Внутренние факторы оценки бизнеса

Экономика страны базируется на принципах создания, распределения, сбыта и продажи экономических благ. Основным звеном, обеспечивающим связь между государством и населением, является производственный сектор, представленный различными формами хозяйствования. Большая часть бюджета страны образуется в данной отрасли экономики, кроме того, производство продукции и услуг обеспечивает потребности общества в определенных экономических благах.

Целью деятельности любого предпринимательства на рынке является получение прибыли. Рыночный механизм, действующий во многих экономиках развитых и развивающихся стран, создает для компаний различные уровни конкуренции. Сейчас на большинстве рынков ценовая конкуренция является недееспособной.

Потребители ориентируются не только на цену, но и на сервис, дополнительные услуги, доверие к определенной компании, ее продукции, ее репутации. Совокупность этих параметров позволяет покупателю определить потребность в определенном экономическом благе и его ценность для себя. В связи с этим, предпринимателям приходится искать нестандартные пути к повышению интереса к собственной продукции или услугам, что в настоящее время становится одной из ведущих целей предпринимательской деятельности.

ТОП-10 критериев оценки бизнеса // Как оценить бизнес правильно // Оценка бизнеса на практике

Сдай на права пока
учишься в ВУЗе
Вся теория в удобном приложении. Выбери инструктора и начни заниматься!

Бизнес стал не только средством получения дохода, но и сам выступает как товар, с точки зрения инвестиционной деятельности как самих владельцев компании, так и сторонних вкладчиков.

Для понимания уровня инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта проводится оценка. Она показывает реальную рыночную стоимость предприятия.

Определение 1

Оценка представляет собой комплекс мероприятий по расчету и обоснованному предоставлению данных о реальной стоимости бизнеса.

Оценочная деятельность может проводиться регулярно с различными целями:

• выставление на продажу предприятия – банкрота;
• определение цен фондовых инструментов, выпускаемых и выкупаемых компанией;
• расчет размера страховых выплат;
• проведение расчетов неденежными средствам, а например, частью капитала;
• оптимизация управленческой и организационной деятельности;
• составление стратегических и тактических планов;
• определение обоснованности инвестиционной деятельности, а так же снижение рисков по ней;
• оценка кредитоспособности предприятия.

«Внутренняя и комплексная оценка бизнеса»
Готовые курсовые работы и рефераты
Решение учебных вопросов в 2 клика
Помощь в написании учебной работы

Внутренняя оценка предприятия

Оценочная деятельность проводится специалистами в несколько этапов, начиная с изучения специфики конкретного субъекта предпринимательства и заканчивая расчетом математических данных.

Сначала оценщик изучает параметры предприятия, его место на рынке, особенности самого рыночного сегмента, на котором действует хозяйствующий субъект. Далее ведется сбор данных из источников, находящихся на самом предприятии, а так же из внешних информационных сведений.

Как оценить эффективность сотрудника

Затем проводится аналитическая работа, включающая в себя расчеты перспектив бизнеса с учетом факторов внутренней и внешней среды.

Последний этап — это получение конкретных результатов, исследовательской и аналитической работы эксперта. Он определяет цену всего имущественного комплекса, стоимость нематериальных активов. Так же рассчитываются финансовые показатели рентабельности, ликвидности, платежеспособности, баланс. В завершении определяется капитализация, и формируются выводы об общем состоянии копании.

Обычно используется один из трех методов оценки. Рассмотрим каждый из них:

Расчет на основе доходов хозяйствующего субъекта. При использовании данного метода стоимость компании тем выше, чем выше получаемая ею прибыль. Здесь оценивается доход в перспективе, при условии успешной деятельности на рынке. Применяется, если предприятие собираются продать, либо рассчитать степень ее инвестиционной привлекательности.

Для определения текущей стоимости используют расчет прямой капитализации по формуле: $V = D/R$, где $V$ – рыночная стоимость предприятия, $D$ – доход за год, $R$ – коэффициент капитализации.

Замечание 1

Либо рассчитывается дисконтирование будущего денежного потока. Этот метод применяют, если прогнозируемая прибыль компании будет меняться.

Комплексная оценка бизнеса

Ни один из вышеперечисленных методов не является универсальным. Оценка бизнеса может выполнять разные задачи, стоящие перед предпринимателем. Для получения наиболее достоверной и точной информации по своему предприятию производится комплексный анализ его деятельности.

Такой подход позволяет оценить успешность хозяйствующего субъекта и классифицировать его по рейтинговой системе относительно подобных предприятий.

Замечание 2

Для формирования результата используются данные о финансово – хозяйственной деятельности субъекта, включающие в себя показатели производственного потенциала, рентабельности, состоянии и износе основных фондов, эффективности использования оборотных активов и другие.

Для проведения рейтинговой оценки используется большой массив данных, охватывающий все сферы деятельности компании. Сюда входят показатели прибыльности, оценка эффективности управленческого аппарата, параметры деловой активность субъекта, а так же ликвидность и рыночная устойчивость предприятия.

При комплексном подходе основным показателем эффективности часто выступает динамика изменения рыночной стоимости предприятия. Изменения цены зависят от большого числа факторов внешней и внутренней среды хозяйствующего субъекта. Получается, что стоимость компании является совокупностью эффективности внутреннего управления, правильности взаимодействия с субъектами внешней среды и состоянием внешней среды в целом.

Источник: spravochnick.ru

IX Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум — 2017

ВЗАИМОСВЯЗЬ ФАКТОРОВ СТОИМОСТИ С ВНЕШНЕЙ И ВНУТРЕННЕЙ СРЕДОЙ ПРЕДПРИЯТИЯ

Загирова А.Э. 1
1 Башкирский Государственный Аграрный Университет
Работа в формате PDF

Текст работы размещён без изображений и формул.
Полная версия работы доступна во вкладке «Файлы работы» в формате PDF

Увеличение и оптимизация величины стоимости компании, можно сказать, выступает одной из главных задач управления. Основной проблемой современности является тот факт, что большинство экономистов при осуществлении процесса оценки стоимости организации рассматривают его в отрыве от задач и целей управления компанией [Султанов, 2015].

Одним из основных преимуществ управления стоимостью компании это то, что появляется возможность принимать наиболее эффективные управленческие решения, а также рационализировать денежные потоки.

Огромное значение в управлении стоимостью компании имеет понимание того, какие показатели (характеристики, параметры) деятельности компании влияют на его стоимость. Это факторы стоимости [Дамодаран, 2011, с.1151].

Фактор стоимости–это любая переменная,влияющая на величинустоимости компании. Факторы стоимости компании необходимо знать по следующим причинам:

• менеджеры предприятия не могут управлять непосредственно стоимостью. Они вынуждены заниматься тем, на что способны влиять, например, снижением себестоимости, рекламой и т.п.;
• именно факторы стоимости позволяют менеджерам высшего звена понять, что происходит на нижних уровнях управления организацией и довести до них свои планы.

Отобразим на рисунке 1 систему факторов, влияющих на величину стоимости компании.

Рисунок 1 Система факторов, влияющих на величину стоимости компании

Факторы стоимости можно классифицировать по двум группам. В первую группу включены внешние факторы (их отличительное качество заключается в том, что представленные факторы, не подлежат какому-либо воздействию со стороны менеджмента компании). Ко второй группе факторов относятся внутренние. Данный вид факторов подвластны менеджменту организации.

Невозможность воздействия на внешние факторы (ими могут выступать законодательные ограничения, инфляционные риски, изменение налогового законодательства и т.п.) совсем не означает, что управленцы не могут предвидеть их изменения и минимизировать негативные последствия для того чтобы максимизировать выгоды. Основная задача менеджмента, в данном случае, состоит в том, чтобы всеми возможными способами «защитить» стоимость своей компании от изменений внешних факторов как можно в большей степени.

Внешние факторы стоимости отражают характеристики страны, региона, отрасли, рынка, которые способствуют созданию и увеличению стоимости предприятия. Они не контролируются организацией.

Система внутренних факторов стоимости представляет собой совокупность показателей деятельности организации и отдельных его единиц. Показатели конкретизируются для каждого уровня управления, при этом каждое звено отвечает за те параметры, на которые оно может влиять. Чтобы факторами стоимости можно было пользоваться, надо установить их соподчиненность, степень влияния каждого фактора на стоимость холдинга (организации), назначить ответственных лиц.

Внутренние факторы создания стоимости характеризуют текущее состояние компании, а также перспективы ее будущего развития, от которых зависит процедура создания стоимости (рисунок 2).

Рисунок 2 Взаимосвязь факторов стоимости и внутренней среды предприятия

Финансовые факторы стоимости отражают рентабельность компании в прошедших периодах; нефинансовые факторы позволяют прогнозировать изменение стоимости бизнеса в будущем.

В системе ценностно-ориентированного управления необходимо контролировать не только финансовые факторы стоимости, но и нефинансовые показатели.

Из всего вышеизложенного следует сделать вывод, что одним из ключевых инструментов обеспечения эффективного функционирования организации является оценка и управление стоимостью компании. Система управления стоимостью должна быть органически связана с общей концепцией управления компанией, что позволит не только поддерживать и развивать конкурентные преимущества, но и будет способствовать повышению финансовой безопасности, инвестиционной привлекательности и, соответственно, росту рыночной стоимости.

1. Дамодаран А., Инвестиционная оценка, инструменты и методы оценки любых активов.– М.: Альпина Бизнес Букс, 2016. 1316 с.
2. Загирова А. Э. Роль оценки стоимости бизнеса на современном этапе развития [Электронный ресурс]: http://www.scienceforum.ru/2015/1047/13020. [Дата обращения: 20.11.2016]
3. Карманова, И. А. Оценка бизнеса в системе управления стоимостью предприятия [Электронный ресурс]: http://www.scienceforum.ru/2015/1033/14204. [Дата обращения: 08.12.2016]
4. Султанов, Ю. М. Оценка бизнеса как эффективный инструмент управления компанией [Электронный ресурс]: http://www.scienceforum.ru/2015/1033/14025. [Дата обращения: 23.11.2016]
5. Зарипова, Г.М. Управление капиталом организаций [Текст] / Г.М. Зарипова, С.Р. Мавлютова // Сборник статей Международной научно-практической конференции Научные открытия в эпоху глобализации. – 20ٜ16ٜ. –С. 65-67.
6. Зарипова, Г.М. Проблемы и пути решения финансового менеджмента [Текст] / Г.М. Зарипова, Т.А. Петрякова // Экономика и социум. – 20ٜ16ٜ. –№2(21). – С. 340-341.

Источник: scienceforum.ru

Факторы, влияющие на стоимость предприятий

ООО «Реал-А.К.» — профессиональная оценочная компания, предлагающая своим клиентам полный спектр оценочных услуг в различных областях экономики.
Персонал, обладающий большим опытом в области оценочной деятельности, специализированное программное обеспечение и вспомогательные справочные материалы, используемые ведущими оценочными компаниями по всей стране, являются составными частями успеха нашей компании.

Консультация оценщика
Наши специалисты ответят на любой интересующий вопрос по оценке

Цель оценки недвижимого имущества (квартиры, нежилого, земельного участка) до определенного уровня связана с развитием методов оценки недвижимого имущества, развитием российского рынка недвижимости и накоплением определенного опыта.

Напротив, оценка компании субъективна по следующим причинам:

• Их метод оценки не подходит для «оков»;
• У компании нет рынка (текущий фондовый рынок не дает необходимых данных, а рынок компании (слияния и поглощения) слабо активен);
• Эффективность и стоимость компании во многом зависят от нефинансовой структуры. Влияние этих факторов на цены компании оценить сложно (например, квалификация и личные характеристики менеджеров). Неформальные отношения с государством и так далее.

Стоимость компании зависит от

Важно разделить все доступные индикаторы на две группы. Основным внешним фактором, то есть фактором, не зависящим от компании, всегда были объем и динамика платежеспособного спроса компании на продукцию. В соответствии с экономическими условиями области, уровень социального дохода и уровень производительности должны.

Страна, структура, различные этапы бизнес-цикла и уровень конкуренции, по оценкам компаний, оказали значительное влияние на рейтинг компаний.

Район, в котором работает компания, также играет роль. Важными активами компании являются бренд, продукты (или предоставляемые услуги), опыт, бывшие в употреблении технологии, квалифицированные сотрудники, клиенты, доля рынка или долгосрочные контракты. Важными факторами являются экономические результаты и прибыльность, реальные бизнес-планы и возможность дальнейшего роста компании.
Негативными факторами, влияющими на цены реализации, являются предстоящие судебные процедуры, безнадежные долги, гарантии по кредитам, оптимизация финансовой отчетности и так далее.

• Национальная налоговая и кредитная структура;
• Уровень развития финансового и страхового рынков страны;
• Внешнеэкономические отношения;
• Скорость;
• Фактор инфляции;
• Политическая уязвимость;
• Характеристики политического надзора.

• Выбрать состав товара;
• Особенности продукта;
• Технология производства;
• Повреждение оборудования;
• Ценовая структура;
• Собственные ресурсы;
• Денежный оборот;
• Стоимость товара;
• Предоставить квалифицированный персонал;
• Взаимодействие с потребителями и поставщиками, уровень управления бизнесом.

Влияние контроля и неконтролирующих долей участия компании на ее оценку

Контрольные функции компании обычно влияют на сметные расходы компании. Это напрямую связано со способностью управляющей организации выполнять определенные функции, связанные с контролем над компанией.

Эти права включают:

• Избрание главы правительства и его назначение на должность.
• Принимайте далеко идущие стратегии, чтобы изменить рост вашего бизнеса.
• Перечислите награды и преимущества участников доски.
• Приобретение или ликвидация активов компании.
• Выберите партнера для подписания контракта.
• Принимать решения о слияниях и поглощениях других компаний.
• Ликвидация, продажа и реорганизация компании.
• Продать или купить собственные акции компании.
• Зарегистрируйте новый номер для публичных акций.
• Утверждать отчеты о результатах хозяйственной деятельности.
• Объявлять и выплачивать дивиденды.
• Изменить юридические документы или внутренние правила.

Однако права контролирующих акционеров могут контролироваться многими положениями:

• Голосовать за членов правления;
• Некоторые ограничения предусмотрены в основном документе;
• Правительственные ограничения;
• Разделение труда между акционерами.

Поэтому при оценке стоимости бизнеса необходимо тщательно продумать структуру распределения долей в уставном капитале и внести соответствующие изменения в стоимость акций.

Право голоса также зависит от их цены. Голосующие акции более ценны, чем те, кто не голосует. Право контроля над рейтинговыми компаниями выше права отсутствия контроля.

Как ликвидность влияет на расходы компании

Стоимость ликвидных акций компании обычно выше, чем эти затраы. С этой ситуацией тесно связаны следующие правила: акции открытых акционерных обществ обычно лучше закрытых. К тому же эта разница большая (иногда 35-50%). Это различие может быть связано с рядом причин, в том числе с более высокими показателями риска для капитальных вложений в неликвидные компании, нежели с ликвидностью, близкой к компании.

Если стоимость акций закрытого совместного предприятия очень низкая, это связано с ограничениями прав собственности, которые обычно имеют место в закрытом акционерном обществе.

Эти ограничительные соглашения включают:

• Договоры принудительной купли-продажи акций акционерами компании;
• Право льготной покупки;
• Запрос согласия на продажу акций;
• Договор о слиянии;
• Голосование союза и так далее.

Термин «корпоративная ликвидность» относится к способности владельца продать свои активы или бизнес в целом по усмотрению владельца. Также важно определить базовую стоимость пополнения той или иной скидки. Отношение к неконтролируемой доле участия отражает отсутствие контроля над организацией, поэтому она используется (вычитается) из доли участия организации, которая прямо пропорциональна коэффициенту участия. Кроме того, доля дисконтной компании включает все права контроля.

Скидка за ликвидность пакета, который не был рассмотрен, отражает сложность его быстрых продаж. Следовательно, основанием для вычета этого дисконта является стоимость высоколиквидной компании (или акций с ожидаемыми акциями). Например, если вы участвуете в оценке неконтролируемой доли закрытого акционерного общества, предполагается, что цена неконтролируемой акции общества с публичной ответственностью торгуется на фондовом рынке, тогда цена закрытого акционерного общества составляет То же, что и у открытого акционерного общества. По сравнению с акциями компания дисконтирует из-за отсутствия ликвидности.

Неконтролируемое участие и относительная ликвидность акций будут дисконтированы при следующих обстоятельствах:

• Если используется метод капитализации прибыли, скорректированная балансовая стоимость и другие методы (по сравнению с акциями публичных компаний, торгуемых на фондовой бирже) для оценки контроля над ЗАО
• Если используется ставка в верхнем регистре (или множитель) относительно контроля листинговых компаний.
• Если закон о контроле компании, которая не зарегистрирована на фондовой бирже, оценивается на основе ежедневной продажной цены листинговой компании, и нет права быть неконтролируемым, премия должна быть добавлена ​​к текущей цене акций и скидка за ликвидность должна быть вычтена.

На стоимость компании также влияют следующие факторы:

• Профессионализм менеджера;
• Мало диверсифицированные производственные мощности;
• Отсутствие вертикально интегрированного производства;
• Научная база;
• Характеристики оборудования и др.

Квалификация менеджера

Пожалуйста, учитывайте это при выборе значения множителя оценки и значения коэффициента верхнего регистра. Позже, по окончании оценки бизнеса, будут внесены специальные поправки в оценку.

Как правило, у закрытых компаний относительно небольшой бизнес. По сравнению с производственными компаниями с открытым исходным кодом и диверсифицированными производственными компаниями, эта ситуация повышает их риски, например, связанные с нехваткой сырья или ограниченной способностью изменять условия производства.

В связи с этим у этих компаний относительно небольшой круг покупателей, и оценщики должны скорректировать (дисконтировать) стоимость такой компании, потому что диверсификация небольшого объема увеличивает прибыльность капитальных вложений.

• По продукту;
• Сервис по типу работы;
• Продавать сырье на рынке.

Производство без вертикальной интеграции

Это существенно повлияло на стабильность компании. Например, если первый завод собирает или собирает оборудование, а покупатель собранного компонента (второй узел) решает определить компонент собственными силами, первый завод рискует потерять (полную) прибыль. Эта ситуация отражается в сумме первого обязательства и должна быть оценена после принятия соответствующего изменения.

Затраты компании также следует учитывать при оценке:

• Финансовые и экономические условия;
• Есть научная база;
• Объем, качество активов, включая прогрессивность и износ оборудования.

Открытое и закрытое акционерное общество

Некоторые публично торгуемые акции обычно торгуются на фондовом рынке. Таким образом, оценщики могут найти информацию об аналогичных компаниях, которые необходимы оценочным компаниям. К закрытым компаниям относятся другие организации и компании, особенно юридическая форма малых и средних предприятий. У них обычно нет рынка.

Однако обычно его оценивают сравнительным методом на основе информации, полученной на открытом рынке. Следует учитывать разницу между открытыми и закрытыми предприятиями. Отличия заключаются в следующем.

Как правило, инвестиции в частные компании занимают больше времени, чем вложения в публичные компании. Диверсифицированный портфель легче создать из акций публичной компании, чем из акций или акций частной компании. Следовательно, риски, связанные с инвестированием в публичные компании, ниже, чем риски, связанные с инвестированием в частные компании. Эти различия требуют внесения соответствующих изменений в оценку компании, вышеупомянутый дисконт за ликвидность.

Основные факторы, влияющие на социальную ценность, не изолированы, а одновременно. Научные исследования могут сформулировать соответствующие методы и определить влияние этого фактора на оценочную компанию, но только высококвалифицированные оценщики, специализирующиеся на оценке определенных компаний, могут только надежно оценить общее влияние на затраты. Вспомните аналогию с рынком недвижимости: оценщики квартир обычно не оценивают стоимость неиспользуемой земли, потому что в этом случае конкретный состав оцениваемого объекта недвижимости (земли) слишком велик, чтобы использовать другие методы.

Невозможно определить цену компании, основываясь только на экономических результатах и ​​экономических показателях. Инвесторов в основном интересуют результаты, которых компания добьется в будущем, и соответствующая отдача от ее инвестиций. Те, кто заинтересован в продажах компаний, часто готовят экспертные заключения. Однако полученная сумма является лишь приблизительной.

В условиях жесткой конкуренции при покупке и продаже компании независимое и объективное мнение компании является независимым и объективным взглядом и определяет диапазон цен, в пределах которого цена продажи может измениться. Окончательная цена покажет вам предложения реальных людей, заинтересованных в вашей компании и инвесторов.

Заказать оценку

Закажите оценку имущества в Реал Аудит Консалтинг, дежурный оценщик свяжется с вами в течении часа и проконсультирует Вас

Источник: proocenka.com