Принципы оценки бизнеса можно разделить на три группы:
§ основанные на представлениях собственника;
§ связанные с особенностями объекта оценки и его эксплуатацией;
§ обусловленные воздействием рыночной среды.
Принципы, основанные на представлениях собственника:
§ принцип полезности. Любой бизнес может обладать стоимостью, если он способен удовлетворять потребность реального или потенциального собственника в течение определённого периода времени. Используя этот принцип, следует иметь в виду, что полезность одною и того же объекта для всех участников рынка не одинакова. Чем больше предприятие способно удовлетворять потребность собственника, тем выше его стоимость;
§ принцип замещения. Данный принцип гласит, что максимальная стоимость объекта на открытом конкурентном рынке не может быть больше наименьшей цены, за которую может быть приобретён или создан другой объект, обладающий такой же полезностью. При этом замещающий объект необязательно должен быть точной копией, но должен быть похож на оцениваемый объект, и рассматриваться собственником в качестве заменителя. Принцип действует для всех объектов, кроме уникальных — вследствие отсутствия аналогов и фактической невозможности воспроизведения;
Финансовая грамотность для основателя бизнеса. Михаил Смолянов
§ принцип ожидания. Рыночная стоимость бизнеса отражает представления о его ожидаемой полезности, о будущих выгодах. Объект будет стоить столько, сколько принесёт доходов. Принцип ожидания заключается в определении текущей стоимости дохода, который может быть получен в будущем от владения данным предприятием.
Принципы, связанные с особенностями объекта оценки и его эксплуатацией:
§ принцип вклада. Связан с вкладом отдельных факторов в формирование дохода всей системы. Рыночная стоимость объекта увеличивается при добавлении нового фактора, формирующего доход объекта. Сумма, на которую увеличивается рыночная стоимость, может не соответствовать стоимости добавленного фактора;
§ принцип остаточной продуктивности. Остаточная продуктивность определяется чистым доходом, относящимся к земельному участку, после компенсации затрат на труд, капитал и управление. Предприятие будет оценено выше, если его расположение способно обеспечивать более высокий доход или позволяет минимизировать затраты;
§ принцип предельной производительности. Изменение того или иного фактора производства может увеличивать или уменьшать стоимость бизнеса. Обычно по мере добавления ресурса стоимость объекта сначала возрастает, потом прирост стоимости по отношению к затратам на дополнительный ресурс уменьшается, далее прирост стоимости прекращается, и, наконец, затраты на ресурс начинают превышать рост стоимости объекта;
§ принцип сбалансированности. Бизнес — это система, одной из закономерностей развития и существования которой является сбалансированность, пропорциональность её элементов. Наибольшая эффективность предприятия достигается при объективно обусловленной пропорциональности факторов производства. Максимальный доход можно получить при соблюдении оптимальных величин факторов производства.
Все о масштабировании бизнеса. Лекция Михаила Дашкиева о том, как масштабировать бизнес 0+
Принципы, обусловленные воздействием рыночной среды:
§ принцип спроса и предложения. Цена определяется взаимодействием спроса и предложения. Растёт спрос — растёт стоимость. Растёт предложение — стоимость падает;
§ принцип конкуренции. Если в отрасли, в которой действует бизнес, начинают расти прибыли, в эту область пытаются проникнуть и другие предприятия, вследствие чего обостряется конкуренция, и прибыли снова снижаются. Конкуренция устанавливает справедливую рыночную стоимость;
§ принцип изменения. Стоимость изменяется во времени;
§ принцип соответствия. Предприятия, которые не соответствуют требованиям рынка по оснащённости производства, технологии, уровню доходности и т.д., скорее всего, будут оценены ниже среднего;
§ принципы регрессии и прогрессии. Регрессия имеет место, когда предприятие характеризуется излишними применительно к данным рыночным условиям улучшениями. Рыночная цена такого предприятия, вероятно, будет ниже реальных затрат на его формирование. Прогрессия имеет место, когда в результате функционирования соседних объектов, например, объектов, обеспечивающих улучшенную инфраструктуру, рыночная цена предприятия, скорее всего, окажется выше его стоимости;
§ принцип наилучшего и наиболее эффективного использования. Этот принцип можно выделить отдельно. В соответствии с ним оценка рыночной стоимости имущества предприятия, когда это, возможно, осуществляется на основе анализа, позволяющего определить наилучшее и наиболее эффективное использование.
При этом учитываются юридические ограничения, решения органов власти и, конечно, экономическая целесообразность такого использования. Допустим, предприятие производит специфическую продукцию с ограниченным спросом. Если в результате проведения анализа выяснится, что незначительная модификация оборудования позволит расширить ассортимент, найти новые рынки сбыта и увеличить доходы, стоимость бизнеса может быть оценена выше.
Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности.
Обзор компонентов Multisim Компоненты – это основа любой схемы, это все элементы, из которых она состоит. Multisim оперирует с двумя категориями.
Композиция из абстрактных геометрических фигур Данная композиция состоит из линий, штриховки, абстрактных геометрических форм.
Важнейшие способы обработки и анализа рядов динамики Не во всех случаях эмпирические данные рядов динамики позволяют определить тенденцию изменения явления во времени.
Факторы, влияющие на степень электролитической диссоциации Степень диссоциации зависит от природы электролита и растворителя, концентрации раствора, температуры, присутствия одноименного иона и других факторов.
Йодометрия. Характеристика метода Метод йодометрии основан на ОВ-реакциях, связанных с превращением I2 в ионы I- и обратно.
Броматометрия и бромометрия Броматометрический метод основан на окислении восстановителей броматом калия в кислой среде.
Обзор компонентов Multisim Компоненты – это основа любой схемы, это все элементы, из которых она состоит.
Кран машиниста усл. № 394 – назначение и устройство Кран машиниста условный номер 394 предназначен для управления тормозами поезда.
Приложение Г: Особенности заполнение справки формы ву-45 После выполнения полного опробования тормозов, а так же после сокращенного, если предварительно на станции было произведено полное опробование тормозов состава от стационарной установки с автоматической регистрацией параметров или без.
Источник: studopedia.info
Понятие, объекты, субъекты, предмет оценочной деятельности. Принципы оценки. Принципы, основанные на представлениях потенциального собственника
Оценочная деятельность – деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной стоимости.
Объекты ОД: отдельные материальные объекты (вещи); совокупность вещей, составляющих имущество лица, в том числе имущество определённого вида (движимое или недвижимое, в том числе предприятия); право собственности и иные вещные права на имущество или отдельные вещи из состава имущества; права требования, обязательства (долги); работы, услуги, информация; иные объекты гражданских прав, в отношении которых законодательством РФ установлена возможность их участия в гражданском обороте.
Субъекты ОД: физические лица, являющиеся членами одной из саморегулируемых организаций оценщиков и застраховавшие свою ответственность. Оценщик может осуществлять ОД самостоятельно, занимаясь частной практикой, а также на основании трудового договора между оценщиком и юр лицом. Т.е все те, кто заказывает оценку, проводит ее, регулирует и контролирует, а так же является потребителем оценочных услуг.
Предметом ОД является установление рыночной, инвестиционной, ликвидационной и других видов стоимости объектов оценки.
2. Принципы оценки. Принципы, основанные на представлениях потенциального собственника.
На стоимость имущества влияет значительное количество факторов. Принципы оценки позволяют учесть наиболее значимые из них, отражая тенденцию экономического поведения субъектов рыночных отношений.
Основные принципы оценки можно выделить в четыре группы: основанные на представлениях собственника; связанные с эксплуатацией собственности; обусловленные действием рыночной среды; принципы наиболее эффективного использования.
К первой группе относят: 1) принцип полезности: бизнес имеет стоимость, если может быть полезен реальному или потенциальному собственнику. 2) принцип замещения: принцип основан на наличии вариантов выбора у покупателя и отражает наименьшую стоимость, по которой может быть приобретено имущество с эквивалентной полезностью (вместо двух недорогих автостоянок в малонаселенном районе можно приобрести одну дорогую, но в центре города). 3) принцип ожидания: на стоимость предприятия воздействуют ожидаемые преимущества или недостатки владения объектом. На стоимость бизнеса влияют перспективы его развития, ожидаемые к получению доходы от его функционирования, а также позитивные и негативные факторы, которые могут проявиться в будущем и повлиять на привлекательность местоположения предприятия.
3. Принципы оценки. Принципы, вытекающие из процесса эксплуатации объекта.
На стоимость имущества влияет значительное количество факторов. Принципы оценки позволяют учесть наиболее значимые из них, отражая тенденцию экономического поведения субъектов рыночных отношений.
Основные принципы оценки можно выделить в четыре группы: основанные на представлениях собственника; связанные с эксплуатацией собственности; обусловленные действием рыночной среды; принципы наиболее эффективного использования.
Ко второй группе относят: 1) принцип вклада основан на измерении стоимости каждого элемента, вносимой им в общую стоимость объекта. Улучшения следует производить в разумных пределах, так как произведенные затраты на добавление дополнительного элемента (вклада) могут не соответствовать последовательному увеличению стоимости объекта.
Доходность бизнеса – это результат действия четырех факторов производства: земли, рабочей силы, капитала и управления. Для оценки предприятия нужно знать вклад каждого фактора в формировании дохода предприятия. (устройство места для парковки автомобилей может существенно повысить стоимость магазина розничной торговли).
2) принцип остаточной продуктивности: земля дает возможность пользователю извлекать максимальные доходы или до предела уменьшать затраты (максимальную выручку магазину способен обеспечивать участок, находящийся на видном месте, имеющий хорошую пешеходную и транспортную доступность для большого кол-ва покупателей). 3) принцип предельной продуктивности: последовательное добавление ресурсов к основным факторам производства будет сопровождаться увеличением доходности, превышающим затраты на их создание, только до достижения точки максимальной продуктивности.
После этого дальнейшие улучшения не будут вызывать приемлемого увеличения стоимости или даже компенсировать произведенные затраты (в кафе постоянно обновлялся интерьер и расширялся ассортимент предлагаемых блюд и напитков. Сначала посетителей становилось больше, затем, с ростом цен в результате увеличения затрат, остались только клиенты, имеющие достаточно высокий уровень дохода, а поскольку их кол-во ограничено, кафе стало нести убытки). 4) принцип сбалансированности: чем более гармоничны и сбалансированы элементы объекта, тем выше его стоимость на рынке; максимальный доход от предприятия можно получить при соблюдении пропорциональности факторов производства. Различные элементы системы предприятия должны быть согласованны между собой по пропускной способности и другим характеристикам (при оценке учитывается последовательное расположение цехов в соответствии с технологическим циклом).
Похожие материалы
- Принципы, цели и задачи оценки стоимости предприятия (бизнеса). Принципы, основанные на представлениях собственника
- Классификация объектов недвижимости. Физические и функциональные характеристики недвижимости
- Ключевые понятия и термины оценки недвижимости и ОФ. Законодательное определение недвижимости
Источник: vunivere.ru
Принципы оценки бизнеса
Наукой и практикой в настоящее время определился ряд принципов стоимости бизнеса, условно выделенных в три группы: основанные на представлениях собственников; связанные с особенностями объекта оценки и его эксплуатацией; обусловленные воздействием рыночной среды.
В группу принципов, основанных на представлениях собственника и связанных с особенностями эксплуатации в условиях рыночной среды, относятся:
· принцип полезности. Согласно данному принципу полезность одного и того же объекта для всех участников неодинакова. Поэтому полезность для определенного участника рынка является важным показателем для оценки положительной стоимости объекта;
· принцип замещения используется для всех кроме уникальных объектов, обладающих полезностью. Максимальная стоимость объекта на открытом конкурентном рынке не может быть больше или меньше цены, за которую он может быть приобретен или создан другой объект такой же полезности. Из данного принципа следует, что стоимость объекта может формироваться на стоимости сходных объектов собственности. Таким образом, принцип замещения формирует основу сравнительного подхода оценки бизнеса;
· принцип ожидания или принцип ожидаемой полезности основывается на наших представлениях об ожидаемой полезности и будущей выгоде. Объект будет стоить ровно столько сколько принесет доходов. Данный принцип создает основу для использования доходного подхода;
Принципы, связанные с особенностями объекта и его эксплуатации:
· принцип вклада – рыночная стоимость объекта увеличивается при добавлении нового фактора, формирующего доход объекта. Однако сумма, на которую увеличивается рыночная стоимость объекта, не может соответствовать стоимости добавляемого фактора;
· принцип добавочной продуктивности, т.е. добавочной продукции, которая определяется чистым доходом, относящимся к земле после компенсации затрат на труд, капитал и управление. Практически этот принцип связан с тем, что дополнительный доход владелец земли может получить лишь при расположении земли в более выгодном месте.
· принцип предельной производительности – при добавлении (по принципу вклада) активов в бизнес после достижения определенной точки общая отдача растет замедляющимися темпами. Этот принцип базируется на теории предельного дохода. Чтобы минимизировать убытки или максимизировать получение прибыли предприниматели должны производить строго в том объеме товары, где предельный доход равен предельным издержкам. В тоже время предельные издержки определяются дополнительными издержками, связанными с производством каждой последующей дополнительной единицы продукции.
· принцип сбалансированности или пропорциональности, согласно которому максимальный доход от предприятия можно получить при соблюдении оптимальных величин факторов производства. При этом различные элементы системы предприятия должны быть согласованы по пропускной способности и другим характеристикам.
Принципы, обусловленные действием рыночной среды.
· принцип зависимости, в соответствии с которым стоимость оцениваемой стоимости зависит от характера используемой собственности. Например, в районах элитной застройки стоимость квартир типовых серий домов выше, чем в обычном районе;
· принцип соответствия, суть которого состоит в том, что предприятие должно соответствовать требованиям рынка по оснащенности производства, технологии, уровню доходности;
· принцип спроса и предложения. Цена определяется взаимодействием спроса и предложения. Растет спрос – растет предложение. Растет предложение – стоимость падает.
· принцип конкуренции связан с изменением привлекательности рынка и связанной с ней конкуренции и прибыли снова снижаются. Конкуренция формирует справедливую цену;
· принцип изменения стоимости бизнеса во времени. Изменение экономической, социальной и политической обстановки влияет на конъюнктуру рынка и уровень цен, в результате чего стоимость бизнеса может изменяться. Следовательно, говорить о стоимости бизнеса можно говорить только с привязкой к определенной дате.
Источник: studopedia.org
