Только сегодня: 300 рублей в подарок на первый заказ.
Какую работу нужно написать?
Другую работу
Помощник Анна
Задачи по оценке бизнеса 0. Стоимость участка земля, купленного за 39 000 руб., ежегодно повышается на 10% (сложный процент). Какова будет его стоимость через 5 лет? FVF= (1+i) n = (1+0.1) 5 = 1.6105 FV= 1.61*39000=62180 1. Определить текущую стоимость акции при условии, что последние фактические дивиденды, выплаченные компанией, составили 10 долл.
Ожидаемые темпы роста дивидендов составляют 13% на протяжении 10 лет, а по истечению 10 лет и до бесконечности – 10%. Требуемая норма доходности по акциям компании равна 16%.
Решение: D0 =10, q1 = 13%, i1 = 16%; q2=10% PC1 = D0*(1+q1)/(1+i) …+ D0*(1+q1) n /(1+i) n PC1 =87 PC2 = D1*(1+q1)/(1- q2) D1=10*1,13 10 /1,16 10 = 7,69 PC2 =7,69*1,1/(0,16-0,1)=141 PC = 87+ 141 = 228. 2.
Предположим, что рыночная стоимость активов предприятия оценивается в 40000 долл., нормализованная чистая прибыль – 8000 долл. Средний доход на активы равен 15%. Ставка капитализации – 20%. Оцените стоимость гудвилла. Решение: Стоимость: (8000-(40000*0,15))/0,2 = 10000; 3. По методу стоимости чистых активов стоимость компании открытого типа составил 40 млн. руб.
Для предприятия данной отрасли рынок предполагает премию за контроль 25%, скидку за недостаток ликвидности – 30%. Оцените стоимость 6% пакета акций данной компании. Решение: Скидка на неконтрольность: 1-(1/(1+0,25)) = 0,2; Стоимость: (40 млн.*0,06)*(1-0,2)*(1-0,3) = 1344000; 4. Объект недвижимости будет приносить чистый операционный доход в 10000 долл. в течение 5 лет.
В конце этого периода он будет продан за 110000 долл. Ставка дисконтирования составляет 8%. какова текущая стоимость оцениваемого объекта? Решение: Стоимость: 10000/1,08+10000/1,08 2 +10000/1,08 3 +10000/1,08 4 +10000/1,08 5 +110000/1,08 5 = 114 791. 5. Оценочная стоимость активов предприятия составляет 22000 д.е. Для его ликвидации составляют 25% стоимости активов.
Какова текущая стоимость выручки от продажи при ставке дисконта 18%. Решение: Стоимость: (22000-5500)/1,18 2 = 11850; 6. Определите текущую стоимость облигации нарицательной стоимостью 200 000 руб., купонной ставкой 15% и сроком погашения через 5 лет, если рыночная ставка дохода 12%. Процент по облигации выплачивается два раза в год.
Решение: Купон: 200 000 * 0,15 = 30 000, за полгода – 15 000, при 6% Стоимость: (1-(1/(1+0,06) 10 ))/0,06+200 000/1,12 5 = 223 900. 7. Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 10%. Среднерыночная доходность на фондовом рынке в реальном исчислении составляет 3% в реальном выражении.
Коэффициент β для оцениваемого предприятия равен 1,2, темпы инфляции составляют 7% в год. Рассчитайте реальную ставку дисконта для оцениваемого предприятия. Решение: Реальная безрисковая ставка: (0,1-0,07) / (1+0,07) = 0,028 Реальная ставка дисконта: 0,028+1,2*(0,03-0,028) = 0,0304 = 3,04% 8. Объект недвижимости, приносящий чистый операционный доход в 39 000 руб., был оценен в 350 000 руб.
Какова ставка (коэффициент) капитализации дохода: Решение: Ставка капитализации: 39000 / 350000 = 0,1114 = 11,14% 9. Определить стоимость одной акции предприятия, если чистая прибыль составляет 300 000 руб., чистая прибыль, приходящаяся на одну акцию 3000 руб. Балансовая стоимость чистых активов компании 4 500000 руб.
Мультипликатор цена/балансовая стоимость – 2. Решение: Стоимость 1й акции: (4 500 000*2) / (300 000 / 3 000) = 90 000. 10. Денежный поток, генерируемый всем инвестированным капиталом равен 500 тыс. долл. Оценить данный бизнес, если известны следующие данные: требуемая доля собственного капитала – 30%, ставка процента по кредиту – 13%, ставка капитализации для собственного капитала – 5%.
Решение: Общая ставка капитализации: 0,3*0,05 + 0,7*0,13*(1-0,24) = 0,08416 Стоимость: 500 000 / 0,08416 = 5 941 064. 11. Методом сделок ЗАО оценено в 550тыс. долл. Рассчитайте стоимость 5% пакета акций данного акционерного общества при условии, что рыночные скидки за неконтрольный характер составляют 25%, а скидка на недостаток ликвидности – 30%. Решение: Стоимость: 550 000 * 0,05 * (1-0,25) * (1-0,3) = 14 437,5
15.05.2015 32.77 Кб 120 ЗАДАЧИ ПО ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА+.DOC
Ограничение
Для продолжения скачивания необходимо пройти капчу:
Источник: studfile.net
НР_Бизнес_ver_7. Решение задач по направлению Оценка бизнеса
Единственный в мире Музей Смайликов
Самая яркая достопримечательность Крыма
Скачать 1.77 Mb.
Подготовка к квалификационному
экзамену
Решение задач по направлению «Оценка бизнеса»
г. Москва, 2018
Заместитель председателя экспертного совета СРО СФСО: Савенков Андрей., MRICS
Рассчитать стоимость 40% пакета на базе мультипликатора
EV/EBITDA. Показатель EBITDA = 65, рыночный мультипликатор
EV/EBITDA = 7. Чистый долг составляет 8.
Задача №1.1. (бизнес)
Решение :
оценки
Стоимость инвестированного капитала: EV/EBITDA х EBITDA = 7 х 65 = 455
Стоимость собственного капитала: 455 – 8 = 477
Стоимость 40% пакета: 477 х 40% = 178,8
Ответ: 178,8
Задача №1.2. (бизнес)
Чистая прибыль на одну акцию (EPS) оцениваемой компании за 2016 г. составила
37 руб. Рыночная стоимость акции компании на 31.12.2016 г. составила 700 руб. В
третьем квартале 2016 г. компания получила убыток от списания сырья и материалов в размере 20 руб. на акцию, а также непредвиденный убыток в размере 12 руб. на акцию. В четвертом квартале компания получила доход от изменения в учетной политике расчета метода амортизации нематериальных активов в размере 17 руб. на акцию. Рассчитать мультипликатор Р/Е с учетом нормализации прибыли.
Комментарий:
Нормализация прибыли подразумевает исключение любых нехарактерных
для вида деятельности доходов и расходов
Решение:
Чистая (нормализованная) прибыль:
37 руб. + 20 руб. +12 руб. — 17 руб. = 52 руб.
Мультипликатор Р/Е:
700 руб. / 52 руб. = 13,46
Задача №1.3. (бизнес)
Определить итоговую корректировку для оценки 10% пакета акций, если известны данные по рыночной стоимости 100% пакета акций,
корректировка на ликвидность 20% и премии на контроль 40%
Решение:
Расчет скидки за неконтрольный характер пакета:
DLOC = 1 — (1 / (1+0,4)) = 0,2857
Расчет итоговой корректировки для 10 % пакета акций:
1- (1-0,2) х (1-0,2857) = 0,43 или 43 %
Глоссарий:
Скидка за неконтрольный характер пакета: DLOC = 1 — (1 / (1+Премия за контроль))
Задача №1.4. (бизнес)
Операционный денежный поток равен 600, амортизация 100, проценты 50, ставка налога 20%, капитальные затраты 300, долг вырос на 80, а оборотный капитал уменьшился на 80. Рассчитайте FCFF
Решение:
FCFF = 600 – 300 + 50 х (1-20%) = 340
1. FCFF = EBIT х (1-Налоговая ставка) + Амортизация – Капитальные затраты – Изменение неденежного оборотного капитала
2. FCFF = CFO – Капитальные затраты + Расходы на выплату процентов х (1-налоговая ставка)
Глоссарий:
Комментарий:
амортизация, оборотный капитал, долг – лишние данные
Задача №1.5. (бизнес)
Операционный денежный поток равен 600, амортизация 100, проценты 50, ставка налога 20%, капитальные затраты 300, долг вырос на 80, а оборотный капитал уменьшился на 80. Рассчитайте FCFE
Решение:
На основании вышеприведенных определений трансформируем формулу FCFE:
FCFE = CFO – Капитальные затраты + (Новый долг – Погашение долга)
FCFE = 600 – 300 + 80 = 380
Глоссарий:
1. FCFE = Чистая прибыль + Амортизация – Капитальные затраты – Изменение неденежного оборотного капитала +
(Новый долг – Погашение долга)
2. CFO = чистый денежный поток от операций после уплаты налогов и процентов = Чистая прибыль + Амортизация —
Изменение оборотного капитала (упрощенно)
Комментарий:
амортизация, проценты, ставка налога, оборотный капитал – лишние данные
Задача №1.6. (бизнес)
Определить безрисковую ставку в ЮАР, если известен уровень инфляции в США 2
% и ЮАР 6%. Безрисковая ставка в США 2,5 %
Решение:
Задача №1.7. (бизнес)
Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала WACC. Фактическая ставка налога 20 %, отраслевая бетта (без долга) – 0,8, доходность собственного капитала
16%, стоимость долга 12%. Инфляция 8%. Данная структура капитала оцениваемой компании D/E=0,6 и целевая структура D/E = 0,25
Решение:
Комментарий:
в расчётах используем целевую структуру капитала D/E=0,25
WACC = Доходность (стоимость) собственного капитала*долю собственного капитала + Доходность (стоимость) заемного
капитала с учетом налогового щита*долю заемного капитала
1. Рассчитаем долю собственного и заменого капитала
2. Рассчитаем WACC
Комментарий:
отраслевая бетта, структура капитала оцениваемой компании, инфляция – лишняя информация
Задача №1.8. (бизнес)
Определить безрычажную бетту, если безрисковая ставка равна 6 %, бетта рычажная
= 1,4, при D/E= 1,2, ставка налога на прибыль 20 %, рыночная премия 8%
Решение:
Глоссарий:
Бета безрычаговая = Бета рычаговая /[1+(1˗ налоговая ставка)(долг/собственный капитал)]
Комментарий:
безрисковая ставка, рыночная премия – лишняя информация
Задача №1.9. (бизнес)
Рассчитайте САРМ, безрисковая ставка 6%, бетта без долга = 1,4. D/E = 0,8. Рыночная премия 8%. Налоги не учитывать.
Решение:
β
р
=
1,4 х (1+0,8 ) = 2,52
Глоссарий:
CAPM=
безрисковая ставка + коэффициент бета × рыночная премия+ премии за риск (для малых компаний,
специфический для компании)
Глоссарий:
Бета рычаговая = Безрычаговый коэффициент бета×[1+(1˗налоговая ставка)(долг/собственный капитал)]
САРМ= 6% +2,52 х 8% = 26,16%
Задача №1.10. (бизнес )
Определить фактор текущей стоимости на середину 2018 года на дату оценки (30
ноября 2017 года) при ставке 16%.
Глоссарий:
(
)
5 0
1 1
−
+
n
disc
Задача №1.11. (бизнес )
Выручка текущего года 600. Себестоимость (без амортизации) 400. Управленческие расходы —
120. Продажа ОС — 20.Амортизация — 44. Выплата процентов -36. Определить EBITDA следующего года при следующих данных: Инфляция -5%. На дату оценки продано сервисное подразделение с выручкой 55 млн. Рентабельность такая же, как в целом. Управленческие расходы не изменятся из-за этой продажи.
В прошлом году были судебные расходы 6 по иску, который завершен.
Остаточная стоимость ОС 40, оставшийся срок жизни — 5 лет. Ставка налога -20%.
Решение:
1. Корректировка выручки на наличие сервисного подразделения: 600 – 55 = 545 2. Корректировка себестоимости: 400/600 х 545 = 363,3 3. Корректировка управленческих расходов: 120 – 6 = 114 4. Расчет EBITDA текущего года: 545 — 363,3 — 114 = 67,7 5. Расчет EBITDA следующего года: 67,7 х (1+5%) = 71
EBITDA = Выручка – Себестоимость (без амортизации) — Коммерческие и управленческие
расходы
Задача №1.12. (бизнес )
Рассчитать EBITDA первого прогнозного периода. Выручка от реализации продукции
500. Себестоимость реализованной продукции без учета амортизации (350).
Управленческие расходы (100). Доход от реализации основных средств 30.
Амортизация (34). Расходы на обслуживание долга (10). Дополнительно менеджмент компании уточнил: выручка включает 50 млн руб. реализации продукции сервисного подразделения, которое продано на дату оценки. Рентабельность деятельности не отличалась от остальной компании. Управленческие расходы включают в себя 5 млн.
руб. расходов на судебный иск по нарушению авторских прав по патенту компании.
Компания не предвидит в будущем дополнительных расходов по данному иску.
Продажа сервисного подразделения не повлияла на данный вид расходов. Доход от реализации ОС был получен по активу остаточным сроком службы 5 лет, остаточной балансовой стоимостью 20 млн. руб. Инфляция составит 5%.
Решение:
1. Корректировка выручки на наличие сервисного подразделения: 500 – 50 = 450 2. Корректировка себестоимости: 350/500 х 450 = 315 3. Корректировка управленческих расходов: 100 – 5 = 95 4. Расчет EBITDA текущего года: 450 — 315 — 95 = 40 5. Расчет EBITDA следующего года: 40 х (1+5%) = 42
EBITDA = Выручка – Себестоимость (без амортизации) — Коммерческие и управленческие
расходы
Задача №1.13. (бизнес )
Выручка — 400. Себестоимость 280. Управленческие расходы 95. Амортизация (25).
Инфляция 5%. В предпрогнозном году был продан филиал. Выручка филиала (входила в совокупную выручку) была 40, но его рентабельность по EBITDA отличалась от рентабельности по всей компании и составила 14%. Управленческие расходы также включали судебные издержки в размере 4, которые в будущем не планируются. Найти рентабельность по EBITDA в первом прогнозном году (все данные даны для предпрогнозного года)
Решение:
1. Расчет EBITDA: 400 – 280 + 25 – (95-4) = 54 2. Расчет EBITDA филиала: 40 х 14% = 5,6 3. Расчет EBITDA без учета филиала: 54 – 5,6 = 48,4 4. Расчет выручки без учета филиала: 400 — 40 = 360 5. Расчет рентабельности по EBITDA без учета филиала: 48,4 /360 = 0,1344 или 13,44%
EBITDA = Выручка – Себестоимость (без амортизации) — Коммерческие и управленческие
расходы
Задача №1.14. (бизнес )
Определить денежный поток на инвестированный капитал, если известно следующее:
CFO = 100 млн руб., чистое изменение долга = + 20 млн руб., уплаченные проценты =
12 млн руб. (включены в CFO), налог на прибыль 20%, инвестиции в поддержание основных средств 15 млн руб., амортизация 10 млн руб., изменение оборотного капитала = — 5 млн. руб.
Решение:
FCFЕ: 100 млн. руб. + 12 млн. руб. х (1-20 %) – 15 млн. руб. = 94,6 млн. руб. или 95 млн. руб.
Варианты:
85 млн. руб. ; 90 млн. руб. ;
95 млн. руб.
;
105 млн. руб.
Задача №1.15. (бизнес )
Определить долгосрочные темпы роста при ставке дисконтирования 12% и денежном потоке текущего года 100, если рыночная стоимость равна 1 104.
Задача №1.16. (бизнес )
Денежный поток последнего прогнозного года
120,
Амортизация 25, Капитальные затраты 40, Выручка 1000,
Оборотный капитал-30% от выручки. Выручка предыдущего года
900. Долгосрочные темпы роста — 3,5%, Ставка дисконтирования —
16%, В постпрогнозный период капитальные затраты равны амортизации. Рассчитать терминальную стоимость.
Решение:
1. Расчет прибыли первого прогнозного года по формуле:
Чистая прибыль = Денежный поток — Амортизация + Капитальные затраты + Изменение
оборотного капитала = 120 – 25 + 40 + (1000-900) х 30% = 165
2. Расчет прибыли постпрогнозного периода: 165 х (1+0,035) = 170,78
3. Расчет денежного потока постпрогозного периода по формуле:
Денежный поток = Чистая прибыль + Амортизация — Капитальные затраты — Изменение
оборотного капитала = 170,78 + 25 – 25 – (1035 – 1000) х 30% = 160,3
4. Расчет терминальной стоимости по формуле:
Задача №1.17. (бизнес )
Денежный поток последнего года прогнозного периода 100. Амортизация последнего года прогнозного периода 20. Капитальные вложения последнего года прогнозного периода 25. Выручка последнего года прогнозного периода 1000. Выручка предпоследнего года прогнозного периода 900.
Требуемый СОК 20% от выручки.
Долгосрочный темп роста 3%. Ставка дисконтирования 15%. В постпрогнозном периоде капитальные вложения равны амортизации. Рассчитать стоимость в постпрогнозном периоде на основе денежного потока постпрогнозного периода.
Решение:
1. Расчет прибыли первого прогнозного года по формуле:
Чистая прибыль = Денежный поток — Амортизация + Капитальные затраты + Изменение
оборотного капитала = 100 – 20 + 25 + (1000-900) х 20% = 125
2. Расчет прибыли постпрогнозного периода: 125 х (1+0,03) = 128,75
3. Расчет денежного потока постпрогозного периода по формуле:
Денежный поток = Чистая прибыль + Амортизация — Капитальные затраты — Изменение
оборотного капитала = 128,75 + 20 – 20 – (1030 – 1000) х 20% = 122,75
4. Расчет терминальной стоимости по формуле:
Задача №1.18. (бизнес )
Торговый ларек в период с 2017г. По 2020 г. будет сдаваться в аренду по ставке 10 млн. руб./год. В
2021 г. открывается новая станция метро, и ставка аренды повысится до 14 млн. руб./год и далее останется неизменной. Рассчитать стоимость этого торгового ларька, если ставка дисконтирования составляет 14% (дисконтировать на конец года). Инфляцию не учитывать, срок жизни торгового ларька не учитывать.
Решение:
Период прогнозирования
2017 2018 2019 2020 2021
Период
1 2
3 4
пп
Арендная ставка
10 10 10 10 14
Ставка дисконтирования
14%
14%
14%
14%
14%
Фактор текущей стоимости
0,877 0,769 0,675 0,592 0,592
Терминальная стоимость
14/0,14= 100
Текущая стоимость ДП
8,77 7,70 6,75 5,92 59,21
Рыночная стоимость
88
Задача №1.19. (бизнес)
Определите стоимость 100%-ой доли общества с ограниченной ответственностью методом скорректированных чистых активов,
если известно, что имущественный комплекс предприятия характеризуется следующими данными:
— рыночная стоимость нематериальных активов 120 500 руб., ;
— рыночная стоимость основных средств 82 000 руб., в том числе здание 50 000 руб., права на земельный участок 32 000 руб.;
— балансовая стоимость незавершенного строительства 50 000 руб.;
— рыночная стоимость незавершенного строительства 80 500 руб.;
— рыночная стоимость долгосрочных финансовых вложений 140 000 руб.;
-балансовая стоимость дебиторской задолженности 200 000 руб. , в том числе а) задолженность на сумму 25 000 руб., б) задолженность участников общества составляет 20 000 руб.;
— величина денежных средств 30 000 руб.; размер собственного капитала общества 200 000 руб.;
— долгосрочные пассивы составляют 100 000 руб. , в том числе 50 000 руб. отложенные налоговые обязательства;
— кредиторская задолженность составляет 30 000 руб.;
— резервы предстоящих расходов составляют 5 000 руб. ;
— прочие краткосрочные обязательства 1 000 руб.
Также известно, что дефицит собственного оборотного капитала общества составляет 100 000 руб., а величина законсервированных активов составляет 13 000 руб.
Решение
Действие
Нематериальные активы
120 500
+
Рыночная стоимость основных средств
82 000
+
Рыночная стоимость незавершенного строительства
80 500
+
Рыночная стоимость долгосрочных финансовых вложений
140 000
+
Балансовая стоимость дебаторской задолженности, в т.ч.
200 000
+
безнадежная к взысканию
25 000
— задолженность участников общества
20 000
—
Денежные средства
30 000
+
Долгосрочные пассивы
100 000
—
Кредиторская задолженность
30 000
—
Резервы предстоящих расходов
5 000
—
Прочие краткосрочные обязательства
1 000
—
Рыночная стоимость методом чистых активов
472 000
Дефицит собственного оборотного капитала общества — 100 000 руб., величина законсервированных активов — 13 000 руб. в расчетах не участвует
Задача №1.20. (бизнес )
80% акций завода по производству цемента (без премий) было приобретено в начале 2017 г. за
2,6 млрд руб. Посчитайте среднюю цену реализации 1 т цемента заводом по итогам 2016 г., при условии что:
— чистый долг завода составляет 3 млрд руб.;
— сделка была осуществлена с мультипликатором EV/Выручка равным 2,5 (считается постоянным для отрасли в 2015-2016 гг.);
— объемы реализации в отчетном году снизились на 20% относительно эталонного 2015 г., когда завод впервые в истории продал 1,25 млн тонн цемента.
Решение:
1. Расчет 100 % акций завода: 2,6 млрд. руб. /80% = 3,25 млрд. руб.
2. Расчет стоимости инвестированного капитала: 3,25 млрд. руб. + 3 млрд. руб. = 6,25 млрд. руб.
3. Расчет выручки через мультипликатор EV/Выручка: 6,25 млрд. руб. /2,5 = 2,5 млрд. руб.
4. Расчет объемов реализации в отчетном году: 1,25 млн. т – 20% = 1 млн. т.
5. Расчет цены реализации 1 т цемента: 2,5 млрд. руб. / 1 млн. т = 2,5 млн. руб.
Задача №1.21. (бизнес )
Оценить рыночную стоимость 29%-ого пакета акций ПАО методом скорректированных чистых активов.
Имущественный комплекс предприятия характеризуется следующими данными (данные представлены в решении).
Показатель
Значение
Балансовая стоимость нематериальных активов
10
Рыночная стоимость нематериальных активов
12,5
Балансовая стоимость основных средств
82
Рыночная стоимость основных средств
95,5
Балансовая стоимость незавершенного строительства
50
Рыночная стоимость незавершенного строительства
80,5
Рыночная стоимость долгосрочных финансовых вложений
140
Рыночная стоимость краткосрочных финансовых вложений, в т.ч.
10
рыночная стоимость купленных акций
3
Размер уставного капитала
250
Долгосрочные пассивы
10
Кредиторская задолженность
30
Резервы предстоящих расходов
8
Показатель
Значение
Действия
Рыночная стоимость нематериальных активов
12,5
+
Рыночная стоимость основных средств
95,5
+
Рыночная стоимость незавершенного строительства
80,5
+
Рыночная стоимость долгосрочных финансовых вложений
140
+
Рыночная стоимость краткосрочных финансовых вложений
10
+
Долгосрочные пассивы
10
—
Кредиторская задолженность
30
—
Резервы предстоящих расходов
8
—
Рыночная стоимость 100 % пакета акций методом чистых активов
290,5
Рыночная стоимость 29 % пакета акций методом чистых активов
84,25
290,5 х 29%
Решение:
Задача №1.22. (бизнес )
Даны показатели по оцениваемой компании за 2016 год: выручка – 2000, EBIT – 500,
амортизация – 70, чистая прибыль – 110, за 2015 год: выручка – 1500, EBIT – 400,
амортизация – 70, чистая прибыль – 100. Представлены данные по компаниям аналогам. Найти стоимость EV оцениваемой компании
Решение:
1. Расчет мультипликатора EV/EBITDA на базе аналогов имеющих положительный темп роста как средневзвешенное значение: (5+6+10)/3 = 7 2. Расчет EBITDA оцениваемой компании по данным за 2016 г.:
EBITDA = EBITD +А = 500+70 = 570 3. Расчет стоимости EV оцениваемой компании:
EV = EBITDA х 7 = 570 х 7 =
Источник: topuch.com
Задачи по оценке бизнеса
Задача 1 . Покупатель желает, приобрести дом за $260000. Из этой суммы $100000 он платит сам. На оставшуюся часть он берет ипотечный кредит на условиях: 4 % в год, на 7 лет. Определить величину ежегодных платежей по данной ссуде.
260000 – 100000 = 160000 долл.
160000 *4% = 6400 долл. в год
7 лет = 44800 долл.
Задача 2. Известно, что стоимость купленной земли равна $26700. Если известно, что цена земли повышается на 5,4 % в год, то через сколько лет стоимость данного участка будет составлять $28500 ?
26700 * 5,4% = 1441,8 долл. в год
1441,8 /12 = 120,15 долл. в мес.
1 год: 26700 + 1441,8 = 28141,8 долл.
2 год: 28141,8 + (120,15 *3) = 28502,25 долл.
Ответ: через 1 год и 3 мес.
Задача 3: Вы хотите продать четырехквартирный жилой дом за $100000 через восемь лет. Какова чистая текущая стоимость дохода от продажи при ставке процента равной 10 ? Начисление процентов производится ежеквартально.
PV = 100000 / (1+0,1) 8 = 46650 долл. Это текущая стоимость четырехквартирного жилого дома (ежегодное начисление)
PV = 100000*(1-(0,1/4)) 4*8 = 100000 * 0,444782511 = 44478,25 (ежеквартальное)
Решить ту же задачу при условии, что платежи носят авансовый характер.
46650*10% = 4665 долл. В год.
4665 * 8 = 37320 долл. За 8 лет
PV = 100000 – 37320 = 62680 долл. (авансовый аннуитет)
Задача 4. За 11 лет стоимость актива возросла с $3000 до $5500. По какой процентной ставке происходило ежегодное начисление процента.
[ (5500 / 3000) *100 ] / 11 = 16,6%
3000 * 16,6% = 498 долл.
498 * 11 = 5478 ≈ 5500
Задача 5. Достаточно ли положить на счет 50 тыс. руб. для приобретения через 7 лет дома стоимостью 700 тыс. руб.? Банк начисляет процент ежеквартально, годовая ставка — 40 %.
PV = 700*(1-(0,4/4)) 4*7 = 36,63 т.руб. (ежеквартальное)
Для получения 700 тыс. руб. через 7 лет достаточно положить 36,63 т. руб. в банк.
Задача 6. Известно, что владелец недвижимости для ремонта дома откладывает $500 в год на счет под 9 % годовых. Ремонт дома он планирует сделать через 10 лет. Какая сумма будет на счету по истечении этого срока?
500 * 9% = 45 долл.
500 + 45 = 545 долл. в год.
545 * 10 лет = 5450 долл.
Решить ту же задачу при условии, что платежи носят авансовый характер.
45 * 10 = 450 долл. это авансовый платеж за 10 лет
500 *10 = 5000 долл.
5000 + 450 = 5450 долл.
Задача 7. Кредит был выдан на следующих условиях: величина кредита $75000 на 17 лет под 7,2 % годовых. Определить, какую сумму остается выплатить банку по истечении 11 лет.
75000 * 7,2% = 5400 долл.
75000 / 17 лет = 4411,76 долл.
4411,76 + 5400 = 9811,76 долл. в год.
9811,76 * 11 = 107929,41 долл. за 11 лет.
9811,76 * 17 = 166799,92 долл. за 17 лет
166799,92 – 107929,41 = 58870,51 долл. Остаток за 6 лет
Задача 8. Покупатель дома взял ипотечный кредит в банке $156000 на условиях: 20 лет под 4,5 % годовых. Определить величину процентов, выплаченных по этому кредиту по истечении 14 лет.
156000 *4,5% = 7020 долл. за год.
7020 * 14 = 98280 долл. За 14 лет
Задача 9. Некоторому клиенту банк выдал ссуду $158000 под 6,8 % годовых сроком на 5 лет. С момента выдачи кредита прошло 4 года. Определить величину выплат по основной ссуде (без процентов) за эти 4 года.
158000 / 5 = 31600 долл. в год основной долг
31600 * 4 = 126400 долл. основной долг за 4 года
158000 * 6,8% = 10744 долл. в год проценты за кредит
10744 * 4 = 42976 долл. проценты за кредит за 4 года
Задача 10. Некто хочет купить объект недвижимости за $189000.Известно, что 30% (56700 долл.) этой суммы он выплачивает сам. На остальную часть он берет ссуду в банке на следующих условиях: срок погашения ссуды — 8 лет под 11,2 % годовых с ежемесячным начислением процентов в начале периода.
Сумма долга 189000 – 56700 = 132300 долл.
Определить, какую сумму остается выплатить банку по этой ссуде по истечении 5 лет .
S = 132300 * (1+ 5 *0,112) = 206388 долл.
Решить ту же задачу при условии, что платежи носят авансовый характер.
132300 * 30% = 39690 долл. в год
36990 * 8 = 317520 долл. За 8 лет
Задача 11. Строительная организация на строительство нового дома взяла ссуду в банке $53000 под 15 % годовых. Известно, что через 6 лет строительная организация планирует сразу вернуть банку $30000. Какова будет величина ежегодных платежей в течений этих 6 лет по данной ссуде ?
Определить, какую сумму остается выплатить банку по этой ссуде по истечении 5 лет .
S = 53000 * (1+ 6 *0,15) = 100700 долл.
100700 – 30000 = 70700 долл.
Решить ту же задачу при условии, что начисление процентов производится ежеквартально.
S = 53000 * (1 + 0,15/4) 4*5 = 86846,67 долл.
Задача 12. Владелец недвижимости купил дом за $458000 и сдает его в аренду. В первый год арендная плата составила $20000, в следующие четыре года — по $25000, на шестой год — $27000.. Определить внутреннюю норму прибыли такого вложения денег.
Задача 13. Некто купил автомастерскую та $176000 и получает доход $10000 в конце первого года и по $9000 в течение следующих пяти лет. В конце шестого года он продает автомастерскую за $160000. Определить внутреннюю норму прибыли данного потока доходов.
Задача 14. Какую сумму целесообразно заплатить инвестору за объект недвижимости, который можно эффективно эксплуатировать 5 лет? Объект в конце каждого года приносит доход по 350 тыс. руб. Требуемый доход на инвестиции — 20%.
350 * 5 = 1750 тыс. руб. – доход от инвестиций
Рассчитаем множители наращения при доходности 20% годовых:
1,728 * 1,2 = 2,0736
2,0736 * 1,2 = 2,4883
Пусть Х – стоимость инвестиций. Через 5 лет стоимость инвестиций возрастет в 2,4883 раза. Следовательно, инвестору следует заплатить за объекты недвижимости не более чем: 1750 / 2,4883 = 703,286 тыс. руб.
Ответ: 703 286 руб.
Задача 15. Рассчитайте текущую стоимость потока арендных платежей, возникающих в конце года, если годовой арендный платеж первые четыре года составляет 400 тыс. руб. в год, затем уменьшается на 150 тыс. руб. и сохраняется в течение трех лет, после чего возрастает на 350 тыс. руб. и будет поступать еще два года. Ставка дисконта — 10%.
Общий срок получения платежей составляет 9 лет. Наибольший платеж, который можно было бы получать в течение 9 лет составляет 600 тыс. р. (400 – 150 + 350). Тогда решение задачи можно представить следующим образом:
Задача 16. Владелец недвижимости, купивший 3-этажный дом за $55500, сдает, этот дом в долгосрочную аренду. В течение первых 7 лет аренды он получает $7000 в год, в течение следующих 5 лет он получает по $6500 в год. Определить внутреннюю норму прибыли для такого вложения денег.
Задача 17. Стоимость недвижимого имущества определена с применением подхода пo доходу и составила $360000. Чистый месячный доход составляет $2992,5. Какова норма капитализации, примененная оценщиком?
R = 2992,5 / 360000 = 0,0083 или 0,83%
Задача 18. В результате инвестирования $35000, ожидается поток дохода $4500 в первый год с увеличением на 10 % в каждый из последующих 3 лет. В конце 4-го года объект предполагается продать за $40000. Какова величина внутренней нормы прибыли ?
Задача 19. Владелец недвижимости хочет продать один из своих домов. Известно, что по данному дому существует задолженность банку в $200000, сам владелец при продаже хочет получить доход в $70000, затраты закрытия по данному дому составляет $2000, организация, которая будет продавать дом, берет за свои услуги 6,5%. Определить продажную стоимость дома.
Стоимость дома = (200000 + 2000 +70000) + (200000 + 2000 +70000)*6,5% = 289680 + 17680 = 289680 долл.
Проверка: 289680 – 200000 – 2000 – 17680 (6,5%) = 70000 долл.
Задача 20. Для того, чтобы расплатиться со своими кредиторами, фирма вынуждена продать часть своего имущества. 3адолженность кредиторам составила $71000, затраты на ремонт этого имущества составили $3500. Фирма-посредник за продажу данного имущества берет себе 2,3 %. Определить продажную стоимость дома.
Стоимость имущества = (71000 + 3500) + (71000 + 3500)*2,3% = 74500 + 1713,5 = 76213,5 долл.
Проверка: 76213,5 – 71000 – 3500 = 1713,5 (2,3%)
Ответ: стоимость имущества равна: 76213,5 долл.
Задача 21 Внутренняя норма прибыли является:
1) нормой прибыли, которая применяется для дисконтирования периодического денежного потока в период владения имуществом и суммы, вырученной от продажи в конце владения;
2) нормой дисконтировании всех денежных потоков к текущему моменту, при которой текущая стоимость равна величине первоначальных инвестиций.
Какой ответ является правильным ?
Задача 22. Организация желает продать дом. При продаже дома она желает получить доход в $6300. Затраты на подготовку здания к продаже за первый месяц составили $500, а за второй $830. Фирма-посредник, продающая этот дом, свои услуги оценивает в 1%. Какова в этом случае будет продажная стоимость дома ?
Стоимость дома = (500 + 830 +6300) + (500 + 830 +6300)*1% = 7630 + 76,3 = 7706,3 долл.
Проверка: 7706,3 – 500 – 830 – 76,3 (1%) = 6300 долл.
Задача 23. Какое из нижеследующих выражений правильно ?
где V — стоимость, I — доход, R — норма капитализации.
Ответ: l . V = I / R ;
Задача 24. Стоимость имущества, купленного 8 лет назад, составляла . $1000. Сейчас оно стоит $5670. По какой процентной ставке происходило ежегодное увеличение стоимости данного имущества ? Решить двумя способами.
Источник: xn--80aaowabp5a6h2a.xn--p1ai
