совокупность отдельных направлений деятельности организации. Фирма на основе периодически проводимого анализа портфеля деловой активности должна определять, какие направления деятельности следует развивать и в какой степени, а какие ликвидировать.
Поделиться
- Telegram
- Вконтакте
- Одноклассники
Научные статьи на тему «Хозяйственный портфель (корпоративный портфель, портфель деловой активности, портфель видов деятельности)»
Возможности использования портфельных моделей
модели В процессе своего функционирования компании зачастую реализуют одновременно несколько различных видов.
позволяет разделить их на стратегические бизнес единицы (СБЕ), представляющие собой внутрифирменную хозяйственную.
Наконец, в отношении собак, не имеющих перспектив развития, используется стратегия снижения деловой активности.
На сегодняшний день она считается одним из наиболее широко распространенных и активно используемых инструментов.
Инвестиционный портфель: что это такое + как составить (создать) портфель инвестору и управлять им
Более реалистичным считается использование модели делового экрана.
Автор Людмила Юрьевна Ананьева
Источник Справочник
Категория Маркетинг
Статья от экспертов
Развитие хозяйственного портфеля фирмы
Источник: spravochnick.ru
Принципы формирования инвестиционного портфеля
Инвестиционная деятельность подразумевает покупку различных активов с целью создания пассивного источника заработка. Этому виду бизнеса свойственен высокий уровень риска. Минимизировать вероятность возникновения негативных последствий можно при помощи специальной стратегии.
Главной задачей инвестора является создание специального портфеля, состоящего из различных активов. Такой подход позволяет оправдать убытки одного направления за счет получения прибыли из дополнительных источников. В нашей статье мы предлагаем рассмотреть вопрос о том, что такое инвестиционный портфель и обсудить порядок его формирования.
Инвестиционный портфель: суть понятия
Инвестиционный портфель является сочетанием материальных и денежных активов, приобретенных в разных пропорциях. Такой подход к инвестициям позволяет предпринимателям не только получать высокий доход, но и минимизировать риск потери денежных средств. Содержание такого портфеля зависит от конечной цели, преследуемой инвестором. Помимо этого, нужно учитывать опыт и навыки бизнесмена.
Некоторые портфели включают в себя лишь активы с высокой доходностью. Как правило, таким инструментам свойственен высокий уровень риска. Более надежные инструменты приносят значительно меньший доход, однако вложенный капитал остается в безопасности. Многие предприниматели обращаются в специальные фирмы, занимающиеся созданием инвестиционных портфелей. Сотрудники таких фирм занимаются подборкой активов, основываясь на задачах, поставленных клиентом.
Покупаю ОФЗ в долгосрочный портфель. Пришли купоны по облигациям АФК Система. Выпуск 65
Доходность таких вложений и возможные риски
Основываясь на вышесказанном можно сделать вывод, что от цели, преследуемой инвестором, зависит общая доходность самого проекта. Однако помимо потенциального заработка, бизнесмен должен учитывать уровень риска. Создание «агрессивного» портфеля позволяет получать сверхвысокую прибыль.
Важно отметить, что такие портфели включают в себя активы молодых фирм, которые только начинают завоевывать свое место на рынке. Это означает, что любые изменения в экономике могут привести к потере вложенного капитала. Существует и «консервативный» инвестиционный портфель. В этом случае инвестор выбирает акции тех предприятий, что зарекомендовали себя как надежных партнеров. Такая стратегия позволяет получать относительно невысокую прибыль и свести все риски к нулю.
Бизнесмены, желающие защитить свой капитал, используют различные стратегии диверсификации. Диверсификация инвестиционного портфеля – это проект, сочетающий в себе как надежные активы, так и ценные бумаги, выпущенные молодыми компаниями. В том случае, когда высоко рисковые проекты не оправдывают ожидания бизнесмена, вложенные деньги окупаются за счет дохода, полученного благодаря надежным приобретениям.
Правильное соотношение пропорций между двумя видами ценных бумаг, позволяет инвесторам получать гарантированную прибыль, несмотря на возможные изменения экономики.
При создании подобного проекта необходимо учитывать такие показатели, как доходность и уровень риска каждой ценной бумаги, входящей в состав портфеля. Оценка проекта осуществляется при помощи многофакторного анализа. Как правило, при проведении подобных мероприятий используются специальные компьютерные приложения, основывающиеся на разных математических моделях.
Оценить риск выбранной стратегии инвестирования довольно сложно, поскольку необходимо учитывать актуальное состояние рынка. Здесь следует отметить, что некоторые факторы, имеющие влияние на рынок, не поддаются математическому анализу. Нужно понимать, что даже падение стоимости одной ценной бумаги, может оказать негативное влияние на весь портфель инвестиций. Именно поэтому важно учитывать, как приобретенные активы влияют друг на друга. Помимо всего вышеперечисленного, инвестор должен учитывать следующие факторы:
- Изменение политики конкретного государства, что может негативно отразиться на состоянии рынка.
- Непредвиденные ситуации, связанные с ухудшением экологии и природными катастрофами.
- Растущий уровень инфляции, который может привести к падению стоимости приобретённых активов.
Отдельного внимания заслуживает ситуация, связанная с изменением ставки рефинансирования, что устанавливается Центробанком. Этот фактор может не только увеличить уровень инфляции, но и способствовать изменению самого рынка. Все вышеперечисленные факторы ложатся в основу анализа, посвященного риску бизнесмена.
Виды инвестиционных портфелей
Вид инвестиционного портфеля зависит от того, какая именно стратегия выбрана инвестором. Как правило, все виды инвестиционных портфелей классифицируются на основе такого показателя, как уровень соотношения между величиной дохода и уровнем риска. Ниже мы предлагаем рассмотреть особенности каждого вида инвестиционных проектов.
Дохода
При создании подобного портфеля используются активы, приносящие максимальный доход. В большинстве случаев инвесторы выбирают молодые и быстро развивающиеся фирмы. При выборе компаний учитывается уровень потребительского спроса на предлагаемую ими продукцию. Именно от этого показателя зависит стоимость ценных бумаг и конечный доход держателей акций.
Роста
В случае выбора этой стратегии, актуальная стоимость ценных бумаг имеет второстепенное значение. Как правило, портфели роста создаются с учетом долгосрочной перспективы. Многие вкладчики разрабатывают проекты, включающие акции молодых предприятий, ценные бумаги крупных компаний и облигации, выпущенные государством. При желании использовать «голубые фишки», предпринимателю необходимо тщательно изучить внутренний климат выбранной корпорации. Эксперты советуют приобретать «голубые фишки» лишь при положительном прогнозе роста выбранной компании.
Сбалансированный
Одним из популярных видов инвестиционной деятельности является сбалансированная инвестиционная стратегия. Для того чтобы реализовать подобный проект, инвестор выбирает только те активы, что соответствуют его конечным целям. Специальные финансовые инструменты позволяют минимизировать риск потери вложений даже при неправильном выборе активов. Сбалансированный портфель представляет собой сочетание «надежных» ценных бумаг и высоко рисковых активов. На сегодняшний день существует три отдельных типа сбалансированной стратегии инвестирования:
- Консервативная стратегия – долгосрочная перспектива самого проекта позволяет минимизировать риск и увеличить доходность вложений.
- Умеренная стратегия – в этом случае доходность и уровень риска не превышают среднестатистического значения.
- Агрессивная стратегия – в этом случае, предприниматель выбирает малоизвестные компании, которые в будущем могут принести сверхкрупную прибыль.
Рискового капитала
Эта стратегия предполагает выбор ценных бумаг, что выпущены предприятиями, постепенно завоевывающими мировой рынок. Выбор данной стратегии подразумевает значительное увеличение уровня риска. Однако в случае успешной реализации, вложенные деньги приносят максимальную прибыль.
Долгосрочных бумаг
При создании подобного портфеля, минимальный срок самого проекта составляет около трех лет. Принципы формирования инвестиционного портфеля долгосрочных бумаг основываются на выборе акций, выпущенных стабильными компаниями. Примерно семьдесят процентов портфеля состоит из акций, выпущенных такими корпорациями как «Facebook», «Microsoft», «Tesla Motors» или «Apple». Оставшаяся часть портфеля включает в себя государственные облигации.
Краткосрочных бумаг
В этом случае, предприниматель выбирает молодые фирмы, которые экспортируют свои товары в зарубежные страны. Очень важно, чтобы продукция, выпускаемая такими компаниями, пользовалась стабильным спросом на мировой арене. Защитить вложенные средства можно благодаря включению в состав портфеля паев и надежных индексов.
С иностранными либо региональными бумагами
При выборе подобной стратегии, предпринимателю необходимо тщательно изучить иностранные и региональные экономические процессы. В основу самого портфеля ложатся индексы развития экономики отдельного государства либо региона. Реализации подобного проекта предшествует фундаментальный факторный анализ. Бизнесмен, планирующий работу в этом направлении, должен не только разбираться в политике, но и понимать принцип работы государственного аппарата.
Портфели ликвидности
Ликвидный инвестиционный портфель – это совокупность ценных бумаг, позволяющих вернуть вложенный капитал за короткий срок. Для этого, все ценные бумаги, приобретенные вкладчиком, быстро распродаются по их начальной стоимости. Результативность данной стратегии зависит от конечной цели, преследуемой инвестором.
Многие люди, желающие получить стабильный источник прибыли, применяют стратегию «купи и держи». Уровень прибыльности данной деятельности зависит от объема вложенных средств. При желании получить максимальную прибыль заключаются сделки, краткосрочного характера. Важно отметить, что даже небольшого капитала достаточно для получения крупной прибыли. Однако подобным проектам свойственен высокий риск.
Как формируется инвестиционный портфель
Многих новичков в сфере инвестиционного бизнеса интересует сам процесс создания портфеля. На первом этапе предпринимателю необходимо выбрать тот тип вложений, что соответствует его конечным целям. Во время подготовки к реализации проекта очень важно оценить объем имеющихся средств, установить цель и рассчитать срок инвестирования. Одной из главных задач инвестора является создание стратегии компенсации рисков.
На следующем этапе предприниматель должен тщательно проанализировать активы, в которые планируются денежные вливания. Существует большое количество различных компаний, имеющих разную степень надежности и уровень доходности. Выбранные ценные бумаги должны помочь инвестору реализовать поставленную цель. На следующем этапе бизнесмен должен заняться разработкой методов управления приобретенными средствами. От торговой тактики зависит итоговая доходность проекта.
На заключительном этапе оценивается эффективность использования активов. На этой стадии инвестору необходимо получить прогнозируемую прибыль и потенциальный уровень рисков. Во время подобных мероприятий используются статистические сводки, связанные с выбранными объектами.
Общая структура таких вложений
Обсуждая особенности инвестиционной деятельности необходимо рассмотреть пример инвестиционного портфеля, созданного с учетом диверсификации риска. Минимизировать риск можно благодаря включению в портфель государственных облигаций. Доля подобных активов должна составлять не менее тридцати процентов от общего состава вложений.
Остальные деньги можно потратить на «голубые фишки». Данная стратегия была разработана Уоренном Баффетом. Использование этого метода позволяет получить прибыль, чей размер в несколько раз превышает уровень вложений.
Многие специалисты в сфере инвестиций рекомендуют новичкам начать свой путь с участия в паевых инвестиционных фондах. Деньги вкладчиков используются для создания портфелей, состоящих из государственных облигаций, ценных бумаг, выпущенных перспективными компаниями и индексы международных корпораций. Некоторые ПИФы используют в составе инвестиционных портфелей популярные криптовалюты. Опытные бизнесмены не рекомендуют новичкам вкладывать большую часть своих средств в покупку акций, выпущенных одной компанией.
Типичные ошибки инвесторов в портфельном инвестировании
Многие новички в мире инвестиционного бизнеса часто теряют вложенный капитал, допуская весьма распространенные ошибки. Изучение подобных ошибок позволяет защитить себя от потери денежных средств. Новичку в этом бизнесе необходимо изучить само понятие инвестиционного портфеля, что поможет грамотно определить финансовую цель.
Именно чувство неопределенности является основной проблемой бизнесменов, желающих заняться инвестиционной деятельностью. Главной целью предпринимателя может быть защита денежных средств от растущей инфляции либо приумножение имеющегося капитала. Однако данные цели имеют абстрактный характер. Лучшим подходом является постановка конкретной цели и определение денежных средств, необходимых для ее достижения.
Второй распространенной ошибкой является неправильный подход к разработке инвестиционной стратегии. Многие предприниматели ошибочно преувеличивают собственные перспективы. Для того чтобы превратить пятьдесят тысяч рублей в один миллион, потребуется довольно длительный отрезок времени. Как правило, месячный объем дохода инвестора не превышает отметки в двадцать процентов от вложенных средств.
Руководство собственными эмоциями является еще одним примером распространенных ошибок новичков. Успешный бизнес требует холодного расчета и прогнозирования всех ситуаций, с которыми столкнётся предприниматель. Страх и жадность в сочетании с необдуманными решениями могут привести к потере всех вложенных средств.
Кто способен оказать поддержку в формировании инвестиционного портфеля
Портфель инвестиций: понятие, виды, особенности управления
Когда мы говорим о портфельном инвестировании, то первое, что представляется, — это образ Уолл-стрит, биржа, кричащие маклеры. В рамках данной статьи разберемся, что собой представляет данное понятие на профессиональном уровне руководителя и инвестора. Итак, что такое портфель инвестиций?
Концепция
Под портфельными инвестициями понимают вложения финансовых и денежных средств в покупку ценных бумаг, когда планируется получение прибыли без появления прав контроля за деятельностью эмитента.
Иными словами, инвестиционный портфель представляет собой совокупность финансовых (акций и облигаций) и реальных активов инвестора (недвижимость), которые являются формой вложения средств.
Как и его отдельные компоненты, он может быть предметом статистического анализа оценки риска, ожидаемой доходности и прочего.
Портфельные инвестиции — это все сделки, предметом которых являются долговые или долевые ценные бумаги, которые не являются прямыми инвестициями. Портфельные инвестиции включают в себя долевые ценные бумаги (если они не гарантируют эффективный контроль над компанией-эмитентом), акции инвестиционного фонда. Они не включают в себя такие сделки, как обратная продажа (так называемое репо) или кредит ценных бумаг.
Упрощенно, портфельные инвестиции — это операция покупки инвесторами финансовых активов одной страны (прежде всего ценных бумаг) в другой стране. В этом случае инвесторы не принимают активного контроля над учреждениями, выпускающими ценные бумаги, но довольны реализацией прибыли. Прибыль генерируется разницей в обменных курсах или колебаниях процентных ставок, поэтому инвесторы, заинтересованные в ценных бумагах, часто основывают свои решения на рейтинге данной страны.
Совокупность пакетов ценных бумаг включает в себя:
- акции;
- векселя;
- облигации;
- облигационные займы государства и муниципалитетов.
Типы
Существует несколько видов портфелей инвестиций. В таблице представлены основные из них.
Тип портфеля инвестиций
Это акции компаний с высоко структурированным фондом
Акции компаний с высоким потенциалом роста, а также казначейские обязательства и облигации
Банковские срочные вклады, облигации и казначейские векселя
Портфель активного размещения
Это казначейские долговые инструменты, акции компаний с высоко структурированным фондом и производные права
Методы формирования
Среди множества методов формирования портфеля выделяются четыре основных варианта, которые представлены в таблице ниже.
Метод тактического размещения
Его главная цель — обеспечить постоянный уровень риска в инвестиционном портфеле в долгосрочной перспективе
Метод стратегического распределения
Он используется при принятии долгосрочных инвестиционных решений
Метод безопасного распределения
Включает в себя настройку структуры капитала таким образом, чтобы риск и ожидаемая доходность данной инвестиции оставались неизменными
Метод распределения интеграции
Благодаря этому методу можно оценить как общие условия отдельных инвестиций, так и их цели
Состав портфеля
Большинство инвестиционных портфелей имеет следующий состав, отраженный в таблице ниже.
При отсутствии риска
Доход фиксирован и стабилен. Планка доходности минимальна
Обеспечение повышенной доходности, максимального прироста капитала. Величина доходности обгоняет средний уровень в целом по рынку
Баланс между этими двумя частями позволяет достичь необходимых параметров сочетания рискованности и прибыльности.
Основы функционирования портфеля
Основная цель портфеля заключается в достижении оптимального сочетания между риском и прибылью. Для этого инвесторы применяют целый арсенал различных инструментов (диверсификация, точный отбор). В таблице представлены варианты портфелей инвестора.
Доход получается в виде процентов
Курсовая разница растет
Основное правило по оптимизации заключается в следующем: если доход от ценной бумаги высокий, то и риск высокий. И наоборот: при низком доходе риск также ниже. Отсюда зависит вариант поведения инвестора на рынке: консервативно либо агрессивно, что является частью инвестиционной политики.
Портфель инвестиций состоит из бумаг молодых растущих фирм
Стабильный уровень дохода при сниженном риске. Ставка на высоколиквидные, но низкодоходные бумаги, эмитируемые зрелыми и мощными компаниями на рынке
Суть управления. Основы
Управление портфелем финансовых инвестиций — это непрерывный процесс. Он включает в себя этап планирования, исполнения и отчетности о достигнутых результатах. Этот процесс состоит из анализа экономических условий, определения ограничений и целей клиента, а также распределения активов.
Управление портфелем — это искусство и наука принятия решений о структуре инвестиций и политике, балансировании между доходами и рисками.
Управление портфелем — это все, что касается определения сильных и слабых сторон в выборе между долгом и капиталом, внутренним и международным, ростом и безопасностью и многими другими компромиссами, которые встречаются при попытке максимизировать доходность при данном уровне риска.
Управление портфелем может быть как пассивным, так и активным, что представлено в таблице ниже.
Отслеживает индекс рынка, обычно называемый индексированием
Инвестор пытается достичь максимума доходности
Главные элементы процесса управления
Основным элементом управления является распределение активов, в основе которого лежит их долгосрочная структура. Распределение активов базируется на том факте, что различные их типы не движутся согласованно, а некоторые из них являются более изменчивыми, чем другие. Формируется направленность на оптимизацию профиля риска / доходности инвестора.
Делается это путем инвестирования в совокупность активов, которые имеют низкую корреляцию друг с другом. Вкладчики с более агрессивным профилем могут взвесить свой портфель инвестиций в сторону более волатильных вложений. А с более консервативным могут взвесить его в сторону более стабильных вложений.
Диверсификация – очень распространенный метод, применяемый в процессе управления портфелем. Невозможно последовательно спрогнозировать победителей и проигравших. Необходимо создавать портфель инвестиций с широким охватом активов. Диверсификация — это распределение риска и прибыли в пределах класса активов. Так как сложно понять, какие конкретно активы или сектора могут быть лидерами, диверсификация стремится получить доходность всех секторов с течением времени, но с меньшей волатильностью в любой момент времени.
Восстановление равновесия — это метод, который применяется для возврата портфеля к его первоначальному целевому распределению через годовые интервалы времени. Метод важен для сохранения структуры активов, которая наилучшим образом отражает профиль риска / доходности вкладчика. В противном случае движения рынков могут подвергнуть портфель финансовых инвестиций большему риску или уменьшенным возможностям возврата. Например, вложения, которые начинаются с 70 % собственного капитала и 30 % распределения с фиксированным доходом, могут в результате расширенного роста на рынке перейти к распределению 80/20, которое подвергает вкладчика большему риску, чем он может выдержать. Перебалансирование подразумевает продажу ценных бумаг с низкой стоимостью и перераспределение поступлений в ценные бумаги с низкой ценой.
Типы управления портфелем. Какие бывают?
Управление портфелем инвестиций предполагает принятие решения об оптимальном сопоставлении вложений с целями при балансирующем риске.
Рассмотрим основные типы более подробно. В таблице ниже отражена характеристика каждого из них.
Тип управления портфелем
Такое управление, при котором менеджеры портфеля активно участвуют в торговле ценными бумагами с целью получения максимальной прибыли для инвестора
При таком управлении менеджеры заинтересованы в фиксированном портфеле, который создается в соответствии с современными тенденциями рынка
Дискреционное управление портфелем
Управление портфелем, в котором инвестор размещает фонд у управляющего и уполномочивает его инвестировать их по своему усмотрению от имени инвестора. Портфельный менеджер следит за всеми инвестиционными потребностями, документацией и прочим
Недискреционное управление портфелем
Это такое управление, при котором управляющие дают советы инвестору или клиенту, которые могут принять или отклонить его. Результат, то есть полученная прибыль или понесенные убытки, принадлежат самому инвестору, тогда как поставщик услуг получает адекватное вознаграждение в виде платы за оказание услуг
Процесс управления. Особенности
Сам процесс управления портфелем инвестиций можно представить в виде последовательности этапов, что отражено в таблице ниже.
Это первый этап процесса создания портфеля, который включает оценку факторов риска и доходности отдельных ценных бумаг, а также их взаимосвязи
После определения ценных бумаг для инвестиций и соответствующего риска из них можно создать ряд портфелей, которые называются возможными портфелями, что очень удобно
Из всех возможных выбирается оптимальный портфель финансовых инвестиций. Он должен соответствовать риск-возможностям
После выбора оптимального портфеля инвестиций менеджер внимательно следит за ним, чтобы убедиться, что он останется оптимальным в будущем, чтобы получить хорошую прибыль
На этом этапе эффективность портфеля оценивается в течение установленного периода, в отношении количественного измерения полученной прибыли и риска, связанного с портфелем, за весь срок инвестиций
Услуги по управлению портфелем предоставляются финансовыми компаниями, банками, хедж-фондами и управляющими деньгами.
Основы портфельного инвестирования. Отличия от прямых вложений
Инвестиции в портфель ценных бумаг отличаются от прямых иностранных. С последними инвестор берет на себя активный контроль над предприятиями в конкретной стране. В случае портфельных инвестиций удовлетворяется реализацией прибыли.
Каждый, у кого есть сбережения (финансовые активы), старается наилучшим образом использовать их в различных финансовых сферах: банковские депозиты, акции, облигации, страховые полисы, пенсионные фонды.
Набор финансовых инструментов называется портфелем, поэтому решение о распределении активов называется инвестицией (решениями) в портфеле.
Инвестор также может принять решение инвестировать часть своих сбережений за границу. Наиболее типичной операцией такого типа является покупка казначейских ценных бумаг другой страны.
Размер портфельных инвестиций колеблется, особенно когда они осваиваются спекулятивным капиталом. Они ориентированы на получение быстрой прибыли и готовы к выводу в любой момент. Эти колебания, с другой стороны, могут дестабилизировать обменный курс, поэтому финансирование дефицита счета текущих операций за счет спекулятивного капитала может оказаться опасным. Валютные кризисы, при которых происходит резкое ослабление внутренних денег, связаны с оттоком портфельного капитала.
Портфельные инвестиции чувствительны прежде всего к изменениям процентных ставок, их ожиданиям и прогнозам обменного курса, а также к изменениям макроэкономической ситуации — риску дестабилизации и политических потрясений. В зависимости от оценки риска инвесторы требуют премии в виде более высоких процентных ставок, в противном случае они не желают покупать внутренние активы.
Расчет доходности
Основная формула для расчета доходности портфеля инвестиций следующая:
Прибыль/ Вложения * 100 %.
Где Прибыль – это разница между суммой продажи и суммой покупки акции.
Однако в реальности эта формула является недостаточной. Ее необходимо уточнить:
Прибыль = Прибыли и убытки по каждой сделке + Дивиденды – Комиссии.
Удобнее всего пользоваться расчетными таблицами Excell. Пример такой таблицы представлен ниже.
На счет положена сумма 100 т. руб.
В начале марта положена сумма еще 50 т. руб.
В апреле снята сумма 20 т. руб.
Все средства на счете на день Х
Далее в ячейку, где хотим посчитать доходность, надо вставить выражение: ЧИСТВНДОХ(B2:В5; С2:С5)*100.
Где B2:В5 – диапазон ячеек «Движение денег», С2:С5 – диапазон ячеек «Дата».
Автоматически в программе будет подсчитан доход.
Значение составит 22,08 %.
Оценка портфеля. Принцип расчета
Доходность считать нужно в процентах при оценке портфеля инвестиций, так как только в этом случае станет понятной сумма, которую вкладчик получает. Ее можно сравнить с доходностью от других инструментов.
Для этого надо воспользоваться формулой оценки портфеля финансовых инвестиций:
Доходность в процентах * Количество дней в году / количество дней инвестирования. Пример, выше мы получили доходность 22,08 %. Но это были инвестиции только на полгода, а годовая доходность составит:
22,08 % * 365 / 180 = 44,8 %.
Основные риски
Финансовые цели рассматриваются в отношении параметров риска портфеля инвестиций и прибыли. Необходимо получить ответы на эти вопросы, чтобы иметь возможность определить риск, который несет предприятие. Основные моменты, которые требуют разрешения:
- Каковы краткосрочные и долгосрочные цели и финансовые потребности клиента?
- Каковы последствия, если цели не достигнуты?
Основные риски управления портфелем инвестиций отражены в таблице ниже.
Риск ценной бумаги
Несистематический риск. Дефолт по облигациям, стоимость акций падает до нуля, а после они совсем изымаются из обращения
1. Поиск качественных активов
Надо включать те активы, которые устойчивы к глобальным колебаниям рынка
Основные проблемы
Важной проблемой является способность отличать ожидаемую норму прибыли от требуемой нормы. Ожидаемая норма прибыли связана с уровнем прибыли, который необходим для финансирования целей. Однако необходимая норма прибыли связана с долгосрочным достижением финансовых целей.
Факторы, которые могут повлиять на выбор инвестиций, могут быть связаны со следующими категориями: правовые условия (трасты и фонды), налоги, временные рамки, исключительные обстоятельства или ликвидность.
Налоги связаны с управлением имуществом состоятельных лиц, в том числе налог: на доход, на недвижимость, на передачу собственности или на прирост капитала. Исключительные обстоятельства связаны с предпочтениями организаций в отношении активов. Ликвидность относится к спросу (ожидаемому и неожиданному) предприятия на наличные деньги. Временной горизонт представлен как долгосрочная, среднесрочная, краткосрочная и многоступенчатая прибыль.
Направления снижения рисков путем диверсификации
Диверсификация портфеля — это диверсификация структуры инвестиционного портфеля. Что под этим стоит понимать? Лишь то, что она приводит к снижению специфического (несистематического) риска портфеля инвестиций и отдельных активов. Суть диверсификации заключается в покупке диверсифицированных активов в надежде, что возможное снижение стоимости некоторых из них будет компенсировано увеличением стоимости других.
Поэтому эффективность диверсификации портфеля зависит от степени увязки изменений цен на активы, которые его формируют (их соотношение). Чем оно меньше, тем лучше результаты диверсификации.
Наиболее сильная диверсификация достигается, когда корреляция изменений цен на активы является отрицательной, то есть когда повышение цены одного актива сопровождается падением цены другого.
Точное определение корреляции будущих изменений цен активов в портфеле затруднено в основном из-за того, что исторические изменения не должны повторяться в будущем. По этой причине часто используются упрощенные методы диверсификации, состоящие в покупке активов из различных отраслей экономики (например, акций банков, телекоммуникаций, строительных компаний), активов из различных сегментов рынка (например, акций и облигаций), географически дифференцированных активов (например, акции из разных стран) или активы малых и крупных предприятий.
Вопрос диверсификации инвестиционного портфеля был формально описан в так называемой Теории портфеля Марковица. Более высокие показатели доходности инвестиционного портфеля обычно связаны с более высоким риском. Теория Марковица показывает, как определить эффективные портфели с точки зрения соотношения ожидаемой нормы доходности к риску.
Заключение
В рамках данной статьи были рассмотрены методы и приемы, используемые в процессе формирования портфеля финансовых инвестиций. С помощью него можно осуществлять управление рисками и прибылью вкладчика. Вопросы оптимизация портфеля инвестиций касаются сбалансированного сочетания минимального риска при получения максимального возможного дохода от состава активов.
Источник: fb.ru
