Инвестирование – это процесс долгосрочного вложения капитала в бизнес для получения прибыли и практические действия, связанные с этим. Инвестирование отличается степенью риска от кредитования. При кредитовании оформляют соглашение с обязательным возвратом процентов и суммы займа, иначе Кредитор может взыскать в судебном порядке собственный капитал. Инвестор рискует, выбирая, в какой проект вкладывать. Он может при этом, как получить прибыль, так и понести большие убытки от неправильных капиталовложений.
Социальное инвестирование (англ. Social investment ) — это общее наименование разных практик вложения ресурсов для достижения позитивного социального эффекта.
Определение термина «социальное инвестирование» не имеет в общем случае чётких границ и может применяться в равной степени к отказу от вложений в определённые активы (к примеру, покупки акций производителей алкогольной продукции), к инновационному разрешению социальных проблем (к примеру, социальные предприятия, которые предлагают новые технологии), инвестициям в развитие регионов (к примеру, в создание в Центральной Африке начальных школ), или даже внутрикорпоративным вложениям (к примеру, расходам на увеличение квалификации сотрудников).
Чем отличается бизнесмен от инвестора?
Всё же, социальные инвестиции в относительно узком определении — достаточно распространённое явление, есть основательная теоретическая база, отражается в законодательном регулировании, характеризуются поддержкой правительств стран, ведущих в финансовом плане.
Юридических и физических лиц, занимающихся системно социальным инвестированием, называют социальными инвесторами.
Терминология
В русском языке есть два термина: «(социально) ответственное инвестирование» (англ. (socially) responsible investing ; SRI ) и «социальное инвестирование» (англ. social investment ), описывающие фактически одинаковое понятие, и имеющие сходную эволюцию. Первый из них чаще употребляется, в особенности в научных работах, второй — более распространён в корпоративной среде, или в не совсем корректном контексте социальной корпоративной ответственности и в отношении к истории появления явления.
Помимо этого, в русский язык вводят понятие «инвестиции воздействия» (англ. impact investment/investing ), которое является частным случаем социального инвестирования с очерченными более чётко границами.
В английском языке, вместе с вышеобозначенными, используются ещё некоторые термины, которые описывают или то же самое понятие, или его подвиды с названиями, говорящими за себя. В частности это поддерживающие/устойчивые/развивающие инвестиции (англ. sustainable investing/investment ), сознательные инвестиции (англ. socially conscious investing/investment ), ответственные инвестиции (англ. responsible investing/investment ), чистые инвестиции (англ. clean investing/investment ), зелёные инвестиции (англ. green investing/investment ), этические инвестиции (англ. ethical investing/investment ).
Какую долю отдавать инвестору. Как распределяются доли в инвестиционной сделке. №10
Характеристика «этический» в отношении к финансовой деятельности, получила в банковском деле распространение.
Определения
Не существует одного определения термина «социальные инвестиции» и его частных случаев. Они зачастую рассматриваются в разрезе филантропии или бизнеса, тяготея то к одному, то к другому. Объединяющим является только ожидание полезного (положительного) социального эффекта в восприятии инвестора.
В общем случае под словом «социальный» подразумевается решение не только социальных, но и связанных с экологией проблем, и даже с другими оцениваемыми положительно обществом или людьми областями, до микроэкономических и инфраструктурных, к примеру, практикой корпоративного управления.
Воздействие социальных инвестиций в общем случае можно направить, как во вне — решение проблем общества, так и во внутрь общин или организаций.
Эффективность, оказываемая социальными инвестициями также не определена однозначно и может быть нацелена, как на заметное решение проблемы (инвестиции воздействия), так и на снятие социальной частной напряжённости, или даже исключение нежелательных социальных эффектов в восприятии инвестора, в том числе и от непосредственно его деятельности (непричастность), что ближе к понятию ответственного социально инвестирования. Актуальное определение инвестиций влияния не только сужает спектр таких вложений, но и требует ещё измеримости — количественного выражения итогов социального эффекта.
Отбор объектов социального инвестирования можно проводить на основании:
- негативного/отрицательного скрининга — при помощи исключения нежелательных объектов для инвестиций, зачастую связываемого с «социально ответственным инвестированием»(англ. socially responsible investing ), историей возникновения явления и корпоративным сектором;
- позитивного/положительного скрининга — включением направлений в инвестиционную стратегию, которые могут дать максимальный или необходимый эффект в целевой области; последнее является близким к понятию «инвестиции воздействия» (англ. impact investment ) в современной практике;
- этих и прочих подходов в различных сочетаниях.
Под инвестиционными вложениями зачастую рассматривают денежные средства, хотя ими в расширительном толковании могут являться и нефинансовые ресурсы, к примеру, время, волонтёрский труд, навыки, знания, умения и так далее.
Социальные инвестиции в расширительном толковании могут не рассматриваться в качестве метода достижения возврата вложенного капитала. Тем не менее в узком смысле зачастую экономическая эффективность – неотъемлемая характеристика социальных инвестиций.
Ввиду размытости термина «социальное инвестирование» к данной области возможно отнести любую деятельность вообще, поэтому вместе с общим определением, есть смысл выделить частное, наиболее применяемое на практике:
Социальное инвестирование — это финансовые вложения для получения прибыли и решения социальных проблем.
Последнее определение – самое близкое к понятию «инвестиции воздействия» и типичное, хотя и не исключительное, и не превалирующее, для характеристики деятельности большинства организаций, занимающихся системно развитием этического банкинга и социального предпринимательства.
В качестве мнения сторонников альтернативной точки зрения возможно привести слова Кевина Старра — управляющего директора мировых лидеров социального инвестирования Фонда Мулаго, который выделяет инновативное воздействие основной составляющей социальных инвестиций: «Независимо от того, нацелены ли вы на на некоммерческую деятельность (not-for-profit) или получение прибыли (for-profit), ваша деятельность должна определяться тем, что будет иметь самое большое социальное воздействие (impact). Моя работа — приобретать воздействие. Получать наибольшую социальную отдачу (bang) на каждый доллар, пожертвованный мною».
Инвестиции. Экономическая суть, классификация, строение и значение инвестиций
В случае, когда валовые инвестиции равны амортизационным отчислениям, тогда имеет место только простое воспроизводство. А когда валовые инвестиции превышают величину амортизационных отчислений, тогда это говорит о наличии простого или расширенного воспроизводства основных фондов.
Сущность инвестиций на макро- и микроуровне
Говоря об инвестициях на макроуровне важно отметить, что особенно капитальные вложения, которые представляют собой основу для развития национальной экономики и повышения эффективности общественного производства за счёт:
- Обновления и усовершенствования ключевых производственных фондов предприятий и непроизводственной сферы, которое имеет систематический характер.
- Ускорения темпов научно-технического прогресса, а также усовершенствования качества и обеспечения конкурентоспособности отечественных товаров.
- Сбалансированного развития всех без исключения областей народного хозяйства.
- Создания сырьевой базы, которая будет соответствовать всем требованиями потребления.
- Увеличения экономического потенциала страны и обеспечения обороноспособности государства.
- Уменьшения издержек производства и обращения.
- Увеличения объемов и улучшения качественных характеристик структуры экспорта.
- Решения проблем в социальной сфере, в первую очередь, проблем с безработицей.
- Обеспечения положительной динамики в структуре экономики.
- Перераспределения собственности между субъектами хозяйствования и др.
Из всего вышесказанного, можно сделать вывод, что инвестиции в конечном итоге дают экономике рост, и даже в какой-то мере предопределяют её положительное развитие. Для того, чтобы увеличить национальное богатство и производственный потенциал страны, необходимо направлять капитальные вложения на увеличение основного капитала предприятия. Сюда могут быть включены и покупка машин, оборудования, модернизация, реставрация и строительство зданий, инженерных сооружений и т.д.
Состояние экономики страны во многом зависит от того, насколько эффективной является система функционирования всех субъектов хозяйствования, иначе говоря коммерческих организаций. Здесь наиболее важны инвестиции, а также капитальные вложения, которые представляют собой основу для обеспечения этой эффективности на предприятии.
Инвестиции на микроуровне должны способствовать достижению следующих целей:
- Увеличение и расширение сферы деятельности.
- Недопущение чрезмерного морального и физического износа ключевых производственных фондов.
- Уменьшение себестоимости производства и реализации продукции.
- Повышение уровня технического обслуживания производства на базе внедрения новых технологий и техники.
- Повышение качества и обеспечение конкурентоспособности товаров производства.
- Повышение уровня техники безопасности и осуществление природоохранных мероприятий.
- Обеспечение конкурентоспособности предприятия.
- Приобретение ценных бумаг, а также вложение средств в активы других предприятий.
- Приобретение контрольного пакета акций и др.
Таким образом, можно говорить о том, что инвестиции необходимы для обеспечения нормальной деятельности предприятий в будущем, стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли. Это в большей степени является главным определяющим фактором и значением инвестиций на микроуровне.
Исходя из всего изложенного, становится совершенно ясно, что инвестиции представляют собой важнейшую экономическую категорию, а также играют важную роль на микро- и макроуровнях. Особо важное значение это имеет для расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли. Более того, именно это становится базой для разрешения множества социальных проблем, которые характерны современному обществу.
Источник: zaochnik-com.com
Что такое инвестиции?
- 21.07.15
- 0 комментариев
- 40972
Известное известно немногим (Аристотель)
Что такое инвестиции?
Инвестиции это процесс… а что собственно значит инвестирование? Чем занимается человек, инвестирующий деньги и чего он хочет достичь? Первое определение инвестициям, которое я дам, можно найти в книге У. Шарпа:
В наиболее широком смысле слово «инвестировать» означает: расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую сумму в будущем
В широком смысле это определение может быть и верным, однако в узком оно вряд ли совпадет с тем, что под ним интуитивно подразумевается. К примеру, покупка лотерейного билета производится в соответствии с определением — однако выигрыш очень редок и скорее описывается словом «удача», а не инвестиция (если только у вас не было какой-то внутренней информации по номерам).
Другой пример — вложение денег в МММ, т.е. в финансовую пирамиду. Инвестиция? Нет, та же лотерея — проект заведомо мошеннический и может в любой момент исчезнуть с вашими деньгами. Можно успеть заработать — но можно завтра же потерять все и даже не иметь возможности обратиться в суд за возмещением ущерба. Что же, откроем Википедию и возьмем другое определение:
Инвестиции — это вложения в бизнес, где бизнес — деятельность, направленная на получение прибыли
Это уже звучит гораздо лучше. Деятельность, направленная на извлечение прибыли — это как правило функционирующее производство, в развитие которого можно вложиться и получить часть от общего дохода. В мелкие предприятия можно инвестировать непосредственно (например, по договору займа), а в крупные государственные компании — купив их акции.
При этом актив оказывается юридически защищенным — акция, обращающаяся на фондовой бирже, уже является гарантией, что компания прошла определенную проверку (листинг). Правда, в случае банкротства можно лишиться средств, причем банкротство даже крупной компании вполне реально. Вспомним, например, ситуацию с ЮКОС, входившего в десятку крупнейших корпораций страны на протяжении 1995-2005 годов, а также банкротство американского энергетического гиганта Enron. Как снизить риски? Диверсификацией, т.е. покупкой нескольких акций.
Однако и такое определение оказывается на мой взгляд неполным — поскольку известны активы, длительное время растущие в цене и не имеющие связи с бизнесом. Тут можно назвать инвестиции в известные произведения искусства, антиквариат либо качественное вино — предметы, не имеющие фундаментальных факторов оценки (нельзя достоверно и объективно оценить стоимость картин Рембранта), а также обладающие низкой ликвидностью и требующие специальных знаний. Но все-таки это объекты инвестиций, и не упомянуть о них будет неправильным. Немного дальше идет определение Бенджамина Грехема:
Инвестиция — это операция, которая после тщательного анализа предполагает сохранность основного капитала и удовлетворительный доход
Под это определение попадает все перечисленное выше, хотя понятие «удовлетворительный доход» тоже является субъективным. Можно ли считать банковский депозит инвестицией, если его доходность с 2000 года в России несколько уступает инфляции? Пожалуй больше всех мне нравится определение инвестиций от Баффета, где заодно просто объясняется понятие «риск»:
Инвестиция — это отказ от потребления сегодня в попытке достичь большего уровня потребления в будущем. «Риск» означает вероятность того, что эта цель не будет достигнута
Уровень потребления не вырастает, если ваш доход равен инфляции. Формально это определение включает вклад куда угодно (хоть в лотерейный билет), но дополнение термином «риск» показывает, как мала вероятность успешности такой инвестиции. Таким образом, все определения имеют нечто общее и дополняют друг друга.
Сбережения или инвестиции?
Рассмотрев определение «инвестиция», мы довольно быстро сталкиваемся с похожим термином «сбережения». Сбережения можно определить как вложение в материальные ресурсы, которые сами по себе дополнительной ценности не приносят — допустим, покупка валюты или товарных активов. Тогда как инвестиции можно считать вложением в бизнес, который как раз создает дополнительную ценность в виде произведенных товаров.
Однако как мы видели из предыдущих рассуждений, некоторые материальные активы хотя и не создают ценности сами по себе, но со временем все-таки дорожают — и при этом даже могут заметно опережать инфляцию.
Поэтому я бы провел границу между сбережениями и инвестициями по ожидаемой доходности — если для какого-то актива она превышала инфляцию на достаточно длинной дистанции, то вложения в него можно отнести к инвестициям, если нет — то к сбережению капитала.
В этих рамках обдуманная покупка уникальной монеты или редкой марки коллекционного вина — это инвестиция, а банковский депозит или облигация федерального займа — это сбережение, причем не полностью свободное от риска (вспомним банкротство российских ГКО в 1998 году).
Фонд на биржевой индекс, представляющий совокупность акций крупнейших компаний страны, также относится к активу, который со временем приносит доход выше инфляции. Однако в отличие от произведений мирового искусства или коллекционного вина акции обладают следующими преимуществами:
- Акции многих компаний доступны даже мелкому инвестору;
- Акции крупных компаний (голубых фишек) ликвидны, т.е. могут быть проданы за несколько минут по рыночной цене. Вино или антиквариат продать не так просто, а цена спроса и предложения скорее всего сильно разойдется;
- Купить и продать акции всего мира можно с помощью нескольких кликов мыши;
- Отбирать отдельные эффективные акции (как и марку вина / редкую монету) для покупки очень непросто; но инвестор имеет возможность дешево купить сразу всю совокупность акций, т.е. вложиться в биржевой фонд;
- Акции, кроме роста котировок, приносят дополнительный доход в виде дивидендов;
- Налог с акций платится только в момент их продажи, а не при росте котировок. Это помогает получить доход от сложного процента, поскольку прибыль начинает начисляться на повышенную стоимость. Есть способ оптимизации налога при помощи индивидуального инвестиционного счета;
- Антиквариат могут украсть, а вино испортиться. Обладатель акций на сегодня избавлен от необходимости их хранения, которая переложена на депозитарий;
- Совокупность материальных товаров, выпускаемых эмитентами акций, не зависит от капризов моды — как подвержена ей отдельная марка вина или монета;
- Наконец, акции предлагают удобный способ инвестировать в недвижимость, не тратясь на ремонт, оформление документов и т.д.
Почему нужно инвестировать?
Современный мир устроен так, что инвестирование стало необходимостью. Примерно с 30-х г. XX века деньги перестали быть неизменной ценностью — их стоимость стала год от года уменьшаться, т.е. наступило время постоянной инфляции:
Отдельные всплески дефляции наблюдались в Японии и заметны сейчас в Европе, но в целом вне зависимости от валюты (доллар, рубль, евро) ее стоимость с годами падает и требует более эффективного способа хранения, чем матрас или даже банковский депозит. При этом валюты развивающихся рынков на длинной дистанции обесцениваются сильнее, чем валюты развитых стран. Попробуйте вспомнить стоимость продуктовой корзины лет 15 назад…
Подсказка: с 1999 по 2014 год рубль потерял более 80% стоимости. Теперь проведем следующий эксперимент: возьмем среднюю российскую зарплату в 25 000 рублей и представим, что 10% (т.е. 2 500 р.) мы смогли бы ежемесячно тратить на инвестиции в акции. В качестве исторически зафиксированного дохода по мировым акциям сверх инфляции при реинвестировании капитала выберем диапазон от 5 до 7% годовых. Тогда при инвестировании в течение 40 лет этой совсем небольшой для большинства россиян суммы с учетом сложного процента получим следующую картину:
По оси х отложены месяцы. Капитал получился равным от 3.8 до 6.6 миллионов рублей, накопленных сверх инфляции. При расчете используются условия с пополнением и ежемесячной капитализацией — но если банк может и не предложить такой вариант, то рынок вполне: вы можете вносить сумму в любой удобный период, а капитализация происходит в режиме реального времени. Рост капитала будет не таким гладким, как на рисунке, но цель расчета в том, чтобы показать ожидаемый результат.
При этом накопленный капитал под 5% в год будет соответствовать пенсии 15 800 рублей в месяц, под 6% в год — 25 000 р. (т.е. как раз соответствовать средней зарплате на сегодня, но в будущих ценах), под 7% в год — 38 500 рублей. Напомню, сверх инфляции за все годы. Оптимистичный, но все же теоретически возможный вариант, делающий пенсию в полтора раза больше нынешней средней зарплаты.
Приведенный пример не значит, что инвестировать нужно только в акции, но подходит для начала знакомства с темой. Кстати, из-за инфляции через несколько лет средняя зарплата будет уже заметно выше, чем 25 000 руб., так что откладывать можно будет больше — и соответственно, получать цифры ближе к актуальной зарплате.
Вторым веским доводом к тому, чтобы начать инвестировать, служит актуальная ситуация с пенсионными фондами. Население России (впрочем, как и многих других стран) стареет, что грозит в будущем еще меньшими рентными выплатами пенсионерам, чем те, которые они получают сейчас. И если для Европы снижение доходности пока еще не грозит откровенной бедностью, то в России старшее поколение давно уже у этой черты и даже за ней:
Поэтому проблему нужно решать на индивидуальном уровне, не ожидая помощи от государства. Ситуацию усугубляет то, что российские пенсионные фонды вкладывают в потенциально доходные инструменты лишь чуть более 10% капитала — а значит, не смогут обыграть инфляцию, скорее всего отстав от нее на некоторое число процентов. Т.е. по сравнению с предыдущей картинкой, при вкладе через пенсионный фонд той же суммы на то же время результат получится в несколько раз меньше.
Однако не каждое 10-летие оказывается для акций удачным — например, в 1998-2007 году российский рынок показывал мощный рост, в разы обыграв депозиты и инфляцию — зато на промежутке 2006-2015 годов облигации оказались более доходным инструментом. Тем не менее 20-летие 1995-2015 гг. дало примерно те результаты, из которых проводился расчет выше. К тому же инвестировать можно в валюте, получая дополнительную выгоду от ожидаемой на длинной дистанции девальвации рубля.
Как именно инвестировать?
Наиболее очевидный вариант инвестиций в России в использовании российского брокера. Их множество, и все довольно надежны: например, брокер Финам или БКС. Брокерские услуги также предлагают все крупнейшие российские банки: Сбербанк, ВТБ, Тинькофф, Открытие и др. Комиссии за сделку обычно невелики, в распоряжении инвестора есть стакан заявок и как правило бесплатный торговый терминал. С 2015 года инвестировать можно через индивидуальный инвестиционный счет (читайте здесь), получая либо прибыль на взнос, либо освобождение прибыли от налогов.
Минусы российских брокеров заключаются в повышенных комиссиях на зарубежные активы и в политических рисках, связанных с обращением иностранных бумаг на Московской и Санкт-Петербургской биржах. Кроме того, к политическим рискам можно отнести возможность блокировки доступа частных лиц к деньгам и ценным бумагам по решению властей. Решение? Инвестиции через зарубежного посредника. Для россиянина при инвестировании за рубежом доступны три варианта:
Зарубежный банк
Зарубежный брокер
Страховая компания
Кратко разберем свойства каждого варианта отдельно.
Зарубежный банк
Из всех трех вариантов банк определенно можно назвать самым неудачным выбором. Во-первых порог входа в зарубежный банк очень высок и начинается примерно от 50 тысяч евро или долларов, хотя страховка европейского банка как правило не превышает 100 000 евро. Во-вторых банк любит навязывать клиенту свои продукты и весьма придирчиво проверяет происхождение капитала. Наконец, об открытии зарубежного банковского счета должно быть известно налоговым органам.
Зарубежный брокер
Два оставшихся варианта гораздо удобнее. Порог входа в зарубежных брокеров почти на два порядка ниже и составляет всего несколько тысяч долларов. При этом страховка такого счета по американскому законодательству выше, чем у банков, и составляет 500 000 долларов. Брокер обычно не навязывает свои продукты и имеет небольшие комиссии.
Иностранных брокеров, доступных россиянам, я описывал в этой статье. После выбора брокера нужно заполнить форму на его сайте, предоставив о себе ряд сведений – и по получении доступа сделать денежный перевод на свой счет, начав инвестировать.
Страховая компания
Страховые компании как инструмент для инвестора можно условно поделить на накопительного и инвестиционного типа. Первый делает упор на страхование жизни и здоровья с небольшим и стабильным инвестиционным доходом, тогда как второй тип — это по сути инвестирование в рамках страхового полиса. Оба варианта я рассматривал здесь.
Главный плюс страховой компании инвестиционного типа в льготном налогообложении дохода и возможных бонусах, минус — в высоких комиссиях посредников и замораживании средств на определенный период, когда вывод сопровождается штрафом. К кому же число инвестиционных фондов в стандартных программах страховых компаний гораздо меньше тех, что доступны на счету у брокера (несколько десятков против нескольких тысяч).
В результате нельзя однозначно сказать, что зарубежный брокер лучше страховой компании или наоборот — тут нужно учитывать конкретную ситуацию инвестора. В отличие от брокера, в страховую компанию нельзя инвестировать напрямую — это делается с помощью финансового советника, который обладает определенными договоренностями с компанией. Он вносит ваши данные на ее сайт, открывая вам счет — после чего можно переводить средства и начать инвестирование. Надежность и защита средств в обоих случаях весьма высока.
Итог
Инвестиция — это вложение средств, которое предполагает доходность выше уровня инфляции. Самым действенным инструментом для ее достижения является составление инвестиционного портфеля из разных классов активов: акций, облигаций, недвижимости, доли драгоценных металлов с учетом индивидуальных особенностей инвестора. Портфели обычно составляются опытными финансовыми советниками. При этом нет необходимости полностью отказываться от сбережений — они формируют подушку безопасности (резервный фонд), а также часто являются первым этапом накопления нужной для инвестиций суммы.
Источник: investprofit.info
