Финансовая устойчивость характеризуется целым набором параметров, определяемых их специфическими особенностями как экономических субъектов деловой активности.
К внешним факторам, способствующим поступательному финансовому развитию малых предприятий, можно отнести: налогообложение, доступность финансовых и других видов ресурсов, низкие административные барьеры. К внутренним — правильный стратегический выбор как в сфере товарной политики, рыночных ниш, финансовых источников, так и кадровой политике, управлении структурой активов и пассивов.
Соответственно политика обеспечения и поддержания финансовой устойчивости коммерческих организаций заключается во взаимодействии внутренних и внешних факторов, влияющих на нее, и в противодействии анализируемого предприятия негативному влиянию внешних факторов.
Потеря финансовой устойчивости коммерческих организаций происходит вследствие изменений их внутренних параметров, из-за наличия внешних воздействий (например, из-за резкого повышения тарифов на энергетические и цен на материальные ресурсы), либо при нарушении инфраструктурных связей (структурная неустойчивость).
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Учитывая, что деятельность предприятий осуществляется в условиях жесткой конкуренции, нередко они страдают и от неэффективного менеджмента.
Одним из важнейших направлений обеспечения финансовой устойчивости любого предприятия является оценка и периодический контроль за показателями финансовой устойчивости.
После проведения оценки финансовой устойчивости и получения соответствующих результатов, предприятию необходима разработка системы мероприятий по ее повышению или поддержанию.
В данном случае многое зависит от специфики деятельности предприятия и уровня финансовой устойчивости (результатов проведенного анализа).
Классификация механизмов финансовой стабилизации представлена в таблице 3.2.
Таблица 3.2 — Классификация механизмов финансовой стабилизации
Этапы финансовой стабилизации
Источник: studfile.net
Пути, мероприятия и рекомендации повышения финансовой устойчивости
Показатели финансовой устойчивости делятся на две группы, а именно:
- те, которые отображают соотношение собственных средств и других источников финансирования;
- те, которые демонстрируют достаточность собственного оборотного капитала для финансирования оборотных активов.
Важно понимать, что критериев оптимальной структуры финансирования может быть несколько, поэтому необходимо учитывать их при обосновании мероприятий дальнейшего повышения эффективности функционирования предприятия. Например, для сдерживания финансовых рисков и положительной оценки защищенности внешних кредиторов важно соблюдать нормативные значения показателей финансовой автономии в размере 40-80%. Это будет указывать на то, что интересы кредиторов соблюдены, а в случае банкротства предприятия его имущества должно хватить для того, чтобы погасить обязательства не только по телу кредита, но и по начислены процентным обязательствам. В противном случае к предприятию будет применяться повышенная процентная ставка при привлечении банковского финансирования.
Оценить финансовое состояние компании за 60 секунд!
Конечно, это не единственный критерий, который необходимо учитывать в процессе оптимизации структуры финансирования и повышения финансовой устойчивости. Не менее важным является стоимость финансирования (WACC). Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) демонстрирует цену, которую предприятие уплачивает за те финансовые ресурсы, которое оно использует. Конечно, если в распоряжении предприятия остается больше ресурсов для обеспечения финансовой маневренности, то и уровень финансовой устойчивости будет выше, так как при прочих равных легче отвечать по своим обязательствам.
Еще одним важным критерием при обосновании оптимальной структуры финансирования является рентабельность активов и собственного капитала. Если привлечение дополнительных источников финансирования приводит к росту этих показателей, даже если это негативно сказывается на показателе финансовой автономии, а также других показателях финансовой устойчивости, то целесообразно предпринять шаги, которые позволят повысить соответствующие целевые показатели.
Все это говорит о том, что мероприятия по оптимизации финансовой устойчивости не всегда должны быть нацелены именно на повышение коэффициента финансовой автономии, то есть на увеличение доли собственного капитала в источниках финансирования. Конечно, это позволит несколько снизить уровень финансовых рисков для кредиторов, с которыми взаимодействует предприятие, но, с другой стороны, чрезмерный уровень собственного капитала приводит к возникновению недополученной прибыли из-за неполного использования финансового и экономического потенциала предприятия. Мероприятия, нацеленные на оптимизацию финансовой устойчивости, должны учитывать различные критерии экономической эффективности.
Пример мероприятий повышения финансовой автономии
Учитывая это, можно предложить несколько мероприятий повышения финансовой устойчивости. Если собственники выводят на свои текущие счета нераспределенную прибыль в виде дивидендов, а рентабельность собственного капитала указывает на высокую привлекательность долевых ценных бумаг как объекта инвестирования, то вложение средств обратно в деятельность компании позволит обеспечить рост благосостояния собственников. Например, если средняя ставка по депозитам составляет 5 %, а бизнес демонстрирует приносит рост собственного капитала в размере 10 %, то конечно, собственникам будет более выгодно вкладывать свои средства обратно в предприятие для интенсификации его деятельности и получения такого же высокого уровня доходности на свои инвестиции.
Мероприятиями в рамках повышения финансовой устойчивости могут быть те, которые нацелены на повышение рентабельности активов. Ведь в дальнейшем предприятие будет вкладывать средства обратно в деятельность компании, что позволит наращивать уровень финансовой автономии.
Например, можно предложить мероприятия по снижению расходов в рамках производственной, сбытовой, инвестиционной, финансовой деятельности. Также в условиях положительной рентабельности целесообразно предложить мероприятия повышения объема сбыта, что позволит наращивать чистую прибыль. Например, речь может идти об использовании методов маркетинга, открытии новых офлайн-точек для увеличения продаж. Конкретные предложения зависят от специфики бизнеса.
Также мероприятием по направлению повышения финансовой устойчивости может быть эмиссия дополнительных долевых ценных бумаг для привлечения капитала сторонних инвесторов, которые на текущий момент не участвуют в уставном капитале предприятия. Например, предприятие могло бы эмитировать акции и реализовать их на биржевом рынке.
Конечно, вариантом всегда остается альтернатива повышения объема собственного капитала предприятия за счет текущих собственников. Если они видят, что предприятие является привлекательным инвестиционным объектам, то такое предложение может иметь для них смысл.
Повышение достаточности собственных оборотных средств
Для улучшения такого показателя как достаточность собственных оборотных средств для финансирования запасов целесообразно предложить мероприятия оптимизации запасов, что позволит снизить необходимый объем собственных оборотных средств для их финансирования. Например, важно провести инвентаризацию имеющихся запасов производственных ресурсов, готовой продукции, товаров для перепродажи, после чего вывести остатки, которые не используются в операционном процессе. Их целесообразно продать. Также можно пересмотреть нормы формирования запасов на предприятии, и, если возможно, снизить эти показатели, что позволит также высвободить часть финансовых ресурсов, которые на текущий момент увязли в запасах. Кроме этого, такое мероприятие позволит снизить объем расходов на аренду, эксплуатацию складских помещений.
Так как в формуле расчета собственных оборотных средств фигурирует показатель внеоборотных активов, то целесообразно обратить на них внимание, в том числе на основные средства. Возможно, предприятие имеет лишние производственные мощности, прочие элементы основных средств, которые не используются в операционном процессе. Если нагрузка на такие средства является низкой, то, возможно, более разумным было бы арендовать их вместо приобретения в собственность. Это также позволит повысить показатели собственных оборотных средств, что положительно скажется на группе показателей финансовой устойчивости, которые учитывают достаточность собственных оборотных средств для финансирования оборотных активов.
Систематизация возможных повышения финансовой устойчивости:
- вложение заработанной прибыли обратно в деятельность компании;
- продажа малоиспользуемых основных средств и их привлечение на условиях аренды;
- дополнительный выпуск акций для привлечения финансирования текущих собственников или привлечения новых;
- оптимизация структуры запасов предприятия;
- сокращение расходов, например, в рамках производственной деятельности с дальнейшим реинвестированием дополнительно заработанной прибыли;
- повышение доходов (увеличение точек продаж товаров и услуг, повышение эффективности рекламной деятельности, использование новых рекламных каналов, стимулирование сбыта, участие в профессиональной выставке и т. д.) с дальнейшим реинвестированием дополнительно заработанной прибыли;
- и т. д.
Вывод
Таким образом, можно предложить большое количество мероприятий, которые влияют на различные параметры финансовой системы компании, что в конечном итоге сказывается на финансовой устойчивости. Важно учитывать, что не всегда усиление финансовой устойчивости является целью деятельности компании. Для большинства коммерческих предприятий существенно более важным показателем является рентабельность активов и собственного капитала, что необходимо учитывать при обосновании оптимизационных рекомендаций.
Источник: www.finalon.com
Способы повышения финансовой устойчивости бизнеса
Главная / Журналы / Журнал экономических исследований / Том 3 Номер 2 / Пути повышения финансовой устойчивости предприятия для обеспечения экономической безопастности
Цитировать
Цитирований:
ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ДЛЯ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСТНОСТИ
Авторы:
Страницы:
с 57 по 62
Статус:
Опубликован
Получено:
Одобрено:
Опубликовано:
Язык материала:
Ключевые слова:
экономика, экономическая безопасность, финансовое состояние.
Аннотация (русский):
В условиях мирового экономического кризиса перед российскими предприятиями стоит одна из самых главных задач: развитие деятельности и повышение их финансовой устойчивости. Вопросы оценки и улучшения финансового состояния действующих предприятий являются наиболее актуальными и в данный период, так как влияние на них может быть оказано как внутренними, так и внешними факторами (угрозами). Из чего вытекает понятие «Экономической (финансовой) безопасности предприятия», под которой понимается состояние защищенности предприятия от негативного влияния на него внешних и внутренних угроз, из-за влияния которых предприятие может стать финансово не устойчивым, либо банкротом [1].
Ключевые слова:
экономика, экономическая безопасность, финансовое состояние.
Финансовая устойчивость и экономическая безопасность предприятия неразрывно связаны между собой, они взаимодополняют друг друга и взаимовлияют друг на друга. Другими словами, финансовая устойчивость является одним из обязательных условий экономической безопасности. Поэтому, если предприятие будет финансово не устойчивым, то о его экономической безопасности и речи быть не может.
В нормативных актах, принятых в Российской Федерации, касающихся финансовой устойчивости предприятия, например, «Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций», утвержденные Госкомстатом России от 28.11.2002 г., нет конкретных определений понятия «финансовая устойчивость». Хотя многими авторами это понятие очень часто рассматривается.
По мнению ученых, рассмотрение сущности финансовой устойчивости заключается в обеспеченности затрат и запасов источниками их формирования, а внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность и сбалансированность имущества и источников.
Многие экономисты, изучая финансовую устойчивость и управление ею, пришли к выводу, что понятие финансовой устойчивости необходимо изучать с двух сторон. С одной стороны, финансовая устойчивость предприятия может рассматриваться как характеристика текущего финансового состояния предприятия, т.е. в краткосрочной перспективе, а с другой стороны – в долгосрочной перспективе – как оценка состояния предприятия в будущем.
Если рассматривать финансовую устойчивость на краткосрочную перспективу, то она будет характеризоваться платежеспособностью, т.е. способностью предприятия оплачивать свои краткосрочные расходы, имея при этом собственные денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты, которые и будут покрывать его краткосрочные обязательства (расходы). Иными словами, текущие активы предприятия должны превышать текущие пассивы или быть как минимум равны между собой.
Рассматривая понятие финансовой устойчивости со стороны долгосрочной перспективы, ее определение может быть сформулировано следующим образом: «Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников». По данному определению финансовая устойчивость является более широким понятием, чем только платежеспособность [1].
Ковалев В.В. утверждает, что «одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Финансовая устойчивость связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов». Отсюда вытекает, что финансовая устойчивость, с точки зрения В.В. Ковалева, характеризуется соотношением собственных и заемных средств [2].
Наиболее точно и подробно понятие финансовой устойчивости раскрывается с точки зрения В.Г. Савицкой: «Под финансовой устойчивостью предприятия понимается способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющихся условиях хозяйствования, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска» [1].
Таким образом, финансовая устойчивость считается залогом стабильного существования и функционирования предприятия. Вследствие чего анализу и оценке финансовой устойчивости предприятия, а также рациональному управлению финансовой устойчивостью необходимо уделять большое внимание.
По нашему мнению, для определения финансовой устойчивости предприятия в целях обеспечения экономической безопасности необходимо проанализировать следующие показатели:
– показатели ликвидности и платежеспособности;
– показатели, характеризующие структуру капитала;
– показатели вероятности банкротства;
– показатели деловой активности;
– коэффициенты покрытия и капитализации;
– коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования.
Далее в табл. представим основные коэффициенты.
Таблица 1. «Алгоритм расчета»
Источник: naukaru.ru
