Вопросам развития малого бизнеса уделяется все большее внимание, как со стороны государства, так и со стороны кредитных институтов, выделяющих данный сектор, как перспективный для себя, особенно учитывая последнюю динамику сокращения кредитных портфелей банков по корпоративным клиентам и роста – по сектору кредитования малого и среднего бизнеса. С точки зрения государства же, малый бизнес становится перспективой дальнейшего роста ВВП, занятости населения, усиления конкуренции на рынках и образования прослойки среднего класса в обществе. По данным на 2007 г. в развитых странах малый бизнес производит от 45 до 55 % ВВП, в российской экономике его доля составляет порядка 10-12% .
Совокупность методов финансирования предприятий малого бизнеса можно представить следующим образом: самофинансирование; венчурное финансирование; лизинг; кредиты и займы некредитных организаций; банковские кредиты; кредиторская задолженность;
Рассмотрим на временной шкале развития предприятия эволюцию методов финансирования [Рис. 1]:
Альтернативные источники финансирования для малого бизнеса
Рис. 1 Шкала временной эволюции методов финансирования малого предприятия
1-й этап. Финансовое обеспечение стартового этапа проекта обычно полностью обеспечивается внутренними ресурсами самого предпринимателя, поскольку иные источники попросту для него недоступны, за исключением очень дорогих и рискованных займов от физических лиц или кредитных кооперативов.
2-й этап. По мере своего развития предприятие получает такой важный инструмент финансирования, как кредиторская задолженность. Стоит отметить, что данному инструменту не уделяется достаточное внимание, несмотря на то, что при грамотной политике в области заключения договоров с поставщиками, можно добиться существенных отсрочек и таким образом, расширять объемы своего бизнеса.
Например, поставщики зачастую идут на уступки в оплате продукции, но при этом устанавливают отдельные цены на свою продукцию. Определить стоимость кредиторской задолженности легко, если производить расчет по каждому из конкретных поставщиков. В процентах в годовом исчислении по каждому из них она будет равна отношению разницы между стоимостью ресурсов, приобретаемых в течение года с отсрочкой платежа, и стоимостью этих ресурсов на условиях оплаты по факту поставки к средней величине кредиторской задолженности. Данная величина будет сравниваться со стоимостью остальных источников, из чего и будет сделан вывод о привлекательности данного источника в дальнейшем.
Стоит отметить, что на раннем этапе в случае стабильного развития деятельности предприятия возможно появление таких источников расширения деятельности, как прибыль предприятия и банковские кредиты.
Во-первых, отсутствие твердого обеспечения по кредитам и то, что малому бизнесу, развиваясь на арендуемых площадях и оборудовании, сложно получить долгосрочный кредит, который бы позволил им уйти от такой схемы и снизить свои расходы.
Во-вторых, отсутствие кредитной истории или ее малый срок.
Краудфандинг – эффективный способ финансирования проектов малого бизнеса
Третья причина, высокая непрозрачность малого бизнеса в связи с высокой налоговой нагрузкой (страховые взносы – 26% фонда оплаты труда, подоходный налог – 13%, НДС – 18%, налог на имущество, транспортный и прочие) делает риски его кредитования еще выше и многим предприятиям приходится отказывать в кредите, несмотря на перспективность их проектов.
Кроме того, государство, заинтересованное в развитии малых предприятий, оказывает некоторые виды поддержки в их финансировании: прямое субсидирование деятельности – обычно осуществляется в небольших объемах в форме грантов или по конкурсу через Фонды поддержки и развития малого предпринимательства; субсидирование процентов по полученным или погашенным кредитам банков в части ставки рефинансирования (также предоставляется по конкурсу); предоставление поручительств и гарантий по кредитам предприятий с недостаточным залоговым обеспечением;
Две последние формы поддержки не являются финансированием в чистом виде, а лишь помогают малому бизнесу в получении финансовых ресурсов через стандартные каналы.
3-й этап. На данном этапе развития предприятия уже могут рассчитывать на получение более долгосрочных инструментов финансирования деятельности – это более «длинные» банковские кредиты, а также лизинг.
Несмотря на более высокую стоимость источника, преимуществом лизинга для предприятий перед кредитованием становится возможность отнесения лизинговых платежей на расходы фирмы, длительный срок предоставления ресурсов. Крупные лизинговые компании могут приобретать необходимое оборудование за рубежом или у поставщиков на более выгодных условиях, что вполне может нивелировать разницу в процентах между кредитом банка и лизинговыми платежами. Однако и данный инструмент в российской специфике не всегда приемлем для малого бизнеса. В основном данная проблема связана с режимом налогообложения малых предприятий, находящихся в большинстве своем на специальных режимах налогообложения и не имеющих возможность принятия к вычету НДС, включаемый в лизинговые платежи.
4-й этап. В отдаленной перспективе и с развитием фондового рынка России любой бизнес сможет получить в свои руки и такой инструмент финансирования, как заимствования на рынках капитала.
Таким образом, финансовое обеспечение малого бизнеса на текущий момент во многом зависит от возможностей самого малого бизнеса. Несмотря на существующие государственные программы поддержки и развитие банковского кредитования в сегменте малого и среднего бизнеса, доступность таких ресурсов остается очень невысокой.
Источник: be5.biz
Способы финансирования малого бизнеса Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
Текст научной работы на тему «Способы финансирования малого бизнеса»
а дело найдется
способы финансирования малого бизнеса
Эффективное развитие предприятий малого бизнеса и индивидуальных предпринимателей связано с поиском источников финансирования, определением соотношений собственного и заемного капитала.
Проанализируем структуру капитала малых предприятий путем сравнения с крупным и средним бизнесом. При анализе используется коэффициент автономии, характеризующий долю собственных средств в общей величине источников средств организаций и определяющий степень независимости от кредиторов.
По сравнению со средними и крупными предприятиями субъекты малого бизнеса сильно отличаются по показателям финансовой устойчивости. Доля собственных средств на крупных и средних предприятиях за период 2000-2004 гг. находилась в диапазоне от 54,4% до 60,9%, а в малом бизнесе это значение колебалось в диапазоне от 19,8% до 26,6%. Таким образом, малый бизнес очень сильно зависит от заемного капитала, как краткосрочного, так и долгосрочного характера.
Финансирование малого бизнеса за счет собственных средств снижает риски и повышает финансовую устойчивость, которая важна для субъектов малого предпринимательства, так как при росте задолженности увеличивается зависимость от кредиторов. Она усугубляется малыми размерами фирмами и невысоким уровнем денежного потока. Финансирование за счет собственных средств, в первую очередь, представлено личными средствами предпринимателей. Собственный капи-
аспирант Московской финансово-промышленной академии
_как краткосрочного, так и
тал дает возможность владельцам малого бизнеса участвовать в распределении прибыли. Для вновь создаваемого предприятия в большинстве случаев уровень финансирования за счет собственных средств предпринимателя составляет 100%, так как риск вложения в малый бизнес велик и другие виды финансирования достаточно сложно привлечь.
Также вложение личных средств предпринимателем может происходить и на последующих этапах уже работающего бизнеса. Финансирование может осуществляться как действующими собственниками, так и новыми совладельцами бизнеса. Другим возможным источником финансирования малого предпринимательства является венчурное финансирование. Оно характеризуется большими сками, связанными с тем, что инвестиции нап-авляются в небольшую предпринимательскую рму, в том числе занимающуюся инновациями. Венчурные инвесторы вкладывают средства путем приобретения долей в уставном капитале, либо происходит предоставление заемных средств с последующей трансформацией их в долю в уставном капитале.
Цели венчурных инвесторов могут быть разнообразными. К наиболее часто встречающимся относятся:
— вложения в предприятие с целью последующей продажи бизнеса;
— получение высоких дивидендов;
— организация делового партнерства;
Одним из видов венчурного инвестирования является «ангельское» инвестирование. Бизнес-ангелы
— это инвесторы-физические лица, осуществляющие инвестиции в малый бизнес. Обычно они играют существенную роль в управлении малым предприятием. Личность бизнес-ангела не имеет типичной характеристики, это лица, относящиеся к среднему классу и имеющие свободные финансовые ресурсы. Также в качестве бизнес-ангелов могут выступать потенциальные деловые партнеры, заинтересованные в существовании определенного бизнеса.
От бизнес-ангелов следует отличать индивидуальных участников, которые также являются соинвес-
торами, но не влияют на деятельность малых предприятий и не принимают активного участия в системе менеджмента. В качестве индивидуальных участников могут выступать родственники, друзья и знакомые предпринимателя. В зарубежной практике малого бизнеса также распространено, что индивидуальных инвесторов находят брокеры, занимающиеся торговлей акциями. Кроме вышеназванного, к финансированию за счет собственных источников относятся прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, амортизационные отчисление и резервные фонды, а также финансирование путем возврата капитала, т.е. продажи и реструктуризации активов. Управление этими видами источников финансирования аналогично управлению на крупном и среднем предприятии.
Вторую группу источников финансирования малого бизнеса представляют заемные средства. Более детальную структуру заемных средств можно привести на примере малого бизнеса г. Москвы за период 2001-2003 гг.
Наибольший удельный вес в заемном капитале занимает кредиторская задолженность, имеющая от 35,9 до 65,7%. Доля долгосрочных и краткосрочных кредитов примерно одинакова. Долгосрочные кредиты и займы находятся в диапазоне 15,126,8%, а краткосрочные кредиты и займы — 18,536,8%.
Кредитование малого бизнеса осуществляется разнообразными путями: банковское, коммерческое, кредитование физическими лицами, в основном родственниками, друзьями и знакомыми. Кредитование и иное финансирование малых предприятий по-прежнему является наименее привлекательным направлением деятельности для ряда кредитно-финансовых учреждений. Во-первых, финансово-кредитные учреждения расценивают малый бизнес как высокорискованный. Во-вторых, во многих кредитных организациях отсутствует методика оценки кредитоспособности такого вида бизнеса, а работа с малым бизнесом считается трудозатратой.
Развитие банковского кредитования в России идет достаточно успешно и активно. Но по оценкам экспертов на текущей момент еще многое необхо-
развитие банковского кредитования в России идет достаточно успешно и активно, но по оценкам экспертов на текущей момент еще многое необходимо сделать в этой области
выбор способа финансирования
_в малом бизнесе
димо сделать в этой области, как на законодательном уровне, так и в деятельности каждого банка. Одним из наиболее распространенных источников финансирования для малого бизнеса является коммерческий кредит. Большая часть снабжения материальными ресурсами, предоставление услуг осуществляется по данной схеме.
В оперативном управлении предприниматель чаще выбирает из трех вышеназванных источников кредитования именно коммерческое. Его преимущество по сравнению с банковским кредитованием связано с более сложной процедурой оформления кредита в банке и более высокой его стоимостью.
Выбор же между коммерческим кредитом и ссудными ресурсами, предоставляемыми физическими лицами, основан на психологии предпринимателя. Бизнесмен не хочет быть зависимым от своих родственников, знакомых и друзей и отдает предпочтение коммерческому кредиту Кроме этого, малые предприятия могут финансироваться по системе лизинга.
В мировой практике и в России многие лизинговые компании взаимодействуют с малыми предприятиями, предоставляя им широкий спектр услуг. Следующей возможностью финансирования малого бизнеса является получение государственной финансовой поддержки.
В России государственная поддержка малого предпринимательства осуществляется в соответствии с Федеральной программой государственной поддержки малого предпринимательства, а также с региональными (межрегиональными), отраслевыми (межотраслевыми) и муниципальными программами. Выбор способа финансирования в малом бизнесе имеет полностью индивидуальный подход. Каждое малое предприятие в зависимости от особенностей бизнес-процессов, состояния рынка капитала должно принять свое решение в этой области. При этом необходимо учитывать преимущества и недостатки каждой формы финансирования, влияние ее на финансовую устойчивость и стоимость каждого источника средств.
Источник: cyberleninka.ru
Тенденции финансирования малого бизнеса
Это были тяжелые несколько лет для малого бизнеса. Выжившие компании адаптировались, оставались настойчивыми и были готовы обратиться за помощью, когда это было необходимо. С учетом того, что худшие последствия пандемии и связанных с ней ограничений остались в прошлом, мы наблюдаем высокий спрос на товары и услуги. Однако этот спрос был настолько высок, что поставщикам было сложно его поддерживать, а инфляция достигла 8,5% в 2022 году — самого высокого уровня с 1982 года.
Высокий спрос полезен для малого бизнеса, если у него есть капитал, чтобы нанять достаточное количество людей и закупить материалы для удовлетворения потребительского спроса. Мы изучим текущее состояние финансирования малого бизнеса, чтобы дать малым и средним предприятиям более четкое представление.
Примечание редактора: Нужен кредит для вашего бизнеса? Заполните приведенную ниже анкету, чтобы наши партнеры-поставщики связались с вами и предоставили бесплатную информацию.
Программы для Windows, мобильные приложения, игры — ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале — Подписывайтесь:)
Тенденции финансирования малого бизнеса, на которые стоит обратить внимание
Поскольку владельцы бизнеса сталкиваются с уникальными проблемами, им необходимо понимать следующее:
- Наступит ли рецессия и как долго она продлится?
- Как изменится доступность финансирования для малого бизнеса?
- Что дальше будут делать процентные ставки по финансированию малого бизнеса?
- Помогают ли новые государственные программы малому бизнесу?
- Как мой малый бизнес может справиться с экономическими и финансовыми изменениями?
Вот разбивка того, что малый бизнес должен понимать:
1. Вероятна рецессия.
При инфляции на неприемлемом уровне Федеральная резервная система повышает процентные ставки. Федеральная резервная система стремится к уровню инфляции около 2 процентов. Если единственным лекарством от высокой инфляции является рецессия, федералы, похоже, полны решимости применить это лекарство как можно скорее.
Мэри Тутикян, ипотечный брокер из When Your Mortgage Matters, считает, что Федеральная резервная система зайдет слишком далеко и не будет знать наверняка, что мы находимся в рецессии, пока не пройдет два месяца. «К тому времени, когда они это поймут, они начнут его ослаблять», — пояснил Тутикян, добавив, что мы, вероятно, не увидим существенного снижения процентной ставки со стороны федералов в течение некоторого времени.
«Все наладится», — сказал Тутикян. «Я не знаю, когда. У нас есть еще несколько месяцев». Судя по ее опыту, федералы слишком ужесточат условия и обеспечат рецессию, а затем начнут смягчать меры. «Мы рассчитываем не более чем на шесть месяцев».
Чтобы подготовиться к рецессии, владельцы малого бизнеса должны получить четкое представление о своих финансовых показателях, чтобы они могли заметить первые признаки финансовых последствий рецессии и соответствующим образом приспособиться.
2. Кредиторы малого бизнеса ужесточаются.
Перед лицом рецессии кредиторы предпринимают шаги, чтобы защитить себя. «В последние несколько месяцев мы стали свидетелями того, как банки и небанковские кредиторы начали ужесточать свои требования, — сказал Мэтью Гиллман, генеральный директор SMB Compass. «(С) инфляцией (и) ростом процентных ставок мы видим, что доступ банков и небанков к капиталу (становится) более трудным. Мы уже видим признаки этого».
Банки и инвестиционные рынки ненавидят неопределенность, а текущее экономическое направление неопределенно. «Пока мы не поймем, в каком направлении движется экономика, малым предприятиям будет сложно получить доступ к деньгам, как они это делали (ранее)», — отметил Гиллман. Кредиторы, как правило, проявляют осторожность, когда есть что-то неизвестное, особенно в отношении долгосрочных финансовых обязательств. Будет ограничение или ужесточение кредитования, пока все ждут, что произойдет.
Кредитование должно облегчиться по мере устранения неопределенности. Когда мы начнем понимать, что происходит, в какой форме находится экономика и на кого это влияет – как географически, так и демографически – Гиллман полагает, что кредиторы снова ослабят кредит. «Как только кредиторы могут понять и изучить влияние, это дает им возможность вернуться и начать кредитовать, начать действовать агрессивно».