Ликвидационная стоимость активов — это оценка активов предприятия при его ликвидации как целостного имущественного комплекса. Такая оценка активов проводится в случае, если предприятие прекращает деятельность как самостоятельный хозяйственный субъект (например, при банкротстве, распаде и т.п.). Ликвидационная стоимость активов целостного имущественного комплекса отражает минимальную рыночную цену, по которой они могут быть проданы. Это связано с тем, что ликвидация хозяйствующего субъекта сопровождается, как правило, срочной продажей его имущества, что вынуждает продавцов ориентироваться в процессе реализации активов на цены спроса, а не на среднерыночные цены.
В более узком значении термин «ликвидационная стоимость активов» характеризует возможную цену продажи полностью амортизированных активов (машин, механизмов, оборудования и т.п.) при списании с баланса предприятия.
Метод ликвидационной стоимости
Метод ликвидационной стоимости основан на определении разности между стоимостью имущества, которую собственник предприятия получит при ликвидации предприятия и раздельной продаже активов на рынке, и издержками на ликвидацию.
Ликвидационная стоимость
При определении ликвидационной стоимости различают три вида ликвидации:
1. Упорядоченная ликвидация – это распродажа активов в течение разумного периода,для получения максимальных сумм от продажи активов. Для наименее ликвидной недвижимости предприятия этот период составляет около двух лет. Он включает время:
- подготовки активов к продаже,
- доведения информации о продаже до потенциальных покупателей,
- на обдумывание решения о покупке и аккумулирование финансовых средств для покупки, саму покупку, перевозку и т.п.
2. Принудительная ликвидация означает, что активы распродаются настолько быстро, насколько это возможно, часто одновременно и на одном аукционе.
3. Ликвидация с прекращением существования активов предприятия рассчитывается в случае, когда активы предприятия не распродаются, а списываются и уничтожаются, а на этом месте строится новое предприятие, дающее значительный экономический либо социальный эффект. Стоимость предприятия в этом случае — отрицательная величина, так как требуются затраты на ликвидацию активов.
Расчёт ликвидационной стоимости предприятия также включает несколько этапов.
1. Берется последний балансовый отчёт.
2. Разрабатывается календарный график ликвидации активов, так как продажа различных видов активов предприятия (недвижимого имущества, машин и оборудования, товароматериальных запасов) требует различных временных периодов.
3. Определяется валовая выручка от ликвидации активов.
4. Оценочная стоимость активов уменьшается на величину прямых затрат. К прямым затратам, связанным с ликвидацией предприятия, относятся комиссионные оценочным и юридическим фирмам, налоги и сборы, которые платятся при продаже. С учётом календарного графика ликвидации активов скорректированные стоимости оцениваемых активов дисконтируются на дату оценки по ставке дисконта, учитывающей связанный с этой продажей риск.
КАК ПРОВЕСТИ ОЦЕНКУ БИЗНЕСА? Формулы, методы и примеры
5. Ликвидационная стоимость активов уменьшается на расходы, связанные с владением активами до их продажи, включая затраты на
- сохранение запасов готовой продукции и незавершённого производства,
- сохранение оборудования, машин, механизмов, объектов недвижимости,
- управленческие расходы по поддержанию работы предприятия вплоть до завершения ликвидации.
6. Прибавляется (или вычитается) операционная прибыль (убытки) ликвидационного периода.
7. Вычитаются преимущественные права на выходные пособия и выплаты работникам предприятия, требования кредиторов по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды, расчёты с другими кредиторами.
Делая итоговый вывод о ликвидационной стоимости предприятия, оценщик анализирует факторы, относящиеся к собственно имуществу, и факторы, которые обусловливают уровень управления предприятием. Если ситуация банкротства предприятия вызвана низким уровнем управления, то это обстоятельство не должно негативно отразиться на величине ликвидационной стоимости предприятия. Если же причины банкротства – высокая степень износа как активной, так и пассивной части активов предприятия, негативные особенности местоположения, то эти факторы существенно снизят уровень ликвидационной стоимости предприятия.
Попробуйте программу ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности, доступной через ИНН
Страница была полезной?
Еще найдено про ликвидационная стоимость активов
- Анализ вариантов расчета ставки дисконтирования при оценке бизнеса методом ликвидационной стоимости Для метода ликвидационной стоимости также может применяться рыночная стоимость активов если расчет строится в предположении об упорядоченной ликвидации либо ликвидационная стоимость активов если расчет строится в предположении об ускоренной ликвидации Как уже было отмечено
- Ликвидационная стоимость основных фондов Рассчитывается на основании актов о ликвидации основных фондов активов В состав выручки включают стоимость пригодных для использования реализации узлов деталей и утильсырья В . В отечественной практике ликвидационная стоимость основных фондов применяется при расчете амортизационных норм и определении финансовых результатов от ликвидации
- Определение ликвидационной скидки с позиций теории ценообразования применительно к машинам и оборудованию М.Д Определение типичного срока экспозиции при расчете ликвидационной стоимости URL http www.euroaudigroup.ru 10 Оценка имущественных активов для целей залога методические рекомендации рекомендованы
- Проблемы оценки стоимости имущества для целей залога Залоговая стоимость также учитывает ликвидность обеспечения с поправкой на сокращенный срок реализации что роднит залоговую стоимость с ликвидационной Плюс залоговая стоимость может учитывать проценты по кредиту за какой-то определенный период . Минимизировать этот риск возможно только если проводить глубокий и тщательный анализ всех возможных правовых и нормативных условий относительно данного актива Риск сложности контроля имущества Перед заключением договора должна производиться подробная оценка и поиск всех
- Новые правила оценки нематериальных активов в российском учете и их соотношение с требованиями МСФО Указанные термины не применяются Ликвидационная стоимость нематериального актива — расчетная сумма которую организация получила бы на текущий момент от
- Ликвидация предприятия Управленческие решения Организация учета Способы оценки статей актива ликвидационного баланса могут отличаться от установленных в ст 11 закона О бухгалтерском учете поскольку
- Собственный капитал организации проблемы оценки и отражения в отчетности Методу чистых активов ЛC ликвидационная стоимость собственного капитала организации Гудвилл разница между рыночной и балансовой стоимостью собственного
- Финансовые показатели нематериальные активы и стоимость бизнеса Также важно отметить что низкая ликвидационная стоимость активов компаний с высокой долей нематериальных активов не единственный специфический фактор характеризующий эти
- Оценка Для расчета ликвидационной стоимости предприятия определяют и суммируют ликвидационную стоимость накопленных активов срочная продажа вычитая из полученной суммы балансовую стоимость подлежащих срочному погашению
- Промежуточные ликвидационные балансы проблемы и перспективы Промежуточный ликвидационный баланс содержит полные сведения о составе активов организации и источников их образования стоимости всего
- Актуализация методов оценки стоимости копании в концепции стоимостного управления Применение методики определения стоимости чистых активов целесообразно при оценке действующей компании или в том случае если компания обладает значительными материальными и финансовыми активами Метод ликвидационной стоимости стоимости неработающего предприятия основан на оценке рыночной стоимости активов и обязательств
- Особенности стоимостной оценки кризисного предприятия Во втором случае происходит реализация отдельных видов активов предприятия по цене значительно ниже рыночной поскольку в большинстве случаев определение ликвидационной стоимости подразумевает продажу активов в сжатые сроки 2 Оценка бизнеса составляет одну из важнейших
- Оценка бизнеса в процедурах банкротства При продаже части имущества предприятия в момент внешнего управления требуются результаты оценки рыночной или ликвидационной стоимости отдельных активов предприятия При оценке имущества предприятия-банкрота необходимо выделять такое имущество которое относят
- Анализ показателей создания стоимости Первый ликвидационная стоимость инвестированного капитала которая определяется как сумма оборотного капитала и неамортизируемых внеоборотных активов Значение ликвидационной стоимости прибавляется к значению денежного потока последнего года расчетного периода Второй показатель
- Исследование влияния внутренних факторов на структуру капитала на разных стадиях жизненного цикла российских компаний Предполагается прямая зависимость на всех стадиях жизненного цикла чем выше показатель структуры активов упоминаемый в исследованиях так же как показатель материальности активов тем выше ликвидационная стоимость компании в случае банкротства а следовательно меньше риски кредиторов NDTS
- Оценка стоимости предприятия с использованием затратного и сравнительного подходов В затратном подходе используют метод чистых активов метод ликвидационной стоимости Метод чистых активов применяется в случае когда инвестор собирается закрыть предприятие
- Амортизация и обесценение основных средств в соответствии с РСБУ и МСФО В стандарте первоначальная стоимость за вычетом ликвидационной именуется как амортизируемая величина Ликвидационная стоимость — это сумма которую получила бы организация в результате выбытия основного средства Как
- Корпоративное мошенничество анализ схем присвоения активов и способов манипулирования отчетностью Для мошеннического увеличения стоимости активов в целях фальсификации отчетности используются приемы постановки на учет фиктивных активов кроме того используются схемы манипуляции справедливой стоимостью активов 5 некорректное применение доходного подхода путем манипулирования величинами денежных потоков графиком их поступления ставкой дисконтирования что ведет к искажению справедливой стоимости использование необоснованной стоимости замещения или применение неправомерных корректировок на моральный износ при определении справедливой стоимости в рамках затратного подхода определение справедливой стоимости на базе сделок не являющихся обычными получение необъективного внешнего отчета для обоснования мошеннического расчета справедливой стоимости полученного с применением одного из подходов и использованного в финансовой отчетности отказ от отражения убытка от обесценения активов возникшего в результате снижения его справедливой стоимости ниже балансовой мошенническое признание результатов переоценки актива отражаемого по справедливой стоимости использование необоснованно длительных сроков полезного использования в результате чего активы остаются в учете по завышенной балансовой стоимости и в течение более длительного периода времени неверная классификация долгосрочных активов как не подлежащих амортизации в то время как они должны амортизироваться неверная классификация внеоборотных активов как оборотных для завышения коэффициента текущей ликвидности неправомерная трактовка снижения справедливой стоимости как временного обесценения в то время как она должна признаваться обесценением отличным от временного капитализация затрат на создание нематериальных активов внутри организации при том что критерии признания этих активов не выполнены завышение ожидаемой ликвидационной стоимости нематериальных активов с ограниченным сроком службы что сокращает суммы списываемые каждый год на
- Стоимость фирмы Метод чистых активов — рыночная стоимость бизнеса определяется как разность между суммами рыночных стоимостей всех активов предприятия и величинами обязательств Метод ликвидационной стоимости — расчет ликвидационной стоимости предприятия как разности
- Механизмы защиты интересов должника и кредиторов в процедурах банкротства В основе этого лежит идея что будущие доходы от текущей деятельности могут быть больше чем ликвидационная стоимость активов предприятия Для достижения этой цели заемные средства привлеченные в ходе процедур банкротства
Источник: 1fin.ru
Метод ликвидационной стоимости
Метод ликвидационной стоимости основан на определении разности между стоимостью имущества, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия и раздельной продаже его активов на рынке, и издержками на ликвидацию.
При определении ликвидационной стоимости предприятия необходимо учитывать все расходы, связанные с ликвидацией предприятия: комиссионные и административные издержки по поддержанию работы предприятия до его ликвидации, расходы на юридические и бухгалтерские услуги.
Оценка ликвидационной стоимости производится в следующих случаях:
- Прибыль предприятия от производственной деятельности невелика по сравнению со стоимостью его чистых активов;
- Предприятие убыточное, и стоимость компании при ликвидации может быть выше, чем при продолжении деятельности;
- Принято решение о ликвидации предприятия;
- Предприятие находится в стадии банкротства;
- Требуется основа для принятия управленческих решений:
- при финансировании предприятия должника;
- финансировании реорганизации предприятия;
- осуществляемой без судебного разбирательства санации предприятия;
- выработке плана погашения долгов предприятия-должника, оказавшегося под угрозой банкротства;
- выявлении и обосновании возможности выделения отдельных производственных мощностей предприятия в экономически самостоятельные организации и др.
При определении ликвидационной стоимости различают три вида ликвидации:
- упорядоченная ликвидация;
- принудительная ликвидация;
- ликвидация с прекращением существования активов предприятия.
Упорядоченная ликвидация – это распродажа активов в течение разумного периода, чтобы можно было бегло получить максимальные суммы от продажи активов. Для наименее ликвидной недвижимости предприятия этот период составляет около двух лет. Он включает время подготовки активов к продаже, время доведения информации о продаже до потенциальных покупателей, время на обдумывание решения о покупке и аккумулирование финансовых средств для покупки, саму покупку, перевозку и т. п.
Принудительная ликвидация означает, что активы распродаются настолько быстро, насколько это возможно, часто одновременно и на одном аукционе.
Ликвидация с прекращением существования активов предприятия рассчитывается в случае, когда активы предприятия не распродаются, а списываются и уничтожаются, а на данном месте строится новое предприятие, дающее значительный экономический либо социальный эффект. Стоимость предприятия в этом случае является отрицательной величиной, так как требуются определённые затраты на ликвидацию активов.
Последовательность работ по расчёту ликвидационной стоимости предприятия при упорядоченной или ускоренной ликвидации совпадает, изменяются лишь методы оценки из-за различий в учёте сроков продажи активов (среднерыночных или ускоренных сроков экспозиции объектов на рынке).
Этапы оценки предприятия в этом случае следующие:
- обоснование выбора ликвидационной стоимости;
- разработка календарного графика продажи активов предприятия (время на реализацию активов: недвижимого имущества, затрат, машин и оборудования);
- расчёт текущей стоимости активов (за вычетом затрат на их ликвидацию): прямые затраты на ликвидацию (комиссионные оценочным и юридическим фирмам, налоги и сборы, которые платятся при продаже); расходы, связанные с владением активами до их продажи, включая затраты на сохранение запасов готовой продукции и незавершённого производства, оборудования, машин, механизмов, объектов недвижимости, а также управленческие расходы по поддержанию работы предприятия вплоть до завершения его ликвидации;
- скорректированная стоимость оцениваемых активов с учётом графика их продажи дисконтируется на дату оценки по ставке дисконтирования с учётом риска, связанного с этой продажей;
- прибавляется (или вычитается) операционная прибыль (убытки) ликвидационного периода;
- рассчитывается величина обязательств предприятия (преимущественные права на выходные пособия и выплаты работникам предприятия, требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества ликвидируемого предприятия, задолженность по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды, расчёты с другими кредиторами);
- определяется ликвидационная стоимость предприятия (из скорректированной текущей стоимости активов вычитаются обязательства предприятия).
Обоснование выбора ликвидационной стоимости. В соответствии с законодательством при отказе от определения рыночной стоимости оценщик должен обосновать выбор другого, отличающегося вида стоимости, например, цель оценки – определить стоимость предприятия, в отношении которого применена процедура банкротства, на дату оценки находящаяся на стадии исполнительного производства.
В соответствии с поставленной целью оценки базой оценки не может являться рыночная стоимость. Это объясняется тем, что реализация имущества в порядке исполнительного производства предполагает крайне сжатые сроки реализации (до одного месяца), незначительный объём рекламы, а также отсутствие какой-либо предпродажной подготовки объекта.
Такие чрезвычайные обстоятельства обязательно отразятся на цене сделки, так как сжатые сроки и недостаток рекламы не способствуют созданию условий конкуренции и не позволяют сторонам сделки получить и проанализировать всю необходимую информацию.
К тому же указанный сегмент рынка не является открытым по следующим причинам:
- выступать на рынке реализации арестованного имущества в качестве продавцов может только незначительное число предприятий;
- из-за коротких сроков проведения продажи и локального характера рекламы, определяемого использованием для объявлений о торгах местных СМИ, участие предприятий или физических лиц в качестве покупателей также резко ограничено.
Согласно стандартам оценочной деятельности, обязательным к применению субъектами оценочной деятельности Российской Федерации, утверждённым Постановлением Правительства РФ от 06.07.2001 № 519, ликвидационная стоимость объекта оценки – это стоимость объекта оценки в случае, если объект оценки должен быть отчуждён в срок меньше обычного срока экспозиции аналогичных объектов.
Из приведённого определения следует вывод о том, что основным фактором, влияющим на величину ликвидационной стоимости и отличающим её от рыночной, является фактор вынужденной продажи, что характерно для нерыночных условий продажи имущества.
К тому же при определении стоимости ликвидируемого предприятия денежная сумма, получаемая от вынужденной продажи имущества в ограниченный отрезок времени, не позволяющий значительному числу потенциальных покупателей ознакомиться с объектом и условиями продажи, как правило, существенно ниже рыночной, и должна быть ещё уменьшена на затраты, связанные с ликвидацией предприятия. Следовательно, цена продажи активов в этом случае является вынужденной ценой для собственника.
Разработка календарного графика ликвидации активов предприятия. Такой график формируют с целью максимизировать выручку от продажи активов для погашения имеющейся за предприятием задолженности. Различные виды активов продаются за различные сроки. Недвижимость (земля, здания и т. п.) продается от года до двух лет. Остальные активы, например запасы, сырьё и материалы, можно реализовать сразу после принятия решения о продаже активов.
Обычно проводится упорядоченная ликвидация. В частности, проведение процедуры конкурсного производства длится в течение года и может быть продлено на шесть месяцев, поэтому существует возможность упорядоченной ликвидации. В этом случае ликвидационная стоимость предприятия определяется на дату оценки дисконтированием вырученных от продажи активов сумм, уменьшенных на сопутствующие затраты. Ставка дисконтирования должна учитывать связанный с этой продажей риск.
Расчёт текущей стоимости активов. Стоимость активов корректируется на величину накладных расходов по их реализации, а ставка дисконтирования повышается на величину риска продаж соответствующих активов при их ликвидации.
Оценка ликвидационной стоимости дебиторской задолженности конкретных дебиторов проводится как вероятная выручка от продажи их задолженности, установленная на уровне величины соответствующего долга, уменьшенной на принятый на вексельном рынке (либо рынке контрактных цессий) дисконт, который зависит от того, чей долг продаётся и когда наступает срок его погашения.
Дебиторскую задолженность по должникам , чьи обязательства на рынке долгов не котируются, не следует учитывать в расчётах по определению ликвидационной стоимости. В случае ускоренной ликвидации продажа активов должна произойти в короткие сроки. Это обстоятельство приводит к потерям.
Поэтому соотношение между рыночной и ликвидационной стоимостью может быть выражено простейшей формулой:
Корректировка пассивной части баланса. Такая корректировка проводится по долгосрочной и текущей задолженности. Особое внимание при этом уделяется расчётам по привилегированным акциям, налоговым платежам и условным обязательствам, которые могут возникнуть в результате будущих возможных судебных разбирательств.
Определение ликвидационной стоимости предприятия. В состав затрат, связанных с ликвидацией предприятия, входят затраты по налогообложению, страхованию и охране активов до их продажи, выходные пособия и выплаты работникам предприятия, управленческие расходы (в том числе юристов, оценщиков и т. д.). Все расходы, за исключением выплат работникам предприятия, дисконтируются по повышенной ставке.
Если оценка проводилась на стадии проведения процедуры банкротства, конкурсный управляющий должен учитывать предоставленную оценщиком информацию о том, в какие сроки могут быть проданы разные активы предприятия.
Эти сроки зависят от степени загрязнения земельного участка, состояния зданий и сооружений, инвестиционной активности отрасли или региона, от эффективности рекламной кампании и действий риелторов, занимающихся продажей недвижимости, от профиля предприятия (чем более универсален характер производства, тем легче его перепрофилировать и тем быстрее можно продать) и т. д.
После определения всех затрат, связанных с ликвидацией предприятия, производится уменьшение скорректированной стоимости всех активов баланса на сумму текущих затрат, связанных с ликвидацией предприятия, а также на величину всех обязательств предприятия. В результате получается величина ликвидационной стоимости предприятия.
Делая итоговый вывод о ликвидационной стоимости предприятия, оценщик должен проанализировать факторы, имеющие отношение к собственно имуществу, и факторы, которые обусловливают уровень управления предприятием. Если ситуация банкротства предприятия вызвана низким уровнем управления, то это обстоятельство не должно негативно отразиться на величине ликвидационной стоимости предприятия. Если же причины банкротства – высокая степень износа активной и пассивной частей активов предприятия, негативные особенности местоположения, то эти факторы существенно снизят уровень ликвидационной стоимости предприятия.
Статьи по теме
- Управление стоимостью предприятия
- Пример оценки стоимости предприятия
- Методы определения весовых коэффициентов при согласовании результатов оценки
- Характеристика основных разделов отчёта
- Требования к содержанию отчёта об оценке
- Оценка пакета акций с учётом премий и скидок
- Расчёт премии и скидок с учётом степени контроля и ликвидности пакета акций
- Учёт уровня контроля над предприятием в оценке стоимости пакетов акций
- Метод отраслевых соотношений
Источник: student-servis.ru
Метод ликвидационной стоимости
Метод ликвидационной стоимости является основным и единственно возможным к применению при ликвидации бизнеса.
Ликвидационная стоимость — это стоимость активов, по которой они могут быть проданы (вместе или по частям), за вычетом расходов, связанных с процедурой ликвидации и погашением обязательств.
Как следует из названия метода, он ориентирован на применение при ликвидации бизнеса. Кроме этого случая метод ликвидационной стоимости может быть использован кредиторами для прогнозирования последствий возможного банкротства.
Методика расчета величины стоимости бизнеса с применением ликвидационной стоимости аналогична методике чистых активов. Однако при применении метода ликвидационной стоимости бизнеса стоимость чистых активов уменьшается на расходы, связанные и с процедурой ликвидации бизнеса и погашением его обязательств.
В результате ликвидационная стоимость бизнеса может быть рассчитана как разница между стоимостью чистых активов, рассчитанных соответствующим методом в рамках имущественного подхода и расходами, связанными с процедурой ликвидации бизнеса и погашением обязательств, а именно:
Слик ‒ ликвидационная стоимость бизнеса;
ЧА ‒ стоимость чистых активов;
Рлик ‒ расходы, связанные с ликвидацией бизнеса;
Обиз ‒ обязательства бизнеса к погашению.
Основными причинами и условиями применения ликвидационной стоимости являются следующие:
1. экономические выгоды от продолжения бизнеса меньше суммы, получаемой от реализации активов бизнеса;
2. по решению судебных органов о прекращении деятельности бизнеса;
3. конфликты с миноритариями, настаивающими на прекращении бизнеса, должны быть урегулированы;
Различают два способа ликвидации:
1. упорядоченная ликвидация (Orderly Liquidation);
2. принудительная ликвидация (Forced Liquidation).
Проведение упорядоченной ликвидации (Orderly Liquidation) возможно при соблюдении следующих условий:
Ø наличие достаточного времени для проведении ликвидации бизнеса;
Ø наличие покупателей, готовых купить активы, являющихся составной частью бизнеса;
Ø активы бизнеса не находятся под арестом или в залоге;
Ø потенциальный покупатель учитывает затраты, связанные с перемещением активов.
Принудительная ликвидация проводится, как правило, по решению судебных органов. Поэтому принудительная ликвидация проводится при следующих условиях:
Ø время на проведение ликвидации бизнеса ограничено;
Ø продажа активов бизнеса осуществляется через аукцион;
Ø цена, которая может быть получена «немедленно» в существующих экономических условиях, меньше рыночной с учетом срока экспозиции.
Вопросы для самоконтроля освоения темы
1. Условия применения имущественного метода при оценке бизнеса.
2. Порядок и последовательность применения метода чистых активов.
3. Порядок и последовательность оценки обязательств оцениваемого бизнеса.
4. Последовательность применения метода чистых активов.
5. Последовательность применения метода избыточной прибыли.
6. Последовательность применения метода ликвидационной стоимости.
Тема 4. Сравнительный подход при оценке бизнеса
Методика сравнительного подхода при оценке бизнеса
По предприятию-аналогу рассчитывается соотношение между ценой продажи и важнейшими финансовыми показателями. Это соотношение называется оценочным мультипликатором. Умножив величину мультипликатора на аналогичный финансовый показатель оцениваемого предприятия, рассчитывается стоимость оцениваемого бизнеса.
Пример.
Оценщик при оценке бизнеса, применяя сравнительный подход, выявил аналогичный бизнес, который был продан 3 месяца назад. Цена продажи была равной 300 млн. руб. Кроме этого оценщику стало известно, что проданный бизнес приносил ежегодно 30 млн. руб. чистой прибыли. Соответственно мультипликатор «Цена/прибыль» равен 10.
При изучении оцениваемого бизнеса оценщиком было установлено, что он приносит ежегодно 18 млн. руб.
Таким образом, стоимость оцениваемого бизнеса равна:
10 18млн. руб. = 180 млн. рублей.
В зависимости от целей и условий оценки сравнительный подход предполагает использование трех методов:
1.Метод компании-аналогаили метод рынка капитала – используется для оценки стоимости одной акции или неконтрольных пакетов акций.
2.Метод сделок – используется для оценки всей стоимости предприятия или контрольных пакетов акций.
3.Метод отраслевых коэффициентов – основан на использовании рекомендуемых соотношений между ценой продажи и определенными финансовыми показателями. Отраслевые коэффициенты рассчитываются на основе длительных статистических наблюдений для небольших форм бизнеса, имеющих узкую номенклатуру производства товаров или оказания услуг. Метод отраслевых коэффициентов в РФ не применяется из-за отсутствия информации.
Процедура оценки с применением сравнительного подхода включает в себя следующие этапы:
1. сбор информации, необходимой для оценки.
2. составление списка предприятий-аналогов.
3. финансовый анализ оцениваемого предприятия и предприятий аналогов.
4. расчет оценочных мультипликаторов.
5. выведение среднего значения внутри каждой группы мультипликаторов.
6. определение предварительной стоимости оцениваемого предприятия.
7. внесение итоговых поправок.
Содержание этапов.
Источник: megaobuchalka.ru