В третьей части также три главы. Глава 11 посвящена биржевым сделкам и операциям с ценными бумагами. Материал этой, как, впрочем, и двух последующих глав, достаточно специфичен. Это уже не краткая экскурсия, а детальное описание предметной области. В главе 11 достаточно подробно рассмотрены следующие темы сделки с полным покрытием (в том числе сделки на рынке облигаций с накопленным купонным доходом), покупки с использованием кредитного рычага, короткие продажи. Здесь вы найдёте многочисленные задачи на доходность и убыточность биржевых операций с ценными бумагами, в том числе с ОФЗ, задачи на ведение счетов участников торгов и т.д. [c.6]
Сделки с полным покрытием [c.12]
В большинстве случаев при покупке ценных бумаг инвестор уплачивает их полную стоимость. Такие сделки называются сделками с полным покрытием. В параграфе 9.4 Главы 9 Части II настоящего пособия описана торговая сессия на обыкновенные акции НК ЛУКойл . Все сделки на покупку, о которых шла речь в этом параграфе, являются сделками с полным покрытием. При продаже ценных бумаг, купленных по такой схеме, игрок получает их полную стоимость. [c.12]
Бизнес в премиум сегменте. Паркет, напольные покрытия. STURDY DESIGN. [ГРАФИК.life]
При покупке ценных бумаг на бирже можно оплачивать их стоимость не только полностью, но и частично. Недостающие деньги игроку предоставляет какой-либо кредитор — банк или брокерская фирма. Такие сделки называются покупки с использованием кредитного рычага , покупки на марже или покупки в кредит , хотя последний термин, строго говоря, не совсем верен.
Покупки с использованием кредитного рычага были распространены уже в XIX в. Достаточно вспомнить ситуацию, сложившуюся на фондовом рынке США в середине позапрошлого столетия, когда банки охотно кредитовали операции по купле-продаже ценных бумаг (подробнее об этом см. [61, С.274-275]). Совершенно очевидно, что и доход, и убыток при операциях по покупке ценных бумаг с использованием кредитного рычага будут выше, чем при операциях с полным покрытием. Помимо всего прочего, результат операций игрока уменьшается на величину процента за пользование кредитом. Следует также отметить, что такого рода сделки в большинстве своём производятся не консервативно настроенными инвесторами, а спекулянтами, стремящимися к быстрому обогащению. [c.82]
На бирже идёт торговля ценными бумагами с полным покрытием по схеме, когда расчётная фирма имеет свои счёта в биржевом банке и биржевом депозитарии, через которые она обслуживает своих клиентов. Клиент расчётной фирмы продал пакет ценных бумаг, заплатив расчётной фирме комиссию. Сальдо счёта расчётной фирмы в биржевом банке после этой сделки [c.22]
На бирже идёт торговля ценными бумагами с полным покрытием по схеме, когда каждому клиенту открываются отдельные счёта. Клиент расчётной фирмы купил пакет ценных бумаг, заплатив расчётной фирме комиссию. Сальдо счёта расчётной фирмы в биржевом банке после этой сделки [c.22]
Совершенно очевидно, что и доход, и убыток при операциях по покупке ценных бумаг с использованием кредитного рычага будут выше, чем при операциях с полным покрытием. Помимо всего прочего, результат операций игрока уменьшается на величину процента за пользование кредитом. Следует также отметить, что такого рода сделки в большинстве своём производятся не консервативно настроенными инвесторами, а спекулянтами, стремящимися к быстрому обогащению. [c.50]
Продажа напольных покрытий как бизнес идея
С «эффектом рычага» и без него. Как уже упоминалось, то, какая часть цены объекта будет покрыта кредитом, окажет влияние на доходность инвестиций в недвижимость. Но метод прямой капитализации дохода [V = = (NOI/R)] не учитывает различных вариантов возможной структуры финансирования сделки. Этот метод подразумевает покупку с полной оплатой наличными, без использования «эффекта рычага». [c.722]
Сумма покрытия в целом воспринимается как некоторый достигнутый результат превышение чистой выручки над переменными или пропорциональными затратами. Целевое же покрытие — это величина, характеризующая требования, которые предъявляются к еще не достигнутым вкладам в покрытие. Целевые значения — это плановые показатели.
Их рассчитывают на определенный период для предприятия в целом. Такая цель (возможно, с установлением промежуточных точек) может быть наглядно представлена с помощью диаграммы величин в точке безубыточности. Такая постановка цели может быть использована для конкретизации требований к центрам прибыли или продуктовым группам (отделам).
Ориентиром для продуктовой группы и ее руководителя будет сумма покрытия II (СП П) (сумма покрытия I (СП I) за вычетом прямых постоянных затрат этой продуктовой группы). Для СП II следует формировать цели исходя из блока административных постоянных затрат и желаемого дохода с капитала. Затем эти цели по покрытию принимают во внимание при калькулировании продукции.
Годовой показатель безубыточности может быть достигнут, только если сумма по отдельным сделкам (изделиям, проектам, клиентам или регионам сбыта) совпадет с целевой величиной. Для того чтобы сделать этот вывод наглядным, цели по покрытию должны быть представлены по изделиям и заказам. Запланированные целевые вклады в покрытие действуют тогда в двух направлениях вверх в направлении цены реализации, и в направлении базовых предельных затрат. Таким образом, соединяются методы калькулирования по полным затратам и целевого планирования затрат. [c.48]
Покупка с маржей означает оплату наличными только части полной цены маржа в действительности — это сумма гарантийного взноса собственного капитала инвестора, которая принимается при совершении сделки. Торговля с маржей играет решающую роль во фьючерсных операциях, потому что все фьючерсные контракты совершаются на маргинальной основе. Требуемый первоначальный взнос обычно составляет от 2 до 10% стоимости контракта, что является очень низкой ставкой, если сравнивать его со взносом, принятым для сделок с обыкновенными акциями и большинством других видов ценных бумаг. Более того, не требуется займа, необходимого инвестору для контракта, поскольку маржа, или обязательный депозит, как это называется в операциях с фьючерсами, существует просто как способ гарантирования исполнения контракта. Обязательный депозит — это не частичный платеж за товар или финансовый инструмент, он не имеет никакого отношения к стоимости продукта или финансового инструмента, лежащего в основе фьючерсного контракта. Скорее он представляет собой залог для покрытия некой потери в рыночной стоимости контракта, которая может произойти в результате неблагоприятного движения цены. [c.592]
Базовая цена трактуется как предельная (безубыточная) цена, включающая индивидуальный запрос производителя по рентабельности (прибыльности) производства и реализации данного изделия. В предельной цене, не дающей предприятию прибыли, полностью учтены все потребности покрытия денежного выражения расходов, относимых на себестоимость и формирующих полную себестоимость товара. В зарубежной практике, однако, считается, что базовая цена не должна учитывать транспортные, страховые, сервисные и прочие компоненты. При этом базовая цена сведена к абстрактной величине, по которой никто ничего не покупает и не продает. В нашем же понимании базовая цена есть вполне реальная цена продажи при общих средних учтенных условиях. Лишь в конкретной сделке в силу отклонения от таких условий она может не совпадать с ценой договора поставки. [c.209]
Использование форвардных сделок для покрытия рисков изменения курсов иностранной валюты имеет, с одной стороны, достоинства, обеспечивая полное страхование и базу для точной калькуляции, а с другой стороны, недостаток, который заключается в невозможности использовать выгодное изменение курсов. В середине 70-х годов на валютных рынках США обратились к инструменту, который долгое время применялся в торговле товарами и ценными бумагами к опционным сделкам. [c.73]
Эта книга — третья часть в серии книг, повествующей о практической работе на рынке ценных бумаг. В предлагаемой вашему вниманию работе затрагиваются следующие темы сделки с полным покрытием и на марже , сделки своп и репо, арбитражные операции, фьючерс на акции, облигации, индексы, валюту, процентные ставки и итоги президентских выборов, игра на спрэдах, опционы на ценные бумаги, фьючерсы, индексы и иные финансовые инструменты, операции с опционами ( спрэд , стрэдл , стрэнгл ), доходность и убыточность операций с фьючерсами и опционами. [c.2]
Рассмотрим механизм покупки и последующей продажи акций с полным покрытием по первой схеме. Представим себе, что Борисов Сергей Геннадиевич, клиент расчётной фирмы ЗАО Интерброксервис , купил на бирже 300 акций РАО ЕЭС России у трейдера расчётной фирмы ЗАО Авангард по средней цене 9.50 р. за штуку, заплатив при этом совокупную комиссию в размере 60.00 р. (30.00 р. бирже и 30.00 р. расчётной фирме). Вот как выглядел счёт ЗАО Интерброксервис в биржевом банке до сделки (см. рис. 203) [c.12]
СТРАХОВАНИЕ РИСКА НЕПЛАТЕЖА (non-payment risk) -вид страхования, применяемый при поставках товаров в кредит. Для обеспечения кредитов экспортеры во многих случаях производят страхование от неплатежа. Таким страхованием занимаются не частные акционерные общества, а учреждения, которые обычно принадлежат государству или в которых государство имеет контрольный пакет акций. В Великобритании С.р.н. осуществляется правительственным Департаментом гарантии экспортных кредитов, обществом «Индемнити», обществом «Ллойд», в ФРГ — обществом «Гермес», во Франции — обществом «КАФАС». Согласно применяемым условиям объектом страхования являются вытекающие из договора купли-продажи обязательства покупателя оплатить в указанный срок обусловленную сумму за полученные в кредит товары, которые являются предметом сделки. Как правило, страховое покрытие по риску неплатежа не представляется в полной сумме, 10-20% остается на страхователе, что побуждает его принимать необходимые меры по предотвращению страховых случаев, а при их [c.211]
Источник: economy-ru.info
Форма покрытия доходов от бизнеса
Форма покрытия коммерческого дохода (BIC) — это тип полиса страхования имущества, который покрывает потерю дохода компании из-за замедления или временного приостановления нормальной деятельности, вызванной повреждением ее физического имущества.
Покрытие обычно включает потерю дохода, но может не включать некоторые обычные операционные расходы, такие как коммунальные услуги. Обычно покрытие действует в течение времени, необходимого для ремонта или замены поврежденного имущества. Однако для дополнительных премий этот срок может быть продлен на определенное количество дней после завершения ремонта.
Ключевые выводы
- Форма покрытия коммерческого дохода (BIC) — это страхование, которое покрывает потерю дохода из-за повреждения физического имущества компании.
- В то время как страхование имущества покрывает физический ущерб, страхование дохода от бизнеса покрывает упущенную выгоду в период восстановления.
- Однако период восстановления обычно ограничен по времени, который обычно составляет 30 дней, хотя его можно продлить за дополнительную плату.
Понимание формы покрытия доходов от бизнеса
Страхование коммерческой собственности покрывает материальный ущерб, нанесенный бизнесу в результате какого-либо события, например пожара. Страхование имущества также покрывает ущерб, нанесенный товарам и оборудованию в месте нахождения бизнеса, независимо от того, владеет ли владелец бизнеса или арендует это место.
Если ущерб будет значительным, бизнесу может потребоваться время, чтобы вернуться к производственной деятельности. В течение этого периода ожидания, пока физический бизнес восстанавливается, доход может значительно снизиться или вообще прекратиться.
Страхование доходов от бизнеса обеспечивает страхование потери дохода от бизнеса из-за повреждения материального имущества во время страхового случая. Во время ремонта бизнеса, называемого периодом восстановления, покрытие доходов от бизнеса поможет оплатить дополнительные расходы и упущенную выгоду. Однако период восстановления обычно ограничен по времени, который обычно составляет 30 дней, хотя его можно продлить за дополнительную плату. Страхование доходов от бизнеса (BIC) также называется страховкой от перерыва в работе.
Хотя оно может варьироваться в зависимости от страховой компании, существуют стандартные покрытия в рамках покрытия доходов от бизнеса. Однако во многих случаях может быть добавлен райдер, что обеспечивает расширенное покрытие, но, вероятно, будет стоить дополнительной премии.
Покрытие доходов от бизнеса
Ниже приведены некоторые из наиболее распространенных затрат и расходов, покрываемых BIC:
- Ипотечные и арендные платежи
- Заработная плата сотрудников и фонд заработной платы
- Потеря чистой прибыли или прибыли за период восстановления
- Платежи по кредиту
- Налоговые платежи
Исключения из покрытия доходов от бизнеса
Как и в случае с большинством видов страхования, полис не застрахован от военных действий, правительственного захвата и ядерных опасностей. Другие события, которые обычно исключаются из покрытия коммерческого дохода, могут включать:
- Экстремальные погодные явления, такие как землетрясения, наводнения и оползни, поскольку эти события обычно подпадают под отдельную политику.
- Определенные операционные расходы, такие как маркетинг, страхование и средства, выделенные на исследования и разработки.
- Пандемии, такие как коронавирус, болезни и вирусы.
Стоимость покрытия доходов от бизнеса может варьироваться в зависимости от отрасли и местоположения бизнеса. Расположение предприятия рядом с побережьем, которое более подвержено негативным событиям, таким как ураганы, скорее всего, будет означать более высокие страховые взносы по полису. Например, ресторану, возможно, придется платить более высокие взносы, поскольку отрасль более подвержена пожарам, чем большинство предприятий.
Определение покрытия
Страховой агент, который продает полис покрытия дохода от бизнеса, должен помочь владельцу определить размер дохода от бизнеса, который необходимо покрыть. Кроме того, полисы могут включать в себя дополнительные расходы в качестве категории покрытия. Дополнительные расходы — это любые другие расходы, понесенные бизнесом в период имущественного ущерба, которые могут ускорить возвращение к обычной деловой активности. Однако для покрытия дополнительные расходы не должны превышать сумму дохода от бизнеса, которую они приносят.
Процесс определения деталей политики покрытия доходов от бизнеса требует, чтобы владелец разбил элементы доходов и расходов от бизнеса, а также создал планы на случай непредвиденных обстоятельств для определения надлежащей и допустимой суммы покрытия. Например, владелец может анализировать прошлые доходы и рассчитывать прогнозы прибыли при определении размера покрытия. Этот процесс имеет решающее значение, потому что, если политика покрытия доходов бизнеса не покрывает все расходы, владельцу бизнеса придется оплачивать оставшиеся расходы из своего кармана.
Особые соображения: второе место
Страхование доходов от бизнеса покрывает потерю дохода в результате события, но это покрытие прекращается, если доход возобновляется. Если компания сможет приступить к работе из другого места, чтобы начать вести бизнес, даже до того, как собственность будет отремонтирована, покрытие доходов от бизнеса прекратится и будет покрывать только то время, в течение которого компания не могла работать. Тем не менее, некоторые правила могут разрешать добавление к страховке конкретного гонщика, что обеспечит дополнительную защиту.
Многие страховые компании предлагают расширенное покрытие дохода от бизнеса, которое помогает покрыть потерю дохода, если доход не вернулся к нормальной работе. Даже после завершения восстановления компании может потребоваться время, чтобы вернуться к нормальной работе.
Расширенное покрытие дохода от бизнеса будет охватывать время после завершения восстановления и по истечении срока покрытия дохода от бизнеса. Это дополнительное покрытие помогает защитить владельца от потери дохода из-за того, что бизнес возвращается к прибыльности медленнее, чем ожидалось. Как временные рамки, так и объем покрытия будут оговорены в политике расширенного покрытия доходов от бизнеса.
Пример формы покрытия коммерческого дохода
Компания под названием Mary’s outfits производит одежду и продает ее в одном магазине. К сожалению, магазин Мэри был серьезно поврежден в результате пожара, в результате которого были повреждены ее инвентарь, оборудование, используемое для изготовления одежды, а также другие повреждения самого здания. В результате на восстановление бизнеса уйдет примерно четыре месяца.
Мэри имеет страхование имущества, покрытие дохода от бизнеса и расширенное покрытие дохода от бизнеса в течение 30 дней после восстановления. Мэри также добавила дополнительное покрытие расходов, чтобы покрыть расходы на производство своего продукта в другом месте.
Оказывается, Мэри смогла сшить наряды в другом месте, и реставрация была завершена за три месяца. Однако после завершения реставрации доход Мэри не вернулся в норму.
Вот как разыгралось освещение Мэри:
- Страхование имущества покрывает восстановление физического ущерба.
- Страхование доходов от бизнеса покрывает упущенную выгоду и выручку в течение трехмесячного восстановительного периода.
- Покрытие дополнительных расходов покрывает дополнительные расходы на изготовление одежды в другом месте.
- Расширенное страхование доходов от бизнеса покрыло Мэри потерю доходов в течение 30 дней после завершения реставрации и возобновления деятельности ее бизнеса.
Источник: ru1.thelittlecollection.com
Финансовое покрытие
Хеджирование — это финансовая стратегия, которая служит для хеджирования риска инвестиций за счет реализации противоположного финансового положения посредством финансового актива, связанного с основной инвестицией, или посредством производного финансового инструмента.
Хеджирование — это любая финансовая операция, направленная на снижение риска финансового актива или обязательства. Для этого вы можете купить или продать финансовый актив, связанный с инвестициями, по которым вы хотите сделать финансовое хеджирование.
Хеджирование проводится во избежание неблагоприятных колебаний цены актива. Таким образом, это работает как страховка от убытков, поскольку, заняв противоположную позицию, мы получим прибыль от актива или обязательства, используемого в качестве хеджирования, компенсируя убытки основного элемента.
Идеальное покрытие — это такое покрытие, которое полностью исключило бы риск вложений, точно компенсируя убытки в случае их получения. Для этого инструмент, используемый в качестве хеджирования, должен иметь корреляцию 100%, то есть, когда это делается, он должен иметь корреляцию -1. Например, когда инвестиции упадут на 10,58, покрытие вырастет ровно на 10,58. Хотя это практически невозможно, можно очень близко подойти, используя такие финансовые инструменты, как фьючерсы.
Есть инвестиционные фонды, которые используют короткие позиции в своих инвестиционных стратегиях и поэтому известны как хедж-фонды.
Примеры финансового покрытия
Например, если у меня есть акции Apple в моем портфеле, и я думаю, что их стоимость упадет, но я не хочу их продавать, то я могу продать акции Apple в финансовом будущем, чтобы получить убыток. (в случае действительно снижения) компенсируется прибылью, которую я получу, когда наступит будущее. Для этого количество проданных фьючерсов должно соответствовать количеству акций.
Другой пример, если бы вы были фермером, выращивающим пшеницу, и ожидали, что общий мировой урожай будет очень хорошим. В таком случае, когда через 6 месяцев мне придется продать весь свой урожай, мне придется продать по более низкой цене, чем текущая. Чтобы избежать этого, теперь я могу продавать финансовые фьючерсы на пшеницу со сроком погашения 6 месяцев, чтобы, когда это время придет, я мог убедиться, что буду продавать по текущей цене на случай, если они упадут.
Источник: ru.economy-pedia.com
