабельности отражают сумму прибыли, полученную организацией на каждый рубль капитала, активов, доходов, расходов и т.д.

Расчет показателей доходности

Величина дохода, полученного организацией, приходящаяся на каждый рубль вложений в ее активы, снизилась на 0.015 руб. и составила 111 копеек на рубль полученных средств.

При этом на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, в отчетном периоде приходится 3.892 руб. дохода, что на 1.086 руб. больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.

Аналитика бизнеса: самые важные бизнес показатели

Доходные поступления, приходящиеся на каждый рубль привлеченных средств, в отчетном периоде снизились на 0.325 руб., т.е. до уровня 155.3 копеек на рубль заемных средств.

Величина выручки, полученной организацией, приходящаяся на каждый рубль себестоимости проданной продукции (производственных расходов) уменьшилась и составляла 1.709 руб.

Величина выручки, полученной организацией, приходящаяся на каждый рубль общей величины расходов по обычным видам деятельности (себестоимости производства и реализации) возросла и составила 1.014 руб.

Уровень дохода, приходящегося на каждый рубль величины совокупных расходов организации в отчетном периоде упал до 1.053 руб.

Таким образом, в исследуемом периоде наблюдается снижение практически всех коэффициентов доходности, что свидетельствует о падении эффективности использования средств, привлекаемых для осуществления финансово-хозяйственной деятельности.

Расчет основных показателей рентабельности

Рентабельность совокупных активов характеризует эффективность использования всего имущества предприятия. Уменьшение показателя на 1.7 % свидетельствует о снижении спроса на товары, что является отрицательным.

Рентабельность внеоборотного капитала характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств масштабу бизнеса организации. Эффективность использования внеоборотного капитала снизилась на -6.4 %, что свидетельствует о недостаточной загруженности имеющегося оборудования.

Рентабельность оборотного капитала отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы. Коэффициент рентабельности оборотного капитала в отчетном периоде снизился на 3.1 и составил 13 %, что говорит о снижении эффективности использования оборотного капитала и увеличении вероятности возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности, росте степени коммерческого риска.

Основные показатели в бизнесе, маркетинг на основе данных

С точки зрения акционеров важнейшей оценкой эффективности вложения средств является наличие прибыли на вложенный капитал. Показатель прибыли на вложенный акционерами (собственниками) капитал, называется рентабельностью собственного капитала. В отчетный период рентабельность собственного капитала увеличилась на 4.7 пунктов, т.е. отдача на инвестиции собственников возросла, что увеличило инвестиционную привлекательность данного предприятия.

Рентабельность вложенного капитала (рентабельность инвестиций) характеризует эффективность операционной и инвестиционной деятельности компании; показывает, насколько грамотно работают менеджеры с заемным и с собственным капиталом. Увеличение данных показателей говорит о целенаправленной политике предприятия направленной на повышение эффективности использования капитала.

Рентабельность перманентного капитала отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок. Отмечается рост данного показателя на 4.4%, что, несомненно, является положительным результатом.

Рентабельность заемного капитала отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль заемных средств. В отчетном периоде рентабельность заемного капитала находится на уровне 2%.

Рентабельность расходов по обычным видам деятельности отражает величину прибыли от продаж, приходящуюся на каждый рубль общей величины расходов по обычным видам деятельности (себестоимости производства и реализации). В отчетный период прибыль с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции составила 1.4%, что на 0.5 пункта выше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Таким образом, эффективность производственной деятельности (окупаемость издержек) возросла.

Рентабельность совокупных расходов – это величина чистой прибыли, полученной организацией за анализируемый период, приходящаяся на каждый рубль величины совокупных расходов. Окупаемость издержек снизилась на 1.9 копеек чистой прибыли на рубль совокупных затрат.

Рентабельность производств представляет собой величину прибыли, приходящуюся на каждый рубль себестоимости проданной продукции (производственных расходов). Наблюдается рост рентабельности производств.

Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет организация с рубля продаж. Валовая рентабельность отражает величину валовой прибыли, приходящейся на каждый рубль выручки от продаж. При оценке значений данных показателей следует иметь в виду, что динамика соотношений доходов и расходов зависит не только от эффективности использования ресурсов, но и от применяемых на предприятии принципов ведения учета. В рассматриваемом случае отмечается рост показателя рентабельности продаж на 0.5%, что, несомненно, является положительным результатом.

Доля валовой прибыли в выручке при этом снизилась на 2.7% и составила 41.5%.

Дополнительно можно проанализировать динамику показателей рентабельности, рассчитанных как отношение чистой прибыли (прибыли до налогообложения) за определенный период к выраженному в денежных средствах объему продаж за тот же период.

Источник: 1-fin.ru

Основные показатели доходности фирмы

Доходность фирмы – это показатель, который характеризует конечный результат хозяйственной деятельности фирмы, а точнее – ее прибыль (получение доходов с учетом осуществления расходов).

Доходность и группы ее основных показателей

Фирма – это экономическая единица, чья хозяйственная (предпринимательская) деятельность нацелена на получение прибыли. Оценка эффективности деятельности фирмы напрямую связана с анализом динамки и структуры той прибыли (или убытка), которую она получает. В целом, эффективность получения прибыли можно рассматривать как доходность.

Характеристику доходности фирмы можно получить в результате оперирования специальными показателями. Расчет их значений является одним из обязательных элементов финансового и комплексного анализа, регулярно проводимого фирмой.

Сдай на права пока
учишься в ВУЗе
Вся теория в удобном приложении. Выбери инструктора и начни заниматься!

В экономике сформировали несколько групп показателей, которые активно используют на практике до сих пор, потому что они способны раскрыть все стороны и нюансы текущей деятельности фирмы. Основными считаются следующие группы показателей:

• показатели доходности капитала фирмы (включают в себя совокупную доходность акционеров, рентабельность: активов; собственного капитала (в том числе по показателю EBT); инвестированного капитала);
• показатели доходности текущих затрат фирмы (включают в себя эффективность управленческих расходов, рентабельность продаж/затрат);
• показатели эффективности использования фирмой ресурсов (включают в себя производительность труда, трудоемкость, материалоемкость, материалоотдачу, фондоотдачу);
• показатели эффективности управления оборотным капиталом фирмы (включают в себя длительность денежного цикла в днях, средний срок погашения кредиторской/дебиторской задолженности или ее оборачиваемость, средний срок хранения запасов или их оборачиваемость).

Алгоритмы расчета основных показателей доходности фирмы

«Основные показатели доходности фирмы»
Готовые курсовые работы и рефераты
Решение учебных вопросов в 2 клика
Помощь в написании учебной работы

Совокупная доходность акционеров рассчитывается посредством деления суммы абсолютного прироста стоимости акций за период и дивидендов, которые были выплачены в течение этого периода, на первоначальную (т.е. по состоянию на начало периода) стоимость акций.

Рентабельность активов рассчитывается посредством деления чистой прибыли (т.е. после уплаты налогов) фирмы на среднегодовую стоимость ее совокупных активов.

Рентабельность собственного капитала рассчитывается посредством деления чистой прибыли фирмы на среднегодовую стоимость ее собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала по показателю EBT рассчитывается посредством деления прибыли фирмы до уплаты налогов на среднегодовую стоимость ее собственного капитала.

Рентабельность инвестированного капитала рассчитывается посредством деления суммы чистой прибыли фирмы и процентов (за вычетом налогов) на сумму среднегодовых стоимостей собственного капитала и долгосрочных займов, которая называется вложенным капиталом.

Рентабельность продаж рассчитывается посредством деления чистой прибыли фирмы (или любого другого измерителя доходов) на ее выручку.

Рентабельность затрат рассчитывается посредством деления чистой прибыли фирмы (или любого другого измерителя доходов) на себестоимость ее реализованной продукции.

Эффективность управленческих расходов рассчитывается посредством деления суммы коммерческих и административно-управленческих расходов фирмы на ее выручку.

Производительность труда рассчитывается посредством деления выручки фирмы на среднесписочную численность ее работников, что соответствует делению единицы на значение трудоемкости.

Трудоемкость рассчитывается посредством деления среднесписочной численности работников фирмы на ее выручку, что соответствует делению единицы на значение производительности труда.

Материалоемкость рассчитывается посредством деления стоимости сырья и материалов на выручку фирмы, что соответствует делению единицы на значение материалоотдачи.

Материалоотдача рассчитывается путем деления выручки фирмы на стоимость сырья и материалов, что соответствует делению единицы на значение материалоемкости.

Фондоотдача рассчитывается путем деления выручки фирмы на среднегодовую стоимость ее основных фондов.

Длительность денежного цикла в днях рассчитывается путем сложения длительности оборота запасов фирмы и разницы длительностей оборотов ее дебиторской и кредиторской задолженностей.

Средний срок погашения дебиторской задолженности (т.е. ее оборачиваемость) рассчитывается путем умножения величины дебиторской задолженности фирмы на отношение количества дней к выручке.

Средний срок погашения кредиторской задолженности (т.е. ее оборачиваемость) рассчитывается путем умножения величины кредиторской задолженности фирмы на отношение количества дней к себестоимости продукции.

Средний срок хранения запасов или их оборачиваемость рассчитывается путем умножения величины стоимости запасов фирмы на отношение количества дней к себестоимости продукции.

Значение основных показателей доходности фирмы

Результаты расчета перечисленных выше показателей имеют большое значение для нескольких групп заинтересованных лиц. Прежде всего, речь идет о текущих собственников фирмы и инвесторах (потенциальных собственников). При принятии решения о вложении своих средств они сравнивают показатели нескольких фирм и выбирают для себя наилучшее направление.

Менеджеры фирмы благодаря значениям основных показателей доходности получают данные о том, как работала фирма за отчетный период (по сравнению с предыдущими периодами или с конкурентами). На основании этого формулируются основные направления совершенствования деятельности фирмы в ближайшей перспективе.

Для поставщиков, клиентов, финансовых посредников и иных контрагентов фирмы показатели ее доходности говорят о том, стоит ли с ней начинать или заканчивать сотрудничество. Если на этот вопрос получен положительный ответ, то далее определяются сферы и условия этого сотрудничества.

Источник: spravochnick.ru

2.9. Анализ прибыльности

Цель анализа прибыльности – оценить способность предприятия приносить доход на вложенные в текущую деятельность средства.

Анализ прибыльности (таблица 18, стр. 204) выполняется на основании отчета о финансовых результатах, переведенного из нарастающего итога в отчет за интервал (таблица 16, стр. 203).

Анализ прибыльности необходимо начинать с общей характеристики доходности отдельных направлений деятельности предприятия, а также описания динамики изменения доходности в течение анализируемого периода.

Необходимо определить, под влиянием каких основных причин изменялись объемы получаемой прибыли в течение анализируемого периода (подробнее см. Рис. 3 на стр. 15). Например, это может быть изменение выручки от реализации, изменение уровня переменных или постоянных затрат, прочих операционных и внереализационных доходов (расходов).

В свою очередь, изменение выручки от реализации может быть связано с изменением номенклатуры реализуемой продукции (реализуется продукция, имеющая различный уровень спроса на рынке), изменениями в работе маркетинговых служб, изменением цен на реализуемую продукцию и т.д.

Величина переменных затрат может меняться вследствие изменений номенклатуры реализуемой продукции (разный уровень затрат на производство различных изделий), изменений цен на закупаемые сырье и материалы. Постоянные затраты могут варьироваться в результате изменения цен на постоянную составляющую затрат, в результате ввода новых фондов, изменения технологии производства продукции и т.п.

С точки зрения устойчивости предприятия в перспективе, целесообразно, чтобы основная часть доходов формировалась за счет основной деятельности, но не за счет прочих операций, носящих случайный характер (прочие операционные и внереализационные доходы). Если результаты деятельности организации во многом определяются величинами прочих операционных и внереализационных доходов и расходов, необходим их подробный анализ и контроль. Для анализа прочей операционной и внереализационной деятельности недостаточно информации Баланса и формы №2, необходимы данные аналитического учета.

2.9.1. Расчет и интерпретация основных показателей

При анализе прибыльности предприятия отдельно рассматриваются и сравниваются между собой результаты основной деятельности, прочих операций и деятельности организации в целом (таблицы 16, 17 стр.203).

Рассматривая основную деятельность, рекомендуется особое внимание уделять маржинальной прибыли. Наличие и рост маржинальной прибыли является положительной характеристикой деятельности организации. Положительная маржинальная прибыль свидетельствует о потенциальной возможности прибыльной продажи продукции.

Для общей характеристики ценовой политики организации рассчитывается ценовой коэффициент, называемый также нормой маржинальной прибыли.

Ценовой коэффициент определяется как отношение маржинальной прибыли к выручке от реализации и характеризует соотношение цен на произведенную продукцию и цен на потребляемые в процессе производства сырье и материалы.

Динамика ценового коэффициента отражает, насколько темп роста цен на реализуемую продукцию отличается от темпа роста цен на потребляемые в процессе производства переменные затраты.

Значение ценового коэффициента не зависит от объема производства и реализации и определяется уровнем цен на реализуемую продукцию и переменную составляющую затрат. Это можно подтвердить, записав формулу ценового коэффициента для однономенклатурного производства.

При однономенклатурном производстве выручка от реализации определяется как произведение цены единицы реализуемой продукции и объема реализации. Переменные затраты представляют собой произведение удельных переменных затрат (переменных затрат на единицу продукции) и объема реализации. Объем реализации присутствует в расчетах числителя и знаменателя формулы и может быть сокращен.

Полученное выражение подтверждает, что при прочих равных условиях с изменением объема производства ценовой коэффициент остается неизменным.

Величина ценового коэффициента определяется следующими факторами:

• цена на реализуемую продукцию,
• цены на сырье, материалы и прочие элементы переменных затрат («стоимость» переменных затрат),
• номенклатура реализуемой продукции,
• изменение технологии производства продукции.

Анализируя изменения ценового коэффициента, необходимо уточнить, какая из причин оказала основное влияние на его динамику. Общая положительная величина маржинальной прибыли не гарантирует, что каждый из видов продукции является потенциально прибыльным – имеет положительную маржинальную прибыль. Для выявления потенциально прибыльной продукции и продукции, имеющей отрицательную маржинальную прибыль, необходим номенклатурный анализ. Для этого по основным видам производимой продукции рассчитываются ценовые коэффициенты.

При анализе результатов маржинального анализа продукции необходимо иметь в виду, что с точки зрения максимизации прибыли целесообразно

• реализовывать (не просто производить, а именно реализовывать) продукцию, имеющую максимальный ценовой коэффициент;
• минимизировать объем реализации продукции, имеющей отрицательный ценовой коэффициент (отрицательную маржинальную прибыль)

Наличие отрицательной маржинальной прибыли – крайне негативная ситуация, при которой выручка от реализации продукции (работ, услуг) не покрывает даже переменных затрат на ее производство. Следовательно, каждая новая продажа увеличивает убыток организации, то есть ухудшает ее финансовое состояние.

При отрицательной маржинальной прибыли обязательное условие улучшения финансового состояния предприятия – оптимизация ценовой и номенклатурной политики.

Поддержание ликвидности убыточных предприятий возможно при соблюдении трех основных условий:

• Наличии накопленного капитала (сокращается при убытках);
• Возможности кредитования (привлечение кредитов, увеличение текущих пассивов);
• Поддержание приемлемой оборачиваемости текущих активов.

Однако, необходимо помнить, что устойчивость предприятия в долгосрочной перспективе определяется именно прибыльностью. Высокая оборачиваемость является временным рычагом поддержания предприятия «на плаву» (ограничением «поддержания на плаву» в данном случае являются сбои в поступлении средств или исчерпание возможности увеличения текущих пассивов). При снижении оборачиваемости убыточное предприятие более других подвержено риску банкротства.

Для оценки прибыльности основной деятельности используются следующие показатели (таблица 18, стр. 204):

Прибыльность переменных затрат – показатель, позволяющий оценить, насколько изменится прибыль от основной деятельности при изменении переменных затрат на 1 рубль.

Прибыльность переменных затрат позволяет сориентироваться в вопросе, какое из направлений вложения средств несет в себе большую потенциальную доходность – основная деятельность или какие-либо прочие направления (например, депозитные вклады). Нередко прибыльность переменных затрат, превышающая доходность прочих возможных направлений вложения капитала, акцентирует внимание руководства на оптимизации основной деятельности.

Прибыльность постоянных затрат иллюстрирует степень отдаления предприятия от точки безубыточности

Прибыльность всех затрат показывает, сколько прибыли от основной деятельности приходится на 1 рубль общих текущих затрат

Всего затраты на реализованную продукцию представляют собой сумму позиций формы №2 Себестоимость реализованной продукции + Управленческие расходы + Коммерческие расходы, либо, что одно и то же – это сумма переменных и постоянных затрат.

Прибыльность продаж по основной деятельности показывает долю прибыли от основной деятельности в выручке от реализации (без НДС).

Показатели прибыльности всей деятельности рассчитываются аналогично показателям прибыльности основной деятельности, но при этом анализируется деятельность предприятия в целом. В частности, прибыльность затрат балансовая рассчитывается как отношение балансовой прибыли к общей величине текущих затрат периода.

Прибыльность затрат по чистой прибыли показывает, сколько рублей чистой прибыли приходиться на 1 рубль текущих затрат

Прибыльность всех продаж отражает долю чистой прибыли в общих результатах деятельности предприятия

, где Прочие доходы – общая величина прочих операционных и внереализационных доходов за интервал планирования, ден. ед.

Встречается подход, при котором прибыльность всех продаж определяется как отношение чистой прибыли к выручке от реализации, то есть в расчетах не участвует величина прочих операционных и внереализационных доходов.

Для того, чтобы оценить взаимосвязь выручки от реализации, маржинальной прибыли и прибыли от основной деятельности, рассчитывается производственный рычаг.

Производственный рычаг показывает, на сколько изменится прибыль от основной деятельности предприятия при изменении выручки на 1%. Например, значение рычага 15% говорит, что при изменении выручки от реализации на 1% прибыль предприятия изменится на 15%.

При увеличении объемов реализации предприятие, имеющее высокий производственный рычаг, имеет возможность более высокими темпами повышать прибыль, чем предприятия с низким производственным рычагом. Однако, необходимо помнить, что производственный рычаг, как и любой другой рычаг, может действовать в обратную сторону. При снижении объемов реализации темп снижения прибыли будет более высоким у предприятия, имеющего высокий производственный рычаг.

Таким образом, чем больше производственный рычаг, тем выше зависимость предприятия (с точки зрения получаемой прибыли) от объемов реализации продукции.

Величина производственного рычага зависит от структуры текущих затрат – величины переменных и постоянных затрат в себестоимости продукции. Чем больше переменных затрат в составе затрат (себестоимости реализованной продукции), тем ниже производственный рычаг.

Управление производственным рычагом заключается в изменении структуры затрат – изменении доли переменных и постоянных затрат.

В составе затрат на производство продукции достаточно сложно выделить элементы, которые могут переводиться из разряда постоянных в переменные или наоборот. Пример затрат, которые организация может устанавливать как переменные или постоянные, – заработная плата.

Например, в период кризиса при труднопрогнозируемом объеме сбыта продукции, встречалась практика установления зависимости заработной платы административно-управленческого и производственного персонала от объемов реализуемой продукции (с выделением базовой постоянной величины). При этом заработная плата переходила в разряд переменных затрат, что способствовало минимизации убытков при сокращении объемов реализации.

Обратимся к данным, отраженным в таблице L. Производственный рычаг для предприятия по данным за последний отчетный период составляет 4,3=(2600-1560)/(2600-2560-800). Предположим, что у рассматриваемого предприятия в ближайшее время прогнозируется падение объемов продаж на 20%.

Таблица L

При падении выручки на 20% произойдет угрожающее падение прибыли – на 86% (таким образом можно проверить действие производственного рычага – 20%*4,3=86%). В подобной ситуации необходимы оперативные меры по «замедлению» падения прибыли – по снижению действия производственного рычага.

Как обсуждалось выше, снижение производственного рычага – это снижение доли постоянных затрат. В составе постоянных затрат был выделен элемент, который возможно сделать переменным – это заработная плата административно – управленческого персонала. В последнем отчетном периоде на предприятии заработная плата АУП начислялась по повременному принципу – на основании окладов. Перевод затрат на оплату труда в разряд переменных предполагает установление зависимости зарплаты от объемов реализации как процента от объемов продаж.

По факту, заработная плата АУП составила 4% выручки от реализации продукции – 100/2600. Установим на будущее аналогичной соотношение – величина заработной платы как 4% от продаж.

Таблица М

При переводе заработной платы в разряд переменных падение прибыли замедлилось. Понятно, что пример утрирован: сложно оплату труда сделать полностью зависимой от объемов продаж, определенные оклады будут сохранены. Следовательно, эффект по «замедлению падения» прибыли будет менее заметным.

При низкой доле заработной платы в составе затрат манипуляции с ее величиной не приведут к ощутимому росту прибыли, но могут создать напряженную обстановку в коллективе. Стоит заметить, что при росте объемов продаж начисление зарплаты на основании окладов, но не процентом от продаж будет более целесообразным с точки зрения максимизации прибыли.

Таким образом, можно сделать выводы:

• при одном и том же объеме реализации размер получаемой прибыли может изменяться за счет изменения доли переменных и постоянных затрат;
• целесообразно изменять долю переменных и постоянных затрат за счет элементов, имеющих значительный удельный вес в составе затрат.

Изменение принципов начисления зарплаты – не единственный способ изменения «распределения сил» между переменными и постоянными затратами. Передача отдельных технологических операций для выполнения на стороне – знаменитый аутсорсинг – это способ сократить постоянные затраты, связанные с эксплуатацией собственного оборудования. При росте объемов продаж, напротив, возникает вопрос об организации производство отдельны комплектующих силами самого предприятия, отказа от их приобретения на стороне.

С точки зрения максимизации прибыли (минимизации убытков) более выгодным является

• высокий производственный рычаг в случае устойчивого роста объемов реализации;
• низкий производственный рычаг в случае прогнозируемого снижения объемов реализации, либо трудно прогнозируемого объема реализации.

Все статьи цикла «Часть 2»

Источник: gaap.ru