В статье рассматривается понятие оценки стоимости бизнеса, соотношение различных видов стоимости, а также соотношение стратегических вариантов использования бизнеса и величины стоимости активов собственника. При этом автором обосновывается необходимость расчета инвестиционной стоимости бизнеса собственника и потенциального инвестора для понимания процесса формирования и величины рыночной стоимости компании.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Субботин А.С.
Особенности определения ликвидационной стоимости бизнеса
Стоимость как критерий эффективного управления структурными преобразованиями промышленной организации
Проблемы оценки стоимости бизнеса
Последовательность оценки стоимости бизнеса для банковской структуры на основе доходного подхода
Инвестирование в бизнес: проблемы оценки в условиях инфляции
i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры?
Расчет стоимости бизнеса на примере — Михаил Серов
Вы всегда можете отключить рекламу.
Текст научной работы на тему «Рыночная и инвестиционная стоимость бизнеса»
Тем не менее, на наш взгляд данное мероприятие должно проводиться регламентировано в масштабах страны, с учетом российского менталитета. Возможен вариант реструктуризации долгов, аналогично проводимой Министерством по налогам и сборам. Таким образом, вопрос кризиса потребительского кредитования в России остается не решенным и предложенные нами меры должны способствовать его разрешению.
1. Akerlof G. The Market for Lemons: Quality Uncertainty and the Market Mechanism // Quarterly Journal of Economics. — 1970. — № 84.
2. Grossman S. and Stiglitz J. On the Impossibility of Informationally Efficient Markets // American Economic Review. — 1980. — № 70.
3. Spence M. Market Signaling. — Harvard University Press, 1974.
РЫНОЧНАЯ И ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТОИМОСТЬ БИЗНЕСА
Сибирский Федеральный Университет, Институт экономики, управления и природопользования, г. Красноярск
В статье рассматривается понятие оценки стоимости бизнеса, соотношение различных видов стоимости, а также соотношение стратегических вариантов использования бизнеса и величины стоимости активов собственника. При этом автором обосновывается необходимость расчета инвестиционной стоимости бизнеса собственника и потенциального инвестора для понимания процесса формирования и величины рыночной стоимости компании.
В соответствии с терминологией Стандартов по оценке бизнеса Американского Общества Оценщиков «Оценка бизнеса — акт или процесс подготовки заключения или определения стоимости предприятия или доли акционера в его капитале» [5].
В Международных стандартах оценки в разделе «Общие понятия, принципы оценки» бизнес определяется как «любая коммерческая, промышленная или инвестиционная организация или организация сферы ус-
* Ассистент кафедры Ценных бумаг и страхового дела
луг, занимающаяся экономической деятельностью», а также отмечается, что «бизнесы — это обычно предприятия ставящие целью получение прибыли и работающие для того, чтобы обеспечить потребителей продуктами и услугами» [3].
64 Модель оценки стоимости компании на основе потока доходов
Все бизнесы и другие организации обозначаются собирательным термином «предприятия», который, таким образом, охватывает как организации, действующие ради получения прибыли их собственниками, и те, которые оказывают услуги публике и не могут руководствоваться исключительно мотивами получения прибыли.
Можно выделить следующие особенности бизнеса как товара [4]:
Во-первых, это товар, который используется для получения определенных доходов в будущем, в результате чего моменты несения затрат на товар и получения доходов от использования товара различаются не совпадают по времени, причем размер ожидаемого инвестором дохода заранее неизвестен и носит вероятностный характер, в результате чего инвестор должен учитывать риск неполучения доходов. Таким образом, стоимость бизнеса для инвестора представляет собой текущую стоимость будущих доходов, которые может получить собственник, с учетом стоимости капитала и риска получения доходов.
Во-вторых, бизнес является системой элементов, но при этом может быть реализован как система в целом, так и по отдельным подсистемам и элементам. В случае реализации системы по элементам собственник получает не стоимость предприятия в целом, а суммарную стоимость активов предприятия.
В-третьих, функционирование бизнеса зависит от организации процессов управления на предприятии, поскольку варианты управления совокупностью активов предприятия существенным образом влияют на результаты и эффективность деятельности предприятия, и, соответственно, величину получаемых собственником доходов. В результате чего, при оценке стоимости бизнеса необходимо учитывать качество управления предприятием.
В-четвертых, функционирование бизнеса является основой стабильности экономики и социальной сферы общества, в связи с чем возникает необходимость создания государственных стандартов оценки и государственного регулирования процесса оценки в определенных случаях, в том числе при оценке предприятий с долей участия государства.
В зависимости от цели проводимой оценки и от количества и подбора учитываемых факторов оценщик рассчитывает определенный вид стоимости объекта оценки, в том числе бизнеса.
В соответствии со ст. 3 Федерального закона РФ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» под рыночной стоимостью объекта оценки понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект
оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть:
— одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;
— стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;
— объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки;
— цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки при условии отсутствия принуждения к совершению сделки всех участников сделки;
— платеж за объект оценки выражен в денежной форме.
В Стандартах по оценке бизнеса Американского общества оценщиков обоснованная рыночная стоимость определяется как цена, по которой совершается акт купли-продажи, когда обе стороны заинтересованы в сделке, действуют не по принуждению и обладают достаточно полной информацией [5].
Поскольку рыночная стоимость соответствует величине, по которой происходит добровольный переход права собственности на объект оценки (бизнес) от продавца к покупателю, для определения рыночной стоимости необходимо совпадение интересов собственника и потенциального покупателя бизнеса.
Собственник бизнеса может получить величину активов при различных вариантах использования бизнеса, каждой из которых соответствует определенный вид стоимости предприятия, характеризующий величину имеющихся активов:
1. собственник может продолжать контролировать предприятие и получать доходы от текущей деятельности, при этом величина имеющихся активов собственника будет соответствовать инвестиционной стоимости предприятия;
2. собственник может продать предприятие, при этом величина полученных взамен ликвидных активов будет соответствовать рыночной стоимости предприятия;
3. собственник может реализовать активы предприятия по частям, при этом величина полученных взамен ликвидных активов будет соответствовать ликвидационной стоимости предприятия.
Поскольку целью собственника бизнеса является максимизация благосостояния, в зависимости от соотношения инвестиционной (180), рыночной (Мб) и ликвидационной (Ьб0) стоимости он может принять одно из следующих решений:
1. продолжать контролировать бизнес в случае, если /,у0 > Му, Ь,у0;
2. продать бизнес стороннему инвестору в случае, если Му’ > /у0, ¿у0 ;
3. распродать активы бизнеса в случае, если > /у0,Му’ .
Потенциальный инвестор может выбрать один из двух вариантов поведения в отношении оцениваемого объекта, каждому из которых соответствует определенный вид стоимости предприятия, характеризующий величину активов инвестора:
1. продолжать неконтролировать объект, при этом величина имеющихся ликвидных активов будет соответствовать рыночной стоимости предприятия;
2. приобрести объект, потратив при этом величину ликвидных активов, соответствующую рыночной стоимости предприятия, и получить активы, которые соответствуют инвестиционной стоимости предприятия.
Таким образом, потенциальный инвестор в зависимости от соотношения инвестиционной (кО и рыночной (Мб) стоимости может принять одно из следующих решений:
1. продолжать неконтролировать бизнес в случае, если М,у > /у1;
2. начать контролировать бизнес в случае, если /у1 >М,у .
Учитывая изложенное, в условиях конкурентного рынка и при наличии у сторон всей информации сделка купли-продажи объекта оценки может быть совершена в случае, если рыночная стоимость удовлетворяет следующему неравенству:
Ц > МУ > /У0, ЬУ0 (1)
Учитывая соотношение (1) необходимо еще раз определить сходства и различия рыночной и инвестиционной стоимости субъектов оценки. В классической базовой монографии американских авторов, занимающихся вопросами оценки и управления стоимостью, рыночная стоимость является безличной и не зависит от конкретных условия, пожеланий и возможностей потенциального инвестора. В то же время инвестиционная стоимость представляет собой специфическую стоимость вложений отдельного инвестора или инвесторов, основанную на индивидуальных предпочтениях, требованиях и возможностях данного конкретного инвестора [1].
Рыночная стоимость может еще называться «стоимостью на рынке». Инвестиционная стоимость — это специфическая стоимость объекта оценки, основанная на индивидуальных потребностях (требованиях) конкретного инвестора или группы инвесторов. Рыночная стоимость и инвестиционная стоимость отличаются по своей сущности (концептуально); стоимости, определенные на базе рыночной и инвестиционной стоимости,
могут совпадать и не совпадать в зависимости от различных обстоятельств [2].
Продолжая данное рассуждение, можно сказать, что оценка рыночной стоимости не предполагает существование каких-либо конкретных продавцов и покупателей. При определении рыночной стоимости, оценщик исходит из возможности заключения гипотетической сделки между продавцом и покупателем, которые обладают информацией, требованиями и мотивацией, которые являются типичными (обычными) для рынка оцениваемых активов. Для оценщика является существенным (важным) умение отличать обычные для рынка условия (наличие информации, перспективы, требования, мотивацию) и индивидуальные специфические условия, характерные для конкретного инвестора (инвестиционного плана), которые не влияют на рыночную стоимость объекта и определяют его инвестиционную стоимость.
Можно выделить целый ряд существенных причин (факторов), определяющих различие в величине рыночной и инвестиционной стоимости одного и того же объекта оценки (оцениваемого предприятия):
— различия в оценках величины будущих денежных потоков;
— различия в определении уровня рисков и факторов риска, присущих объекту оценки, и требуемой ставки доходности;
— различия в степени прогнозируемости и уровне финансовых издержек и налоговом статусе (налоговые льготы, ставки, база для налогообложения);
— синергетический эффект от сочетания с другими осуществляемыми операциями, инвестициями или вложениями в другие активы (акции других компаний) [1].
Понятие инвестиционной стоимости является не полностью отличным от понятия рыночной стоимости, поскольку именно за счет действия большого числа конкретных инвесторов постепенно достигается равновесие спроса и предложения и устанавливается равновесная рыночная цена, отражающая стоимость объекта для большинства инвесторов.
Таким образом, соотношение рыночной и инвестиционной стоимости (1) является идеальным, вместе с этим в процессе переговорного процесса оно может существенно изменяться в соответствии с позициями собственника и покупателя предприятия. Учитывая изложенное, представляется целесообразным рассчитывать инвестиционную стоимость бизнеса предприятия, которая позволит не только определить величину стоимости предприятия и факторы, влияющие на нее, но и смоделировать процесс проведения переговоров между определенным собственником и определенным инвестором, в результате которых и сформируется рыночная стоимость — т.е. стоимость, по которой будет осуществлен переход права собственности на предприятие.
1. Pratt Sh., Reilly R., Schweihs R. Valuing a Business: The Analysis and Appraisal of Closely Hold Companies., NY, US, McGraw Hill, 2000.
2. The Appraisal of Real Estate, 11th ed. (Chicago: Appraisal Institute, 1996).
3. Международные стандарты оценки / www.appraiser.ru.
4. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / А.Г. Грязнова, М.А. Федотова, М.А. Эскиндаров, Т.В. Тазихина, Е.Н.
Иванова, О.Н. Щербакова. -М.: ИНТЕРРЕКЛАМА, 2003.
5. Стандарты по оценке бизнеса ASA / www.cfin.ru.
6. Федеральный закон РФ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29 июля 1998 года №135-Ф3.
ФИНАНСОВЫЙ ПОТЕНЦИАЛ И ДОХОДНАЯ КОНЦЕПЦИЯ РОСТА КАПИТАЛИЗАЦИИ ВЫСШИХ УЧЕБНЫХ ЗАВЕДЕНИЙ
Комсомольский-на-Амуре государственный технический университет, г. Комсомольск-на-Амуре
Анализируется понятие потенциала, применительно к высшим учебным заведениям, рассмотрена необходимость использования доходной концепции роста капитализации высших учебных заведений.
Вхождение России в европейское образовательное пространство наряду с социально-экономическими преобразованиями, сопряженное с развитием сектора негосударственных высших учебных заведений существенно усложняет функционирование вузов государственного сектора на рынке образовательных услуг. Обостряется конкуренция на рынке образовательных услуг, что более актуализируется на фоне прогнозируемого демографического спада.
Задача любого учреждения высшего образования — это предоставление образовательных услуг, удовлетворяющих потребности общества в высококвалифицированных специалистах. Для того это чтобы осуществлять вузы должны обладать определенным ресурсным потенциалом.
* Старший преподаватель кафедры Экономики и финансов
Источник: cyberleninka.ru
Что такое инвестиционная стоимость?
В оценочной деятельности основным и наиболее распространенным видом стоимости принято считать рыночную стоимость. Однако же, в отдельных случаях в соответствии с целями оценки, доступной информацией и учитываемыми при проведении оценки факторами могут рассчитываться и другие виды стоимости.
Одним из важных видов стоимости является инвестиционная стоимость. Как указано в Федеральном стандарте оценки №2, «инвестиционная стоимость – это стоимость объекта оценки для конкретного лица или группы лиц при установленных данным лицом (лицами) инвестиционных целях использования объекта оценки». Иначе говоря, под инвестиционной стоимостью подразумевается стоимость объекта оценки для конкретного инвестора в конкретном инвестиционном проекте.
К нематериальным активам применимы далеко не все виды стоимости, используемые в оценочной деятельности. Однако инвестиционная стоимость к объектам интеллектуальной стоимости (ОИС) применима. Для ОИС инвестиционная стоимость рассчитывается, как правило, в ситуации, когда оцениваемые НМА используются при разработке инвестиционного проекта, в том числе, в качестве бизнесобразующей технологии либо Заказчик проводит оценку для управленческих нужд.
Определение инвестиционной стоимости
При определении рыночной стоимости, оценщик исходит из интересов «типичного» продавца и «типичного» покупателя. В свою очередь, расчет инвестиционной стоимости проводится для конкретного инвестора, мотивы которого могут быть не совсем типичными или же вовсе нетипичными для рынка. Инвестиционная стоимость является величиной, формируемой исходя из мотивов конкретного инвестора и его индивидуальных требований, отличающихся от мотивов и требований типичного продавца или покупателя.
Кроме того, не всегда представляется возможным определить рыночную стоимость – в первую очередь это касается вновь созданных ОИС. В этом случае определение инвестиционной стоимости может оказаться одним из альтернативных способов оценки.
Таким образом, главное отличие инвестиционной и рыночной стоимостей состоит в том, что инвестиционная стоимость определяется исходя из перспектив использования объекта оценки в конкретном инвестиционном проекте при заданных условиях, отраженных в задании на оценку.
Особенности определения инвестиционной стоимости прописаны в Федеральном стандарте оценки №13 «Определение инвестиционной стоимости».
Так, согласно ФСО №13, определение инвестиционной стоимости подразумевает определение в денежном эквиваленте полезного эффекта от использования объекта оценки инвестором.
Кроме того, в ФСО №13 указано, что специфика инвестиционной стоимости обуславливает необходимость оценщика в дополнительной информации. Так, в случае определения инвестиционной стоимости, помимо сведений, указанных в ФСО №1, задание на оценку должно содержать ряд дополнительных сведений. В частности, задание на оценку должно содержать информацию о лице, в интересах которого производится оценка; сведения о предполагаемом использовании объекта оценки после даты оценки и периоде такого использования и сведения о предполагаемом полезном эффекте от использования объекта оценки. Кроме того, в случае определения инвестиционной стоимости задание на оценку может содержать сведения об объеме планируемых инвестиций, сроках инвестирования, информацию о рисках использования объекта оценки и иные особые условия и обстоятельства, связанные с объектом оценки.
Наконец, отдельно в ФСО №13 регламентированы подходы и методы, которые могут быть использованы для определения инвестиционной стоимости объекта оценки. В соответствии с особенностями инвестиционной стоимости, для ее расчета используется только методология доходного подхода. Кроме того, при определении потока доходов необходимо учитывать конкретные инвестиционные цели использования объекта оценки.
В целом, определение инвестиционной стоимости имеет важный прикладной характер. Превышение инвестиционной стоимости актива над его рыночной стоимостью свидетельствует о высокой привлекательности рассматриваемого объекта для инвестиций.
При этом следует отметить, в случае если речь идет об определении стоимости для контролирующих органов, для целей вклада в уставный капитал компании, определению подлежит только рыночная стоимость.
Источник: zakon.ru
Денежная оценка стоимости бизнеса для конкретного инвестора это
- Оценка недвижимости
- Оценка жилой недвижимости
- Оценка земельного участка
- Оценка коммерческой недвижимости
- Оспаривание кадастровой стоимости
- Оценка стоимости ущерба
- Оценка стоимости бизнеса
- Оценка НМА
- Оценка для МСФО
- Оценка оборудования
- Оценка технологических линий
- Оценка транспорта
- Оценка спецтехники
- Оценка инвентаря
- Стоимостная экспертиза
- Экспертиза кадастровой стоимости
- Анализ рынка жилой недвижимости
- Анализ рынка загородной недвижимости
- Анализ рынка коммерческой недвижимости
Новости оценки
Законодательство
Архивы
АСБ Групп > Новости законодательства > ФСО № 13 Определение инвестиционной стоимости
ФСО № 13 Определение инвестиционной стоимости
29 мая, 2017
Министерство экономического развития
Российской Федерации
17 ноября 2016 г. № 722
Об утверждении федерального стандарта оценки
«Определение инвестиционной стоимости (ФСО № 13)»
В соответствии со статьей 20 Федерального закона от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (Собрание законодательства Российской Федерации, 1998, № 31, ст. 3813; 2006, № 31, ст. 3456; 2010, № 30, ст. 3998; 2011, № 1, ст. 43; № 29, ст. 4291; 2014, № 30, ст.
4226; 2016, № 23, ст. 3296) приказываю:
Утвердить прилагаемый Федеральный стандарт оценки
«Определение инвестиционной стоимости (ФСО № 13)».
Врио Министра
Е.И. ЕЛИН
Утвержден
приказом Минэкономразвития России
от 17.11.2016 № 722
Федеральный стандарт оценки
«Определение инвестиционной стоимости (ФСО № 13)»
I. Общие положения
1. Настоящий Федеральный стандарт оценки разработан с учетом федеральных стандартов оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО № 1)» (далее — ФСО № 1), «Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)», «Требования к отчету об оценке (ФСО № 3)» (далее — ФСО № 3) и определяет требования к определению инвестиционной стоимости.
2. Настоящий Федеральный стандарт оценки применяется субъектами оценочной деятельности при проведении оценки инвестиционной стоимости.
3. Понятие инвестиционной стоимости определено в статье 3 Федерального закона от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (Собрание законодательства Российской Федерации, 1998, № 31, ст. 3813; 2002, № 46, ст. 4537; 2006, № 31, ст. 3456; 2010, № 30, ст. 3998; 2011, № 1, ст. 43; 2014, № 30, ст.
4226; 2016, № 27, ст. 4293) (далее — Федеральный закон № 135-ФЗ).
При определении инвестиционной стоимости объектов оценки рассчитывается объем денежных средств, отражающий полезный эффект от использования объекта оценки для конкретного лица или группы лиц (способность объекта оценки удовлетворять потребности конкретного лица или группы лиц) при установленных данным лицом (лицами) инвестиционных целях использования объекта оценки.
Для целей настоящего Федерального стандарта оценки под инвестиционными целями использования объекта оценки понимаются цели конкретного лица или группы лиц, направленные на достижение определенного полезного эффекта от использования объекта оценки и обусловленные свойствами этого объекта и (или) условиями для конкретного лица (группы лиц), связанными с использованием объекта оценки, специфическими условиями возможной сделки с объектом оценки (например, объект не выставляется на открытый рынок, стороны сделки являются аффилированными лицами) либо наличием определенных правоустанавливающих документов или правовых актов, действительных исключительно для конкретного лица (группы лиц) во взаимоотношении с объектом оценки.
Полезный эффект от использования объекта оценки может быть реализован в получении различных экономических выгод (например, прибыль, дополнительное увеличение дохода, прирост стоимости имущества).
Применение понятия «инвестиционная стоимость», используемого для целей настоящего Федерального стандарта оценки, не следует отождествлять с понятием «инвестиционная деятельность».
II. Объекты оценки
4. Для целей настоящего Федерального стандарта оценки объектами оценки могут выступать объекты оценки, указанные в Федеральном законе № 135-ФЗ, оцениваемые с учетом полезного эффекта от их использования для конкретного лица или группы лиц, при этом возможность совершения сделок в отношении соответствующих объектов оценки может не учитываться.
III. Общие требования к проведению оценки
5. В отчете об оценке должны быть указаны сведения об обстоятельствах, обусловливающих определение инвестиционной стоимости объекта оценки.
6. Задание на оценку должно содержать следующую дополнительную к указанной в ФСО № 1 информацию:
a. сведения о конкретном лице (группе лиц), в интересах которого определяется инвестиционная стоимость объекта оценки;
b. сведения о предполагаемом использовании объекта оценки конкретным лицом или группой лиц, в интересах которых осуществляется оценка, после даты оценки (в том числе в составе иного имущества);
c. сведения о предполагаемом периоде использования объекта оценки конкретным лицом (группой лиц);
d. сведения об ожидаемой (конкретным лицом, в том числе заказчиком оценки) доходности функционирования или использования объекта оценки и (или) о предполагаемом полезном эффекте от использования объекта оценки конкретным лицом и (или) группой лиц (например, прибыль или дополнительное увеличение дохода, обусловленные использованием объекта оценки, прирост стоимости имущества);
e. иные существенные факторы, относящиеся к объекту оценки, к обстоятельствам конкретного лица (группы лиц), обусловливающие предполагаемый полезный эффект от использования объекта оценки конкретным лицом и (или) группой лиц (при наличии таковых).
7. Задание на оценку может содержать следующую дополнительную к указанной в ФСО № 1 информацию:
a. сведения о возможностях финансирования работ и (или) услуг, связанных с объектом оценки, отличных от сложившихся на рынке на дату оценки;
b. сведения об объеме планируемых инвестиций, сроке (периоде) инвестирования (в случае предполагаемого изменения функционирования или использования объекта оценки);
c. сведения о рисках функционирования или использования объекта оценки в соответствии с его предполагаемым (в соответствии с заданием на оценку) функционированием или использованием;
d. сведения о связанных с местоположением объекта оценки характеристиках объекта оценки или его компонентов, влияющих на его привлекательность для конкретного покупателя;
e. сведения о правовом статусе объекта оценки, отличном от сложившихся на рынке на дату оценки, или возможности его изменения в соответствии с нуждами конкретного пользователя;
f. иные особые условия и обстоятельства.
8. В разделе основных фактов и выводов отчета об оценке инвестиционной стоимости объекта оценки, помимо сведений, предусмотренных ФСО № 3, указываются особенности применения определенной инвестиционной стоимости, связанные с инвестиционными целями использования объекта оценки конкретным лицом (группой лиц), в интересах которого (которой) определена инвестиционная стоимость.
IV. Применяемые подходы и методы
9. При определении инвестиционной стоимости объекта оценки применяется методология доходного подхода с учетом положений, содержащихся в федеральных стандартах оценки, устанавливающих требования к проведению оценки отдельных видов объектов оценки, и задания на оценку. При определении потока доходов необходимо учитывать конкретные инвестиционные цели использования объекта оценки.
V. Допущения, используемые при оценке инвестиционной стоимости
10. При оценке инвестиционной стоимости в рамках допущений могут быть указаны характеристики, свойства и (или) критерии, уточняющие будущее состояние объекта оценки, рыночной конъюнктуры или иных факторов, прямо или косвенно влияющих на стоимость объекта оценки. В случае наличия предпосылок к изменению характеристик (свойств) объекта оценки, имеющихся на дату оценки согласно информации, представленной заказчиком оценки, осуществление оценки объекта оценки должно производиться с учетом этих изменений.
11. При оценке инвестиционной стоимости объекта оценки могут учитываться факторы, приводящие к возникновению дополнительного элемента стоимости объекта оценки, создаваемого за счет сочетания нескольких активов (имущество, нематериальные активы и (или) имущественные права) с объектом оценки, когда объединенная стоимость может оказаться выше (или ниже), чем сумма стоимостей отдельных активов.
VI. Заключительные положения
12. В случае расхождений между требованиями настоящего Федерального стандарта оценки с требованиями других федеральных стандартов оценки приоритет имеет настоящий Федеральный стандарт оценки.
Опубликовано в рубрике Новости законодательства
Источник: acbgroup.ru