Участники венчурного бизнеса это

Вы хотите открыть свой бизнес, располагаете инновационной идеей, но страдаете из-за отсутствия финансирования? Помочь реализовать мечту и начать движение к цели поможет венчурный фонд. Это – инвестиционные компании, которые предпочитают вкладывать средства в заведомо рисковые проекты.

На законодательном уровне венчурным фондам разрешено проводить столь рисковую деятельность. Необходимость диверсификации рисков отсутствует. Венчурным фондам запрещено кредитовать предприятия в сфере банковской, инвестиционной, страховой деятельности. Если вы планируете заняться чем-то другим, то можете попытать счастья в получении кредита.

Развитие венчурных фондов
Рынок венчурных фондов
Фонд венчурных инвестиций
Частные венчурные фонды

Развитие венчурных фондов

В нашей стране активное развитие венчурных фондов началось после 2000 года. Определенную роль в этом процессе сыграл дефолт в 1998 году. Участники венчурного фонда понимают, что от вложения средств в один удачный инвестиционный проект они получат огромный доход, который покроет все убытки от вложений в провальные проекты и принесет немалую прибыль. Нужно лишь правильно распределять активы. Если банки, традиционные инвестиционные фирмы стремятся всячески страховать риски, венчурные фонды инвестируют лишь в те компании, которые в процессе основной деятельности могут вернуть фонду денежные суммы равные их уставному капиталу.

Венчурные инвестиции и фонды. Что такое венчурный фонд? Как работает венчурный бизнес? Бизнес ангел.

Рынок венчурных фондов

Изучая рынок венчурных фондов, можно обратить внимание, что такие компании не просто финансируют инновационные проекты, но и помогают начинающим предпринимателям добиться успеха. Осуществляется это следующим образом:

• капитал фонда формируется за счет вкладов участников или задокументированных обязательств внести деньги, когда это потребуется;
• представители рассматривают заявки от компаний, выбирают те, которые отличаются высоким потенциалом;
• в течение нескольких лет представители фонда ведут операционную деятельность в инвестируемых компаниях;
• потом фонд продает свои доли, акции в компании, получая тем самым немалый доход.

Фонд венчурных инвестиций

Общий фонд венчурных инвестиций формируется при помощи вкладов участников. Инвесторами являются:

• банки,
• крупные компании,
• частные лица,
• пенсионные фонды.

Деньги распределяются между новыми компаниями и проектами. Участники фонда прекрасно знают, насколько велики риски при вложениях в инновационные перспективные проекты.

Обычно 70-80% таких инвестиций провальные. Они не приносят прибыли, в лучшем случае, в фонд возвращается сумма вложения. Но за счет оставшихся 20% инвестиций, венчурный фонд продолжает свое существование, выполняет обязательства перед своими участниками.

Частные венчурные фонды

Наравне с Российской венчурной компанией в нашей стране работают и частные венчурные фонды. Они привлекают инвестиции от участников, вкладывают средства в развитие новых компаний. Делается это путем приобретения долей, акций или же при помощи прямого кредитования.

Совет от Сравни.ру: Если у вас есть определенные финансовые запасы, их нужно выгодно вложить, чтобы получать прибыль и не допустить обесценивания денег. Для этого необязательно открывать депозит в банке, можно вложиться в венчурный фонд. Размер итоговой прибыли зависит от результатов деятельности компании, и он прямо пропорционален размеру вклада каждого участника.

Источник: www.sravni.ru

71.Участники венчурного бизнеса.

В сфере венчурного бизнеса выделяются два основных субъекта, во-первых, это малые наукоемкие фирмы, а во-вторых, это сами венчурные компании, которые предоставляют им капитал. Рассмотрим разнообразные организационные формы венчурного бизнеса и осуществления венчурных операций 1я орг форма предусматривает прямое финасирование инвестором заинтеревовашего его инвестиционного проекта.

Такая форма связана с наибольши мрпедпринимательским риском обещая инвестору самые высокие прибыли при успешном завершении проекта. 2я схема. Диверсификация усилий инвесторов рискового капитала, которые распределяют их между небольшим числом различных проектов, разделяя финансовый риск и получаемую прибыль.

Практика показывает что на каждые десять начатых проектов примерно 4, 5 заканчиваются неудачей….три 4 приводят к появлению жизнеспособных но не приносящих заметной прибыли фирм и тоько 1…2 проекта дают выскоеи прибыли. И благодаря этим высокоуспешным проектам обеспечивается в среднем высокая норма прибыли инвесторов.

Схема 3. Развивает диверсификацию в форме совместного финасирования каких-то крупных и перспективных инновационных проектов. Помимо уменьшения суммы. Уменьшается риск вложений венчурных инвестиций, что создает общую заинтересованность в успешном завершении проекта и обеспечивает в данном случае эффект синергии. Схема 4Появляется венчурный фонд.

Такой формой финансирования является – создание совместного венчурного фонда ФВК от имени которого осуществляются рисковые инвсетиции…. Такие фонды имеют статус финансового парнерства с ограниченной ответственностью и их участники несут убытки пропорционально вложенным средствам.

72.Особенности деятельности венчурных фирм.

Венчурная фирма – коммерческая научно-техническая фирма, занятая разработкой и внедрением новых и новейших технологий и продукций с неопределенным заранее доходом. Особенности венчурного бизнеса: 1) Вложение средств при высокой степени неопределенности и риска 2) Активное участие венчурных инвесторов и управлении финансируемыми проектами 3) Уникальность проекта 4) Широкая сфера применения проектов, высокий уровень квалификации специалистов 1я орг форма предусматривает прямое финасирование инвестором заинтеревовашего его инвестиционного проекта.

Такая форма связана с наибольши мрпедпринимательским риском обещая инвестору самые высокие прибыли при успешном завершении проекта. 2я схема. Диверсификация усилий инвесторов рискового капитала, которые распределяют их между небольшим числом различных проектов, разделяя финансовый риск и получаемую прибыль.

Практика показывает что на каждые десять начатых проектов примерно 4, 5 заканчиваются неудачей….три 4 приводят к появлению жизнеспособных но не приносящих заметной прибыли фирм и тоько 1…2 проекта дают выскоеи прибыли. И благодаря этим высокоуспешным проектам обеспечивается в среднем высокая норма прибыли инвесторов.

Схема 3. Развивает диверсификацию в форме совместного финасирования каких-то крупных и перспективных инновационных проектов. Помимо уменьшения суммы. Уменьшается риск вложений венчурных инвестиций, что создает общую заинтересованность в успешном завершении проекта и обеспечивает в данном случае эффект синергии. Схема 4 Появляется венчурный фонд.

Такой формой финансирования является – создание совместного венчурного фонда ФВК от имени которого осуществляются рисковые инвсетиции…. Такие фонды имеют статус финансового парнерства с ограниченной ответственностью и их участники несут убытки пропорционально вложенным средствам. Процедура отбора проектов для венчурного финансирования (по Ринду).

После регистрации поступивших предложении венчурным фондом проводится их быстрая оценка где сразу отбрасываются более половины проектов. Оставшаясячасть проходит короткую проверку и спосоставление по степени приоритетности. После этого проводится встреча с предпринимателями наиболее интересных предложений.

Инвестором важно выяснить уровень подготовки управленческие навыки намерения создателей новой компании а также реально необходимый объем рисковых инвестиций. Получив и проанализировав необходимые сведения венчурный фонд делает предпринимателю контр-предложение. В котором выдвигает свои условия участия финансирования предлагаемого проекта.

Затем ведется работа по согласованию взаимоприемлемых условий. Осуществляется дополнительный отбор информации характеризующий будущих парнеров. В большинстве случаев инвесторы не стемятся взять контроль над финасируемыми предприятиями.

И сели решение об инвестировании принято инвестор будет стремиться всячески поддерживать руковдство фирмы чтобы предприятияе добилось успеха. И вложенные средства вернулись с прибылью. Обычно инвесторы входят в совет директоров, а решения текущих вопросов осуществляет руководство предприятия.

Преимуществами венчурной фирмы принято считать: 1) Гибкость 2) Способность мобильно переориентироваться и изменять направления поиска 3) Подвижность В сфере венчурного бизнеса выделяются два основных субъекта, во-первых, это малые наукоемкие фирмы, а во-вторых, это сами венчурные компании, которые предоставляют им капитал. Венчурное предпринимательство – деятельность по организации посредничества между венчурным инвестором и фирмами – реципиентами инвестиций, направленная на разделение рисков между всеми субъектами контрактных отношений и получение прибыли посредством «выхода».

На сегодняшний день не существует единого мнения определения венчурного капитала. Теоретико-методологический анализ выявил две основные трактовки данного понятия, различия которых обоснованы на различиях в историческом и экономическом развитии рынков венчурного капитала.

Таким образом, большинством специалистов принято считать два подхода к трактовке дефиниции «венчурный капитал» — европейский и американский. Отправным пунктом развития системы венчурного капитала стало создание корпорации American Researchhttps://studfile.net/preview/3156500/page:20/» target=»_blank»]studfile.net[/mask_link]

Что такое венчурное финансирование

Евгений Маляр

# Инвестиции

Особенности и виды

На данный момент российские венчурные портфели показывают относительно высокую доходность – 27%. В США этот показатель составляет 14%, в ЕС – 17%.

• Понятие и специфика венчурного финансирования
• Кто участвует в венчурном финансировании
• Портрет типичного проектного донора
• Кто может выступать инвестором
• Чем акселераторы отличаются от инкубаторов
• Стадии финансирования рискованных стартапов
• Чем венчурное финансирование отличается от проектного
• Развитие венчурного финансирования в России

Английское произношение слова «the venture» по звучанию напоминает русскую «авантюру». В этом фонетическом сходстве проявляется смысл понятия «венчурное финансирование инновационных проектов». Это дело рискованное, хотя и сулящее большие барыши в случае успеха. В статье будет рассказано о том, как происходит этот процесс.

Понятие и специфика венчурного финансирования

Имеется несколько определений понятия венчура в различных источниках. Некоторые из них очень сложны для восприятия («разновидность капитала, возникшая в результате субсидирования проектов и программ…»), другие, напротив, максимально упрощены («инвестиции, позволяющие начинающим предпринимателям использовать денежные средства»), но подобные краткие формулировки не вполне раскрывают суть явления. Наиболее корректным представляется следующее определение:

Венчурное финансирование – это инвестиции в перспективные с финансовой точки зрения проекты, нуждающиеся в средствах для развития, но не дающие полной гарантии успеха.

Такие вложения характеризуются следующими признаками:

1. Долгосрочность. Венчурная инвестиция, в отличие от других видов, не обещает быстрой отдачи (как правило, на прибыльность такой проект выходит за срок от 5 до 7 лет).
2. Уникальность бизнес-проекта. Уже существующие модели деловой активности (проверенные, а потому менее рискованные) не могут становиться объектом венчурного финансирования. Инвестиции в них производятся с применением других механизмов.
3. Повышенная наукоемкость и инновационная направленность. Инвестор обычно вкладывается в совершенно новый коммерческий продукт, какого на рынке пока нет. В этом и плюс, и минус сделки. С одной стороны, в случае удачи на какое-то время гарантировано монопольное господство. С другой – существует высокий риск, что вообще ничего не получится. При этом разработка новинки – всегда дело затратное и долгое.

Пользуясь неустойчивым финансовым положением инновационной фирмы, венчурные инвесторы стремятся овладеть как можно большим над ней контролем, аргументируя это возможностью потери вложенного капитала. Чаще всего им это удается.

Кто участвует в венчурном финансировании

В каждом соглашении о финансировании участвуют два субъекта: донор и инвестор. Цель первого – получить средства, необходимые для реализации его бизнес-идеи. Второй (инвестор) стремится к получению как можно большей прибыли.

Портрет типичного проектного донора

В венчурном финансировании чаще нуждаются стартапы, выдвигающие инновационные проекты, характеризующиеся капиталоемкостью. В некоторых случаях они представляют собой уже действующие и прибыльные предприятия, не обладающие ресурсами для реализации масштабных замыслов. Типичные черты объектов перспективного авантюрного финансирования:

• Технологическая продвинутость. Наиболее распространенные направления – IT, фармацевтическое, инженерное, биологическое, энергетическое и пр.
• Текущее состояние – стадия определения коммерческого потенциала. Иными словами, авторы проекта пока сами не знают, какую прибыль может принести его реализация, а могут лишь предполагать размер экономического эффекта от внедрения замысла.
• Предприятие переживает стадию становления. Этим объясняется дефицит средств и потребность во внешнем инвестировании. В противном случае фирма может сама изыскать необходимые средства (заработать прибыль или взять кредит).

Кто может выступать инвестором

Теоретически, вкладывать капитал в рискованные проекты имеют возможность любые бизнес-структуры, обладающие достаточным финансовым могуществом. Если авторы стартапа сумеют убедить руководителя или владельца крупного предприятия в перспективности своей затеи, они получат средства на развитие, обсудив и приняв взаимовыгодные условия.

Исторический пример. В начале XX века создателям концепции разовых бумажных стаканчиков Муру и Луэллену удалось увлечь этой идеей президента Американской консервной компании Грэхема. Они случайно узнали, что «финансовая акула» панически боится микробов, и ловко воспользовались этой слабостью миллионера. Грэхем выделил изобретателям $200 тыс. – сумму по тем временам колоссальную.

На практике в современном мире потенциальные инвесторы условно делятся на две основные категории.

Первая категория – бизнес-ангелы. Несмотря на столь небесное название, цель этих инвесторов вполне приземленная – получение прибыли. Их «ангельская» природа выражается в способности хранить от бед и разорений стартап на всех стадиях его реализации.

С этой целью инвесторы-«ангелы» принимают активное участие в управлении молодым предприятием, дают полезные рекомендации, проводят экспертные оценки перспективности и содействуют продвижению нового продукта, используя свои связи в деловых кругах. Все это они делают с присущим им высоким профессионализмом, которого так не хватает начинающим бизнесменам.

Для подобных инвесторов деятельность по раскрутке многообещающих проектов является основной. Многочисленность стартапов в суммарном портфеле гарантирует им финансовую устойчивость, обусловленную диверсификацией источников прибыли.

Второй тип инвесторов – венчурные фонды. Их цель также в получении прибыли, но принцип работы другой. Фонды для поддержки стартапов используют не собственные деньги, а занимаются привлечением внешних инвесторов.

На основании результатов маркетингового анализа определяются наиболее перспективные направления. Затем заключается соглашение о финансировании того или иного проекта, создающего благоприятное впечатление, в обмен на долю собственности в нем. Через несколько лет (от 4 до 7) окрепшее предприятие выводится из состава венчурно-инвестиционного портфеля. Под этим процессом понимается продажа подорожавших ценных бумаг, сопровождающаяся получением прибыли.

Венчурные фонды стремятся довести доходность своих вложений до максимума, но получается это не всегда. Часть инвестиционного портфеля практически всегда демонстрирует убытки, поэтому чем он обширней, тем выше вероятность успешности общего результата.

Чем акселераторы отличаются от инкубаторов

Инвесторы, независимо от их принадлежности к той или иной категории, могут придерживаться разных стратегий. Их различают две.

Бизнес-инкубаторы представляют собой своеобразные «ясли» для стартапов. Их задача состоит в том, чтобы создать молодому инновационному предприятию наиболее благоприятные условия для начального развития и обезопасить его от рыночных угроз. Цена этой услуги – частичная утрата самостоятельности или «живые» деньги, и она оправдана безопасностью.

Стартап-акселераторы, как ясно из их названия, ускоряют развитие работающих инновационных предприятий, инвестируя в них дополнительные деньги. Просто заплатить акселератору за его услуги нельзя – происходит предоставление денежных средств в обмен на долю будущих прибылей.

Между этими двумя формами финансирования наблюдается некоторое сходство, однако есть и различия:

• Сроки поддержки разные: у бизнес-инкубаторов он намного короче – от 3 месяцев до 2 лет.
• Требования к донорам бизнес=идей у акселераторов выше. Как правило, чтобы получить их инвестицию, стартап должен показать работающую команду и высокую потенциальную эффективность. Бизнес-инкубаторам это не нужно – им довольно «плодотворной дебютной идеи». Все остальное они берут на себя, иногда даже предоставляют помещение на льготных условиях (порой бесплатно) и оказывают другую поддержку.
• В инкубаторе создаются условия для развития идеи, а акселератор обеспечивает экономический рост.

Стадии финансирования рискованных стартапов

Как всякий сложный процесс, инвестирование рискованных проектов разделено на последовательные этапы. Различают следующие стадии венчурного финансирования:

• «Сид». По-английски слово Seed означает «семя». Фаза подразумевает разработку основной бизнес-идеи.
• «Стартап». Начало работ над реализацией проекта. К концу этапа весьма желательно достижение безубыточности или, как говорят венчурные инвесторы, «выход из долины смерти».
• Early Growth. Это ранний рост, по которому можно судить о перспективности идеи.
• Экспансия. В этот период «расцвета» происходит рост, рыночное расширение и раскрытие потенциала, заложенного в стартапе.
• Фаза подготовки проекта к выводу его из инвестиционного портфеля. Практически зрелому успешному стартапу предстоит выход в открытый рынок, где он будет функционировать самостоятельно, без опеки венчурного инвестора.
• Принадлежащая «ангелу» или фонду часть ценных бумаг предприятия прибыльно продается другим лицам или выкупается предприятием, реализовавшим венчурный проект. Это называется «выходом».

Чем венчурное финансирование отличается от проектного

Проектное и венчурное финансирование иногда путают по причине некоторого сходства их очевидных признаков. В обоих случаях предприятию требуется инвестиция для дальнейшего развития. Если замысел обещает прибыль, обычно находится желающий поучаствовать в ее делении.

Этим сходство ограничивается. Дальше начинаются различия. Для удобства они сведены в таблицу:

После анализа таблицы становится ясно, что проектное финансирование по своей сути представляет собой инвестиционное кредитование. Риски при нем минимальны, и даже опасность имитации инновации (выраженной в незначительных внешних изменениях продукта) нивелируется возможностью ограниченного регресса на заемщика.

Чаще всего ничего принципиально нового в результате проектного инвестирования рынку не предлагается.

Развитие венчурного финансирования в России

В РФ венчурный бизнес начал развиваться с опозданием, чем обусловлено его отставание от показателей других стран с развитой экономикой.

В настоящее время инвесторы в стране представлены многими инвестиционными фондами, в том числе государственными (Развитие интернет-инициатив, Сколково) и региональными (Moscow Seed Fund, «Фонд предпосевных инвестиций»), созданными преимущественно в последние годы.

Главная направленность российского венчурного бизнеса – информационно-коммуникационные технологии – в них инвестируется около 65% всех средств.

Бизнес-ангелы также есть в России, однако они не всегда заинтересованы в публичном освещении вложения денег в инвестиционные проекты.

Количество бизнес-инкубаторов в стране измеряется сотнями, а их результативность пока оставляет желать лучшего – до 30% успешно реализованных проектов (против примерно 88% в ЕС и США).

Бизнес-акселераторов пока явно недостаточно – их всего десятка три.

При этом значительную часть всех венчурных вложений составляют корпоративные инвестиции крупнейших компаний, заинтересованных в развитии инновационных технологий. Они в большей степени готовы вкладываться в долгосрочные проекты с негарантированным эффектом.

Не способствует активизации венчурных процессов отсутствие регулирующей ее законодательной базы. В настоящее время правовой основой вложений повышенного риска служат нормативные акты, регламентирующие инвестиции, инновации и обращение объектов интеллектуальной собственности без привязки к венчурной специфике.

В то же время надежду внушает высокая доходность российских венчурных портфелей. Она в среднем составляет 27% по сравнению с США (14%) и ЕС (17%), что привлекает зарубежных инвесторов.

Источник: delen.ru