По данным рейтингового агентства «РИА Рейтинг», капитализация ста крупнейших компаний России в 2016 году составила 635 млрд долларов, и это на 58% больше, чем в 2015 году. При этом капитализация компании Apple — 711 млрд долларов. Таким образом, рыночная стоимость всего лишь одной американской компании превышает совокупную капитализацию сотни крупнейших российских бизнесов на 76 млрд долларов.
Капитализация Google — 580 млрд долларов, а «Яндекса» и Mail.ru — 10,5 млрд на двоих, то есть совокупная рыночная стоимость двух крупнейших российских ИТ-игроков не составляет даже 1/10 от капитализации только одного американского представителя ИТ.
Почему емкость американского рынка во столько раз превышает емкость российского? Почему предприниматели там могут получить 26 млн долларов на проект по хранению вещей, а российским стартаперам сложно привлечь инвестиции даже на самые жизнеспособные проекты? Почему в Америке можно сделать успешный бизнес даже на самых, казалось бы, нелепых товарах, таких, например, как очки для собак? И почему подобные смелые идеи не пользуются спросом у российских потребителей?
ТОП 5 ниш для бизнеса в США на 2022 год
Вот основные причины.
Причина 1. Платежеспособность покупателей
Согласно Бюро переписи населения США, в 2015 году средний доход на человека в Америке составил 44,5 тысяч долларов в год. Это около 3,7 тысяч долларов в месяц. По данным Росстата, среднемесячный доход за этот же период на одного человека в России — чуть больше 30 тысяч рублей, то есть менее 500 долларов. Очевидно, что в 2016 году ситуация принципиально не изменилась.
Важно учитывать и структуры расходов населения США и России. В США большая часть средств, а именно до 75%, уходит на погашение ипотеки, уплату налогов и страховок. В остальном корзины американского потребителя и российского очень похожи — продукты, одежда и развлечения.
Американский потребитель может потратить на питание, предметы гардероба и досуг в худшем случае 25% своих доходов. Казалось бы, немного. Но что если посмотреть на этот процент в денежном выражении?
Предположим, доход американца 5 тысяч долларов в месяц. 25% бюджета — это около одной тысячи долларов, которая остается у американца после оплаты ипотеки, налогов и страховок. В Москве же тысяча долларов будет составлять примерно 50% бюджета, а для России в целом эта сумма, вообще, превышает среднемесячный доход.
Итак, представьте, что вы открываете два магазина оптики, один в Нью-Йорке, второй в Москве. Средний доход в Нью-Йорке — от 5 до 7 тысяч долларов в месяц, в Москве — около 120 тысяч рублей в месяц, это около 2 тысяч долларов. Разумеется, есть множество других факторов, влияющих на успех бизнеса, но при прочих равных бизнес в Нью-Йорке имеет большие шансы на успех, чем в России, потому что американский покупатель более платежеспособен, чем российский.
Причина 2. Численность населения
По данным последней переписи, численность населения России — 143,5 млн человек. Согласно Бюро переписи населения США, в Америке живет более 320 млн человек, то есть в 2,2 раза больше, чем в России.
Умножьте этот показатель на значительный доход американцев, и получите гораздо более высокую по сравнению с российской покупательскую способность.
| Проект Stanislavsky Ventures ищет 15 компаний из Москвы, которых 5 месяцев будет бесплатно готовить к осенним международным стартап-конкурсам и конференциям. Заявки принимаются до 16 мая 2017, старт программы подготовки — в июне. Узнайте подробности и подайте заявку по ссылке. |
Причина 3. Логистика
В США меньше, чем в России городов-миллионников, однако благодаря развитой инфраструктуре и налаженной логистической цепочке американские ритейлеры могут легче, чем российские охватывать большие территории. Это особенно важно для дистанционной торговли.
Собственных интернет-магазинов в российских регионах фактически нет, исключение — мелкие игроки. При этом стоимость доставки в регионы из московских или питерских магазинов стоит дороже, чем, к примеру, из Китая, поэтому российский предприниматель делит своих покупателей с зарубежными продавцами.
По данным АКИТ, в первом полугодии 2016 года россияне совершили покупок в иностранных интернет-магазинах на 143,1 млрд рублей.
Причина 4. Отношение к производителям
Если у российского покупателя есть выбор приобрести продукцию отечественного или зарубежного производства, то при условии равной цены и идентичных характеристик он отдаст предпочтение импортному товару.
Россияне все еще воспринимают все отечественное как некачественное, топорное и немодное. Эта привычка осталась со времен СССР, тогда импортная продукция в 99% случаев действительно выигрывали по всем параметрам у советской.
Поэтому некоторые товары российского производства притворяются иностранцами — Faberlic, Vitek, Bork и другие. А в США, несмотря на глобализацию, до сих пор остается достаточно много локальных брендов, которые местное население с удовольствием покупает.
Сегодня отношение к отечественной продукции постепенно меняется. Особенно это заметно в сфере продовольственных товаров. Но российские одежда, обувь, электроника, автомобили и многие другие категории пока по-прежнему в большинстве своем уступают импортным, следовательно, все еще остаются в проигрыше.
Причина 5. Опыт
Российскому капитализму всего 26 лет, а если учитывать только более или менее цивилизованный период, то еще меньше. Это совсем небольшой срок для развития экономики страны.
У бизнесменов в России нет накопленного столетиями предпринимательского опыта, как в Америке, у нас нет собственной сформировавшейся предпринимательской культуры. С этим связаны многие ошибки и недочеты нашего бизнеса и осторожность инвесторов.
Многие едут за рубеж, что получить там образование. Это хороший вариант восполнить пробелы и расширить профессиональные горизонты. Но проблема в том, что часто подобные знания бывает сложно или даже невозможно адаптировать к российской действительности. Наш рынок ко многому просто еще не готов.
Продавать в Америке легче, но благодаря тому, что российский рынок еще не насыщен, и потенциал развития во многих отраслях очень высок, у наших предпринимателей есть хорошие перспективы. Особенно учитывая то, что погоня за брендами уходит в прошлое, а спрос на качественные товары по разумной цене растет, по крайней мере, в отдельных отраслях, таких, например, как ритейл.
Источник: rb.ru
tadavsh
Поскольку мы тут мечтаем о доходностях бизнеса в 25% и закладываем это ex ante, было бы неплохо узнать, как обстоит с этим дело в мире. Благодаря френду dr_dudin , советующему читать «дедушку Дамодарана», почитаем этого «дедушку» и узнаем много интересного. Обратим внимание на интересующий нас показатель, рентабельность капитала (ROE), разбитый по секторам — «Return on Equity decomposition by Industry»: (Попутно заметим, что показатель «net profit margins» тут не к месту: он зависит от выручки, а нам, собственникам, в общем-то плевать, насколько велик оборот, нам важно, какая от этого получается прибыль на вложенные средства.)
1. Рентабельность капитала в ресторанном бизнесе в США в среднем за 1998-2013гг. составила 20,5%. В 2013г. было 27,5%. Неслабо, я прямо рад за них. При этом ресторанный бизнес, несмотря на жёсткую конкуренцию в секторе, стабильно опережает рентабельность капитала по всему рынку (15,7% в 2013г.).
2. В ЕС бизнесу живётся в целом хуже, рентабельность меньше, всего лишь 8,3% в 2013г. Душат его там социалисты. Хотя и в ЕС ресторанный бизнес доходнее среднего.
3. Самые прибыльные компании в мире — табачные (рентабельность капитала 53,4% в 2013г. !) Мало их душат налогами, вредителей ! На втором месте — ну, кто бы сомневался — производители алкоголя (23,05%), впрочем, не сильно выделяясь от идущих следом.
4. В целом по миру в 2013г. рентабельность капитала в бизнесе составила 11,3% — практически столько же, как у нас в РБ рента (стоимость капитала).
В общем, живётся в мире бизнесменам неплохо, рентабельность капитала в бизнесе заметно превышает ставки по вкладам/кредитам/облигациям, экономическая прибыль цветёт и пахнет.
42 comments — :
( 42 comments — Leave a comment )
А разве табачные кампании больше налогов платят? Из больше плаят потребители табака. Оборотные налоги табачных кампаний эти самые потребители полностью до копейки возмещаю.
Всё-таки высокая цена должна сокращать объём покупок и число курильщиков, особенно учитывая давно идущую антитабачную кампанию в мире. Может, это за счёт Китая, говорят, там смолят практически все.
Ваша запись попала в топ-25 популярных записей LiveJournal Беларуси! Подробнее о рейтинге читайте в Справке.
а в Беларуси какая средняя рентабельность ex post по отраслям в частном бизнесе? депозиты в нацвалюте с краткосрочными выходами перед девальвациями опережают бизнес по доходности?
Статистики нет. Смотря какой бизнес, Добкин и Баскин явно обогнали депозиты :). С другой стороны, у меня средняя валютная доходность за 19 лет около 40%, но таких, как я, тоже немного 🙂
Apple
Return on average equity: 61.56% (Q4,2014) 33.61% (full year 2014)
Прелесть ! Наверное только наркобизнес может похвастаться такими цифрами.
Edited at 2015-02-21 02:23 am (UTC)
Возражение sergechaly
1. Совет смотреть на P/Е для непубличного малого бизнеса не годится. Его оценка строится именно на изучении баланса конкретного объекта. Рынка для таких объектов тоже нет — каждая сделка штучная. И любой покупатель, действуя по принципу замещения, выбирает из вариантов: купить готовый ресторан, открыть свой с нуля или купить франшизу. Дополнительные издержки второго и третьего вариантов относительно невелики, посему продать капитал в готовом бизнесе существенно дороже средних значений доходности по отрасли вряд ли возможно.
2. Смотреть на P/Е при разговоре о предпринимательской прибыли и доходностях бизнеса не стоит ещё и потому, что величина P/Е публичной компании имеет отношение к стоимости капитала и ренте, а не к предпринимательской прибыли: для публичной компании привлечение капитала путём эмиссии акций является субститутом выпуску облигаций, говорить о том, что доходность бизнеса — это величина P/Е — аналогично, как сказать, будто доходность бизнеса равна проценту по выпущенным им облигациям. Аналогично, покупатели акций публичной компании (пассивные финансовые инвесторы) покупают ренту, а не бизнес, для них субститутом также является покупка облигаций.
3. ROE, конечно, не учитывает долги. Потому как и не должна их учитывать: долгам противостоят аналогичные по величине активы на балансе, на величину капитала не влияет процесс «отдачи» долгов либо взятие новых. Если финансовый рычаг может увеличивать ROE, он должен использоваться, в безопасных пределах.
4. Специалисты по ресторанному бизнесу в США называют период окупаемости ресторана 3-5 лет, около 60% ресторанов окупаются быстрее пяти лет:
«It is kosher, though, for more generous financial rewards to be doled out to management once a restaurant recoups its initial investment, typically three to five years into the run. (It’s estimated that 60 percent of restaurants go under within a half-decade
Или вот, советы Forbes (restaurant consultant Clark Wolf):
«Typically the payback period for a restaurant investment is three to five years.»
Там же консультант предостерегает нетерпеливых инвесторов от ожиданий более быстрого возврата денег, убеждая, что ресторанный бизнес (с окупаемостью 3-5 лет! ) — это для длинных денег и для инвесторов, «похожих на Уоррена Баффета» 😉
Возвратность за 3-5 лет вполне коррелирует с данными Дамодарана.
Edited at 2015-02-21 06:52 pm (UTC)
Источник: tadavsh.livejournal.com
Средний бизнес США полон оптимизма
М еждународная американская компания RSM US, специализирующаяся на аудите, налоговой политике и оказании консалтинговых услуг компаниям среднего бизнеса, на протяжении многих лет проводит регулярные опросы руководителей промышленных компаний США, годовой оборот которых составляет от 10 млн до 1 млрд долларов.
В ходе последнего ежегодного исследования RSM Manufacturing Monitor Survey 2017 было проинтервьюировано 660 представителей среднего звена американского бизнеса (около двух третей опрошенных — компании, в которых на постоянной основе работает менее 1000 человек).
Результаты показали, что в среднем порядка 43% оценили свой бизнес как процветающий (thriving).
Наиболее процветающими оказались средние компании сектора «биотех /life science и медицинское оборудование» (54% опрошенных в этом секторе), производители промышленного и торгового оборудования (48%) и поставщики оборудования и комплектующих для автомобильной промышленности (47%)
Были опрошены представители семи основных групп промышленных отраслей и секторов. И наиболее процветающими в этой отраслевой выборке оказались средние компании сектора «биотех / life science и медицинское оборудование» (54% опрошенных в этом секторе), производители промышленного и торгового оборудования (48%) и поставщики оборудования и комплектующих для автомобильной промышленности (47%).
Кроме того, операционная прибыль почти половины опрошенных компаний (до выплаты налогов и процентов) составила более 6%, причем большинство их руководителей ожидали существенного прироста доходов в течение ближайших нескольких месяцев. Весьма показательно также, что о росте рентабельности бизнеса за последний год заявили представители более двух третей средних американских компаний (лучшие отраслевые показатели были отмечены в группе автомобильных поставщиков: 78% из них улучшили свою рентабельность).
Партнер RSM и один из ведущих авторов этого доклада Стив Менакер, комментируя основные результаты опроса для интернет-портала IndustryWeek, особо отметил, что достаточно высокий градус оптимизма представителей среднего бизнеса США в значительной степени базируется на устойчиво растущем спросе на выпускаемую ими продукцию со стороны рядовых потребителей.
В частности, 31 октября исследовательская организация The Conference Board представила очередной ежемесячный индекс уверенности (Confidence Index) американских потребителей, который составил 125,9 пункта — это максимальное для США значение почти за семнадцать лет, начиная с декабря 2000-го, и намного больше сентябрьского показателя (120,5). Схожие данные приводят и аналитики Мичиганского университета, которые констатировали, что рассчитываемый ими индекс потребительских настроений достиг в октябре высшей отметки за последние тринадцать с половиной лет наблюдений.
На фоне этого потребительского бума американские компании среднего уровня с удовольствием перекладывают основное бремя растущих производственных издержек на конечных покупателей: около 75% опрошенных RSM руководителей этих фирм честно признались, что рассчитывают сохранять рентабельность на текущем уровне или увеличить ее прежде всего за счет повышения цен на свою ими продукцию.
Две трети компаний заявили, что планируют заметно увеличить объем инвестиций в технологическое развитие (именно технологические инвестиции ожидаемо были поставлены на первое место в списке их текущих приоритетов)
В то же время порядка двух третей компаний, участвовавших в опросе, заявили, что планируют заметно увеличить объем инвестиций в технологическое развитие (именно технологические инвестиции большинство опрошенных ожидаемо поставили на первое место в списке своих текущих приоритетов, хотя аналитики RSMобратили внимание и на то, что лишь 41% участников опроса уже активно используют новые производственные технологии для сокращения операционных издержек).
Около половины американских компаний среднего бизнеса также намерены внедрять различные новые схемы и методы повышения эффективности производственных процессов. Примерный набор наиболее популярных технологических направлений и систем управления и контроля за ведением бизнеса, отмеченных руководителями этих фирм в ходе опроса RSM, представлен на графике 2.
Наконец, авторы исследования отмечают, что общий позитивный настрой представителей американского среднего бизнеса непосредственно отражается и на сфере занятости: около 65% опрошенных руководителей этих компаний констатировали, что за прошедший год число их сотрудников увеличилось, и примерно такая же доля участников опроса планирует продолжить наем персонала в обозримом будущем. Впрочем, Стив Менакер считает поиск квалифицированной рабочей силы одной из самых серьезных проблем для средних промышленных компаний США, которая вряд ли будет успешно решена в течение как минимум десяти лет.
Да и в целом опубликованные в докладе Manufacturing Monitor Survey 2017 усредненные бодрые данные по показателям «текущего здоровья» американских средних компаний, безусловно, не следует переоценивать. Так, индекс настроений среднего бизнеса (US Middle Market Business Index, MMBI), рассчитываемый той же RSMс первого квартала 2015 года, по итогам третьего квартала 2017-го потерял шесть с лишним пунктов по сравнению с максимумом, достигнутым в предыдущем квартале, и составил 125,7 (хотя нельзя не отметить, что перед последними президентскими выборами, в конце третьего квартала 2016 года, он был на куда более скромной отметке 115,6).
Темы: Среда
Источник: stimul.online
