Перепродажа нефти как бизнес

Торговлей нефтепродуктами занимается товарно-сырьевая биржа. Нефть и нефтепродукты являются одним из экономических инструментов. Индексы на нефть и нефтепродукты определяются для срочного рынка. Также для страховки рисков по изменениям стоимости нефтепродуктов используются расчетные фьючерсные контракты. Они применяются для

Торги на бирже нефтепродуктов
Биржевые индексы цен нефтепродуктов
Покупка и продажа нефтепродуктов и ГСМ
Электронно-биржевая торговля нефтепродуктами — ПАО «Газпром нефть»
Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа

Самые крупные биржи в мире
Биржи в России
История биржевой торговли сырьем в России
Товарный рынок

• дизельного топлива,
• газойли,
• прочих нефтепродуктов.

Фьючерсные контракты также помогают реализовывать разные арбитражные и торговые стратегии.

Для выяснения котировок на нефть на биржах применяются так называемые эталонные сорта нефти – Brent (нефть из Северного моря, до 70% экспортируемых видов), WTI (Западно-Техасская, длительное время оставалась единственной маркерной единицей), DubaiCrude (для стран Персидского залива).

Нефть. Как и сколько можно заработать.

Торги на бирже нефтепродуктов

Торги проводятся на площадке СПбМТСБ – Санкт-Петербургской Международной Товарно-сырьевой Бирже. На главной странице официального сайта spimex.com можно найти все значения индексов по нефти – в том числе национальные и по европейской части России. Значения индексов можно узнать за предыдущий период и конкретную дату, установив единицу измерения (например, рублей за тонну).

Значения индекса на разные виды топлива (Регуляр-92, Премиум-95, дизтопливо, в том числе межсезонное, зимнее, летнее, ТС и мазут) выводятся в абсолютных величинах, с процентным отображением (изменение индекса). Есть данные по общему объёму в тоннах и количеству совершённых сделок. На конец сентября объём торгов на данной бирже составлял более 50 тыс. тонн.

Интересный факт: с 8 августа 2014 г. на сайте ММВБ (Московской биржи) закрыты от просмотра цены на нефть и нефтепродукты – «по организационным причинам». На данный момент можно найти только данные по фьючерсным ставкам. Узнать данные торгов и индексы цен можно по телефону либо по электронной почте – в департаменте индексов и биржевой информации.

Биржевые индексы цен нефтепродуктов

Индексы цен на нефтепродукты всегда рассчитываются исходя из того, какие договора были заключены в ходе биржевых торгов на данном рынке. Биржевые торги осуществляются на базисах поставки нефтепродуктов крупнейших нефтеперерабатывающих заводов России и мира. Все методики расчета трейдера доступны. Некоторые индексы могут рассчитываться по внебиржевым аналогам.

Однако методики расчета ключевых индексов примерно одинаковы. Они построены на работе одного принципа: если нефтеперерабатывающий завод принимает участие в расчете биржевого индекса, значит он присутствует и при расчете индекса вне биржи. Мониторить цены можно при помощи СПбМТСБ.

КАК УСТРОЕН НЕФТЯНОЙ БИЗНЕС?

Покупка и продажа нефтепродуктов и ГСМ

На биржах нефтепродуктов и ГСМ осуществляется покупка и продажа:

• Разного рода нефтепродуктов – с 2008 года.
• Фьючерсов на нефтепродукты – с 2010 года.
• Сырой нефти – с 2013 года.
• Газа и леса – с 2014 года.

Доступна покупка и продажа также и других товаров. Стоит обратить внимание, что только за 2014 года на бирже было продано более 17-ти миллионов тонн нефтепродуктов, а также товаров, которые были созданы на основе газа и нефти. СПбМТСБ осуществляет расчет ценовых индексов внутреннего рынка нефтепродуктов, основываясь на показателях внебиржевых договоров, а также биржевых договоров. Для фьючерсных контрактов на срочном рынке СПбМТСБ являются базовым активом уже на протяжении четырех лет.

Электронно-биржевая торговля нефтепродуктами — ПАО «Газпром нефть»

ПАО «Газпром нефть» сегодня активно поддерживает развитие в Российской Федерации биржевой торговли нефтепродуктами. Биржевая продажа по мнению руководства компании, позволяет добиваться наиболее прозрачного ценообразования на нефтепродукты. Кроме того, биржа способна стать достаточно мощным каналом сбыта продукции. По объемам биржевой реализации ПАО «Газпром нефть» ориентируется на рекомендации Министерства энергетики РФ и ФАС.

ПАО «Газпром нефть» выступает одним из соучредителей СПбМТСБ. Нефтепродукты компании выставляются на биржевые торги с конца 2009 года. Уже в 2014 году компания уверенна вошла в тройку лидирующих российских нефтяных компаний по объемам торговли на бирже. В среднем за год ПАО «Газпром нефть» увеличивает показатели биржевой реализации в пределах 10%.

Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа

Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа (СПбМТСБ) имеет лицензию биржи №077-004. Была основана осенью 2013 года Службой ЦБ РФ, специализирующейся на финансовых рынках. Участникам торгов предоставляется качественное клиринговое обслуживание, которое предоставляет ЗАО «РДК». Учредителями СПбМТСБ выступают такие компании как «Газпром нефть», «Транснефтепродукт», «Зарубежнефть», «Роснефть», «Транснефть», «Сургутнефтегаз», а также РЖД России, «Джестер», «ВТБ-Инвест», «Совкомфлот» и пр. Биржа специализируется на организации товарных биржевых торгов на рынках нефти, газа, нефтепродуктов, леса, строительных материалов, энергоносителей, срочных контрактов.

Самые крупные биржи в мире

В основном на мировой арене торговля нефтепродуктами осуществляется на таких международных биржах как:

1. Нью-Йоркская товарно-сырьевая биржа. Данная торговая площадка была основана в 1972 году. На данный момент является самой крупной товарной биржей в мире. Площадка занимает первое место в международной торговле по нефтяным торгам фьючерсами.
2. Лондонская международная нефтяная биржа. Торговая площадка появилась на мировой арене в начале 80-х годов прошлого века.
3. Сингапурская биржа SGX. Данная торговая площадка была создана посредством слияния Сингапурской валютной и Сингапурской фондовой бирж. Торги здесь осуществляются только в электронном виде.

Биржи в России

Конечно, если сравнивать российские товарные биржи с лидерами торговли в данной сфере, наши торговые площадки покажутся очень молодыми. С другой стороны, Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) и Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа (СПбМТСБ), осуществляющие торги на российском рынке, активно набирают обороты на рынке торговли нефтепродуктами. Основные задачи, которые ставят перед собой биржи в России, заключаются в организации рынка товаров, на котором формирование цен на нефтепродукты, нефть, газ и другие виды сырья, было бы наиболее простым и прозрачным. На российской арене СПбМТСБ является безусловным лидером. Здесь осуществляется продажа не только нефтепродуктов, но также различных энергоносителей, сельскохозяйственной продукции, леса.

История биржевой торговли сырьем в России

Знаете ли вы, что первая биржа, на которой осуществлялись торги сырьем, в России появилась еще при Петре первом. Именно этот правитель в 1703 году открыл товарно-сырьевую биржу в Петербурге. Существовало в России и собственное здание, в котором функционировала биржа и были установлены часы для биржевых собраний.

На протяжении нескольких десятилетий торговая площадка практически бездействовала, поскольку экономическая система страны не позволяла вести биржевую торговлю. И только в 20-х годах 19-го века, когда в обращении в России появились облигации Государственных займов, товарная биржа начинает понемногу развиваться. В 1839 году товарная биржа была также открыта в Москве, а в 1848 году – в Нижнем Новгороде. Появлению бирж в других городах имперского государства способствовали реформы 1861 года, давшие старт развитию рыночных отношений в стране.

Товарный рынок

На товарных биржах могут заключаться как фьючерсные (срочные) сделки, так и сделки на реальный товар. Результатом последних становится переход товара, выставленного на торгах, покупателю, осуществляется сдача товара на биржевом складе. Другими словами, если продавец на бирже предлагает товар, он должен фактически находиться у него.

Продавец обязан поставить товар покупателю в оговоренный контрактом срок. В зависимости от срока поставки все сделки на реальный товар подразделяются на «форвард» (с поставкой в будущем), «кэш» и «спот» (с поставкой в режиме реального времени). Продажа реального продукта на товарном рынке необходима производителям, которым важно реализовать собственный товар. Покупка товаров нужна потребителям для последующего их использования. Покупка-продажа товаров на товарном рынке торговцами осуществляется в целях последующей перепродажи и получения дохода.

Источник: www.sravni.ru

Нефть, газ, золото на бирже: как заработать на товарном рынке

В непростое для экономики время одни инвесторы стараются спасти вложения, другие хотят заработать больше обычного. Разбираемся, какие возможности может дать товарный рынок тем, кто ищет высокую доходность.

«Цены на газ бьют рекорды», «Нефть марки Brent растет на 5%», «В Европе ожидается снижение урожая пшеницы», «Золото подорожало после череды снижений» — подобные заголовки регулярно появляются в СМИ. Российский инвестор может заработать на колебаниях цен на товарных рынках. Количество частных инвесторов на Московской бирже превысило 20 млн человек. Любой из них может торговать золотом, нефтью и другими инструментами. На Московской бирже товары можно приобрести на рынке драгоценных металлов, рынке зерна, рынке сахара и в товарной секции срочного рынка.

Золото и серебро за рубли

10.05.2022 10:17

Инвесторы, которые намерены переждать кризис в золоте, купят его на Московской бирже дешевле, чем в банках. У них есть возможность вывести его на ОМС в банк. Смысла в этом мало, так как продавать золото и серебро тоже выгоднее на бирже: банк заплатит за актив меньше его рыночной цены.
На рынке драгоценных металлов инвесторы покупают товары за рубли, цена рассчитывается за грамм золота или серебра. Важно, чтобы брокер обеспечивал клиентский доступ к этим инструментам. Выбрать подходящего брокера можно с помощью сервиса Банки.ру. В нем есть тарифы и рейтинги приложений биржевых операторов, перечислены площадки, к которым инвестор получит доступ (Московская биржа, СПБ Биржа, срочный рынок, внебиржевой рынок и другие). Тесты для торговли на рынке драгоценных металлов сдавать частному инвестору не нужно.

Тестирование неквалифицированных инвесторов

16.09.2021 00:17

Тесты несложные. Вопросы известны. Но 1 сентября 2022 года проверка станет немного сложнее. Инвестор, подтверждая знания, по-прежнему должен будет ответить на четыре вопроса, но они будут выбираться из восьми случайным образом и с учетом включения в каждую комбинацию заданий разной сложности.

Товары срочного рынка Московской биржи

На срочном рынке Московской биржи во фьючерсных контрактах представлены следующие товары: — нефть (Brent, WTI); — драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий); — сахар; — цветные металлы (алюминий, цинк, медь, никель); — природный газ; — пшеница; — поставочные фьючерсы на золото и серебро (в рублях).

Фьючерс

— это договоренность о покупке или продаже актива, лежащего в основе срочного контракта, в будущем по определенной цене. Большинство фьючерсов являются расчетными, то есть в зависимости от цены на актив на рынке продавец или покупатель фьючерса получают прибыль или убыток. По поставочному фьючерсу в дату исполнения продавец обязан продать базовый актив, а покупатель — купить его по оговоренной стоимости.

Но фактически инструментов меньше. Если посмотреть объем торгов, например, на 8 июля 2022 года, то станет ясно, что ликвидности, то есть возможности быстро продать актив по цене, близкой к рыночной, по некоторым фьючерсам нет.
Фьючерсы делятся на расчетные и поставочные. Все популярные по числу сделок фьючерсы на Московской бирже — расчетные. Инвесторам не надо покупать нефть или золото и думать, где их хранить — такие контракты не предполагают поставку товара, но позволяют участнику рынка заработать на разнице цены. По золоту и серебру на срочном рынке есть поставочные фьючерсы.

Быстро продать эти инструменты по рыночной цене сложно, спрос на них мал. Так, 8 июля было совершено 0 сделок. Лот по золоту равен 10 граммам, по серебру — 100 граммам. Если проявить настойчивость, то можно купить золото или серебро через фьючерс. На 8 июля открыто 14 позиций по золоту и 8 по серебру, то есть у всех инвесторов в портфелях 14 контрактов на золото и 8 на серебро.

Если участник торгов сохраняет позицию в дату исполнения контракта, то ему по определенной цене начисляются купленные граммы драгметаллов, а при позиции на понижение цены — наоборот, списываются.

Купить товар на срочном рынке, как в кредит

На срочном рынке от инвестора не требуется оплаты 100% контракта. 1 лот во фьючерсах на нефть марки Brent равен 10 баррелям, в денежном эквиваленте этот объем товара сейчас оценивается больше чем в 1 000 долларов. Гарантийное обеспечение же составит около 22 тысяч рублей, то есть для покупки достаточно внести треть суммы, необходимой для покупки 10 баррелей нефти.

Гарантийное обеспечение

— это часть номинальной суммы контракта в рублях, которая блокируется на счете инвестора при выставлении заявки на открытие позиции по срочному контракту (фьючерсу или опциону), то есть на его покупку или продажу. Гарантийное обеспечение разблокируется при закрытии позиции или при исполнении срочного контракта.

Размер гарантийного обеспечения по фьючерсам напрямую зависит от цены инструмента и ее волатильности.

Важное замечание

Во фьючерсе возможность вносить часть средств в размере гарантийного обеспечения не только позволит приумножить средства инвестора, но и увеличит потенциальный убыток при неблагоприятном движении цены актива.

Бочонок нефти по контракту

Так, инвестор с 22 тысячами рублей может купить 1 лот нефти марки Brent стоимостью 66 тысяч рублей. Правда, если цена на сырье против ожиданий будет падать, то брокер попросит внести дополнительные средства либо принудительно закроет позицию (то есть брокер, чтобы избежать убытка, продаст или купит товар, не дожидаясь команды инвестора).

В этом главный риск и преимущество маржинальной торговли: участник торгов может как заработать больше денег, так и потерять их больше, чем внес. Это значит, что он может еще и остаться в долгу перед брокером. С 22 тысячами на счету не стоит торговать нефтью. По нефти нередко цена может увеличиться или снизиться на пять и больше долларов за день. Так как лот равен 10 баррелям, то цена на 1 фьючерс будет меняться на 50 с лишним долларов.

Пример расчета

Допустим, у инвестора есть 30 тысяч рублей на счету. Он покупает 1 фьючерс на Brent. При росте цены на 5 долларов он зарабатывает примерно 3 тысячи рублей (около 10% суммы на счету). При падении цены на 10 долларов его убытки составят 6 тысяч рублей, и счет опустится до «опасных» 24 тысяч рублей. Это означает, что если цена уйдет ниже размера гарантийного обеспечения, а инвестор не успеет пополнить счет, его позиция будет закрыта принудительно.

Торговля слитками в режиме реального времени

По золоту на Московской бирже установлено небольшое гарантийное обеспечение. Если тройская унция золота (примерно 31 грамм) сейчас стоит около 1 750 долларов (это больше 100 тысяч рублей), то гарантийное обеспечение составляет около 7 тысяч рублей. Фактически инвестор может на 7 тысяч рублей купить или продать 1 тройскую унцию золота (фьючерс, если быть точнее) и при удачном раскладе за неделю удвоить счет (при движении золота на 100 долларов). На срочном рынке цена фьючерса за драгоценные металлы измеряется в долларах.

Покупка газа на бирже

Цены на газ в Европе аномально высокие. В ЕС опасаются, что «Газпром» и дальше будет сокращать поставки газа. Поставки СПГ в ближайшей перспективе не могут полностью заменить трубопроводный газ, поэтому цены держатся выше 1 000 долларов за кубический метр.

На срочном рынке можно купить фьючерс на природный газ (1 лот — 100 MMBTU, это эквивалентное измерение объема газа в британских единицах), вот только он не привязан к европейским ценам на газ. Это Henry Hub Natural Gas Futures. Henry Hub — газораспределительный центр в Луизиане (США). Он расположен на пересечении 8 крупнейших американских газопроводов.

Именно цена Henry Hub служит ориентиром для спотовых (то есть актуальных рыночных) контрактов. Цены на газ в США имеют мало общего с ценами на газ в Европе.

Как вычислить цену на газ на товарном рынке?

Получить цены в долларах за тысячу кубометров газа можно, умножив цену 100 MMBTU на коэффициент 35. Вычисление позволит примерно сравнить товар на бирже с ценой за 1 000 кубометров, которая принята в России.

Контракты на серебро

Из остальных инструментов у участников торгов популярен фьючерс на серебро. Серебро в прошлые разы во время финансовых кризисов падало в цене сильнее, чем золото. Лот фьючерса на серебро на Московской бирже равен 10 тройским унциям, его гарантийное обеспечение — около 3 тысяч рублей (четверть цены 10 тройских унций).

Фьючерсы на платину и палладий тоже можно купить на Московской бирже, но ликвидность там невысокая. Объем торгов — около 20 млн рублей в сутки (в 20 раз меньше, чем по серебру, и в 200 раз — чем по золоту). Сделки по сахару заключаются активно, но далеко не во все дни.

19 июля 2022 года Московская биржа начнет торги расчетным фьючерсным контрактом на индекс пшеницы. Размер лота — 1 тонна, цена будет указана в рублях.

Как обращаться с фьючерсом

07.05.2022 10:17

Дата экспирации — день заключения сделки с базовым активом и соответствующие взаиморасчеты по ней.
Самый ликвидный фьючерс — тот, по которому дата исполнения ближе всего ко дню его покупки. Если инвестор хочет купить нефть, золото или другой фьючерс на долгий срок, то за несколько дней до даты экспирации ему надо закрыть позицию по ближайшему фьючерсу и открыть по следующему. Например, инвестор хочет иметь долгосрочную позицию по нефти. Фьючерсы на Brent — месячные.

Дата исполнения ближайшего — 1 августа. Инвестор купит августовский фьючерс, в конце июля продаст его и затем приобретет сентябрьский фьючерс. Если инвестор до даты экспирации не закроет позицию, она закроется автоматически с расчетом финансового результата по контракту.

Кодирование фьючерсов

Торговый код любого фьючерса состоит из 4 символов:

С учетом этого буквенного кода самый ликвидный из фьючерсов на нефть — BRQ2 (ближайший, с датой исполнения 1 августа), на золото — GDU2 (тоже ближайший, с исполнением 15 сентября). Запоминать названия не нужно. В торговом терминале или приложении брокера будет подсказка, что это за фьючерс.

Фьючерсный рынок: важные условия

• Новичкам надо с осторожностью использовать возможности гарантийного обеспечения. Рынок нефти отличается внезапной изменчивостью цены: колебания в 5% за день или 10% за два дня — не редкость. У инвестора всегда должны быть свободные средства, чтобы внести их на счет и предотвратить принудительное закрытие позиции (покупку или продажу в зависимости от стратегии).
• На такие случаи для подстраховки стоит выставлять стоп-лоссы.

Важное замечание

Стоп-лосс — поручение закрыть позицию при достижении определенной цены. Команда брокеру «стоп-лосс» используется для ограничения убытков по позиции.

Информация

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей. ООО «Информационное агентство «Банки.ру»» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

nttt nttttu0412u043eu0439u0434u0438u0442u0435nttt ntttu0438u043bu0438nttt nttttu0437u0430u0440u0435u0433u0438u0441u0442u0440u0438u0440u0443u0439u0442u0435u0441u044c.nttt ntt nt»>’ >

Источник: www.banki.ru

Перепродажа нефти как бизнес

Александр Корнилов
Старший аналитик по нефтегазовому сектору «АТОН»

Ангелина Глазова
Аналитик по нефтегазовому сектору и электроэнергетике ГК «АТОН»

Роль нефти в мировой экономике

За последнее время роль нефти как сырьевого товара в экономике сильно выросла. Сегодня она является крайне высоковолатильным сырьем. Все помнят, как быстро нефть марки Brent скорректировалась с уровней выше 100 долларов за баррель в 2014 году и так же быстро отскочила на уровни, где она находится сегодня – 70 долларов. При этом она была и выше в 3 квартале прошлого года – на уровне 80 долларов за баррель.

Почему же нефть играет такую важную роль в мировой экономике? Во-первых, нефть остается сырьевым товаром – все мы ездим на автомобилях. И хотя сегодня много говорят про расширение парка электромобилей, до сих пор есть определенные проблемы и с их производством и с использованием. Парк автомобилей на ископаемом топливе существенно превышает парк электромобилей, поэтому каких-либо угроз в этом направлении для рынка нефти в ближайшее время ожидать не стоит.

Второй фактор, обуславливающий популярность нефти как сырьевого товара – это нефтехимия. С ее продуктами мы все сталкиваемся на ежедневной основе: полимерные материалы обладают незаменимыми качествами (легкость, прочность, термоустойчивость), поэтому широко востребованы в производстве предметов, начиная с одежды и упаковки и заканчивая бытовой техникой и автомобилями.

Потребление нефти неустанно растет год от года. Сейчас прирост потребления составляет 1-1,5 млн баррелей в сутки. Главным драйвером являются развивающиеся рынки, в первую очередь, Китай и Индия. И хотя в развитых странах потребление, напротив, замедляется, этого пока недостаточно, чтобы переломить тренд на рост.

Сорта нефти и их различия

В мире существует множество сортов нефти. Они различаются по географии, по составу, по качеству. Для российского инвестора самой популярной является нефть Brent, к которой привязаны контракты российских нефтегазовых компаний. Также чаще всего выделяют сорта Urals и WTI.

Чем же они отличаются? В первую очередь, географией. WTI – американская нефть, Urals – российская, Brent – средиземноморская, к которой привязано большое количество контрактов в Европе. Кроме географии на различие сортов влияет их химический состав. Здесь стоит отметить различие в содержании серы, а также вязкость нефти.

Чем меньше вязкость, тем легче нефть – тем легче ее перерабатывать. Такая нефть, как правило, оценивается дороже, чем тяжелая. Например, нефть Urals отличается от Brent тем, что у нее существенно выше состав серы, что делает ее более проблемной с точки зрения переработки. Поэтому сорт Urals торгуется с достаточно серьезным дисконтом к сорту Brent, исторически он составляет порядка двух долларов за баррель.

Почему же Brent столь популярен? Этот сорт был пионером с точки зрения запуска фьючерсов на нефть. Это произошло в конце 80-х годов, когда нефть стала спекулятивным инструментом. С тех пор этот сорт так и остался самым расторгованным с точки зрения объемов торгов фьючерсами. Что касается сорта WTI, его дисконт к марке Brent сегодня составляет порядка 10 долларов за баррель.

Исторически он был гораздо ниже, порядка 5-6 долларов за баррель, но увеличился в силу определенных логистических и инфраструктурных ограничений – сложностей с поставками из Техаса и Нью-Мексико.

Примером тяжелых сортов нефти является венесуэльская нефть. Недавно США столкнулись с нехваткой тяжелого сырья именно вследствие политического конфликта в Венесуэле. Это явный пример того, как события в отдельной стране могут иметь глобальный эффект на весь рынок нефти.

Страны-лидеры по добыче нефти

Сегодняшняя тройка лидеров по добыче – это Саудовская Аравия, США и Россия. Помимо этого есть страны, входящие в картель ОПЕК, в первую очередь, Ирак и Иран, а также страны ближнего востока – Кувейт, Ливия. Также стоит упомянуть Венесуэлу, которая за последние годы существенно сократила добычу из-за экономического кризиса, но ранее всегда была заметным игроком на рынке нефти.

Какие факторы влияют на нефтяные цены

Как и на любой сырьевой товар, на нефть, безусловно, влияет динамика спроса и предложения. В 2014 году на рынке произошел переизбыток предложения нефти, и это повлекло за собой достаточно серьезный обвал цен. Именно и после этого возникли различные соглашения, призванные ограничить предложение нефти на рынке. Еще один фактор, влияющий на цены на нефть, некая производная от динамики спроса и предложения – товарные запасы, которые еженедельно публикуются в США и на которые особенно смотрят спекулянты. Здесь правило очень простое: если запасы растут, цены на нефть снижаются, и наоборот.

Если говорить про искусственные соглашения, они имеют место, начиная с конца 2016 года, и здесь, в первую очередь, необходимо сказать о геополитическом соглашении ОПЕК+. Соглашение позволило очистить рынок от товарных избытков нефти и повлекло за собой серьезную коррекцию цен на нефть вверх. В первом полугодии этого года страны ОПЕК+ вновь единогласно согласились ограничить объем предложения нефти.

Другим важным фактором, влияющим на ситуацию на рынке нефти, является геополитика. Политическая напряженность в странах-лидерах по добыче приводит к волатильности на рынке нефти и спекулятивному разгону цен.

В настоящий момент на рынок нефти помимо соглашения ОПЕК+ влияют политическая напряженность в Венесуэле, в которой уже начала сокращаться добыча; рост мировой экономики, который способствует потреблению нефти; а также ситуация в Иране. Ядерная сделка развалилась в конце прошлого года, что повлекло за собой опасения в части снятия санкций с Ирана, и в итоге эти опасения подтвердились.

Восемь крупнейших стран-потребителей иранской нефти получили отсрочку до начала мая текущего года. Это означает, что Ирану придется значительно сократить объем добычи и объем экспорта, что должно положительно повлиять на котировки нефти. В связи с этим страны ОПЕК+ открыто заявили, что на решение дальнейшего продления сделки будет влиять ситуация с балансом спроса и предложения, на который будет непосредственно влиять ситуация в Венесуэле и в Иране. В случае эскалации ситуации в обеих странах, как это ни парадоксально, мы можем увидеть увеличение бычьих настроений на рынке нефти и поддержку цен на нефть в мае-июне этого года.

Роль нефти в экономике России

Нефть являлась и на ближайшее время будет являться ключевым сырьевым товаром для России. Половину поступлений российского бюджета обеспечивают нефтяники вместе с производителями газа. Исторически российский рубль сильно коррелировал с ценами на нефть. Во время обвала котировок нефти в 2014 году девальвация рубля была практически кратна этому падению, что позволило правительству компенсировать потери бюджета с точки зрения экспорта. Нефтяным компаниям девальвация рубля также играла на руку, поскольку все они являются экспортерами черного золота.

Последнее время рубль отвязался от динамики цен на нефть благодаря новому бюджетному правилу, которое ввел Минфин в 2018 году. Сейчас явная корреляция цен на нефть с курсом рубля отсутствует.

Какие есть способы инвестирования в нефть

Есть три основных способа инвестирования в нефть: через покупку акций нефтегазовых компаний, через фьючерсы на нефть и через ETF (Exchange Traded Funds) – иностранные биржевые инвестиционные фонды.

Если вы хотите отыграть изменение цен на нефть через инвестиции в нефтегазовые компании, важно выбирать тех эмитентов, которые не хеджируют цены на нефть, иначе на их котировках волатильность на нефтяном рынке может значительно не отобразиться. Так, американские сланцевые компании, как правило, хеджируют цены на черное золото. У российских компаний есть естественный хедж в виде девальвации рубля и прогрессивная шкала налогообложения, благодаря чему прибыль нефтяных компаний несущественно реагирует на колебания цен на нефть. А вот маржа нефтесервисных компаний (Schlumberger, Halliburton, Baker Hughes) достаточно чувствительна к ценам на нефть, что оказывает соответствующее влияние и на их акции. Поэтому, если вы верите в то, что нефть вырастет, наверное, самой правильной будет инвестиция в акции нефтесервисных компаний.

Фьючерсы на нефть – весьма интересный инструмент, однако он подразумевают использование кредитного плеча. Это означает, что если вы поставили на рост нефти и купили фьючерс, вы заработаете на нем гораздо больше, чем если бы, например, купили бочку нефти в натуральном выражении. Но при этом имеет место и обратная ситуация: сделав ошибочное предположение касаемо движения нефтяных котировок, проиграть можно гораздо больше.

ETF позволяют инвесторам диверсифицировать инвестиции в нефтегазовую индустрию. Эти фонды предлагают вложения сразу в корзину активов, например, акций компаний из разных звеньев цепочки создания стоимости (нефтедобыча, переработка, нефтесервис и т.д.) и разных регионов. Такой подход может быть привлекательным для инвесторов, предпочитающих не заниматься выбором отдельных компаний для инвестиций (это может быть непросто, учитывая страновую и внутриотраслевую специфику). Однако не стоит забывать и о рисках, которые идут в комплекте с новыми возможностями: выбор ETF также требует наличия экспертизы, особенно в случае вложения в экзотические активы.

Как выбирать нефтяные компании для инвестирования

Существует два основных критерия выбора нефтегазовых компаний для инвестирования: рост (являются ли компании растущими, наращивают ли они с каждым годом объем добычи сырья) и дивиденды (компании существенно не растут, но стабильно платят хорошие дивиденды). Зачастую эти два фактора исключают друг друга. Ярким примером компаний роста в мире являются американские сланцевики.

Эти компании по-прежнему активно разбуривают свои запасы, наращивают объемы добычи, но при этом их дивиденды оставляют желать лучшего, поскольку все финансовые ресурсы они направляют на инвестиции в свой ключевой бизнес, а также сокращение долговой нагрузки, которая у многих компаний этого сегмента по-прежнему достаточно высокая. Если говорить про российские компании, то здесь ключевым примером является Новатэк. Компания растущая, но ее дивиденды сильно уступают другим отраслевым аналогам.

Из компаний, которые существенно не растут, но при этом стабильно платят дивиденды, можно выделить Лукойл на российском рынке, а также BP и Royal Dutch Shell.

Подведение итогов