Финансовая реализуемость инвестиционного проекта — обеспечение такой структуры денежных потоков, при которой на каждом шаге расчета имеется достаточное количество денег для осуществления проекта. [c.24]
Финансовая реализуемость инвестиционного проекта — обеспечение такой структуры денежных потоков, при которой на каждом шаге расчета имеется достаточное количество денег для осуществления проекта, порождающего этот ИП. Термины «финансовая реализуемость инвестиционного проекта» («финансовая реализуемость ИП») и «финансовая реализуемость проекта» в Рекомендациях выступают как синонимы. Аналогично можно говорить о «денежных потоках (притоках, оттоках, выплатах и поступлениях) ИП», имея в Виду соответственно денежные потоки (притоки оттоки, выплаты и поступления) проекта, связанного с этим ИП. [c.125]
Финансовая реализуемость инвестиционного проекта [c.197]
Рассмотрим условный пример проверки финансовой реализуемости инвестиционного проекта, в котором принимают участие ряд предприятий, два банка и страховая компания (рис. 8.3). Денежный поток на шаге / формируется следующими притоками и оттоками (млн руб.) [c.199]
Стать предпринимателем — это не страшно
Необходимым и достаточным условием финансовой реализуемости инвестиционного проекта на одном предприятии является неотрицательность для каждого шага расчета величины обобщенного накопленного сальдо потока денежных средств. [c.201]
Специфика формирования денежных потоков для оценки эффективности участия предприятия в проекте и подходы к определению финансовой реализуемости инвестиционного проекта с позиции предприятия изложены выше (см. подразд. 8.2 и подразд. 8.3 этой главы).
Показатели эффективности инвестиционного проекта носят универсальный характер и рассчитываются аналогично примеру, рассмотренному в подразд. 8.6, с учетом особенностей формирования денежного потока. Одно из основных отличий денежного потока при расчете эффективности участия предприятия в инвестиционном проекте — учет потока от финансовой деятельности. Кроме того, принципиально важна схема финансирования и, в частности, возможность создания дополнительных фондов и получения депозитного дохода для покрытия отрицательного сальдо денежного потока на отдельных шагах расчетного периода. [c.219]
Как оценить финансовую реализуемость инвестиционного проекта при реализации его на одном предприятии [c.224]
В чем состоит условие финансовой реализуемости инвестиционного проекта [c.314]
Основные принципы и методы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов [c.228]
Перед проведением расчета показателей эффективности участия в проекте проверяется его финансовая реализуемость. Некоторые аспекты обеспечения финансовой реализуемости инвестиционного проекта уже были изложены ранее в связи с подготовкой ФИБ. В этом и последующих подпунктах данной главы проблема финансовой реализуемости [c.175]
Методы расчета общественной, коммерческой эффективности, эффективности собственного капитала и для структур более высокого уровня финансовая реализуемость инвестиционного проекта способы отражения в расчетах эффективности различных источников финансирования влияние различных финансовых схем на конечные показатели инвестиционного проекта. [c.193]
Идеальный бизнес-план для соцконтракта. Критерии оценки бизнес-плана экспертной комиссией.
Финансовая реализуемость инвестиционного проекта, баланс, платежеспособность, ликвидность, рентабельность. [c.270]
Использование имитационных финансовых моделей в процессе бизнес-планирования и анализа эффективности деятельности предприятия или реализуемого инвестиционного проекта является очень сильным и действенным средством, позволяющим проиграть различные варианты стратегий и принять обоснованное управленческое решение, направленное на достижение целей предприятия. [c.38]
Анализ влияния инвестиций и инноваций на эффективность производственной, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия имеет конечной целью определить степень воздействия реализуемых инвестиционных проектов и нововведений [c.531]
В подп. 5.2.2.8 методология кэш-флоу будет нами рассмотрена применительно к разработке системообразующего раздела экономической части инвестиционного проекта — финансово-инвестиционного бюджета и обоснованию условий финансовой реализуемости намеченного проекта. [c.93]
Весьма важным для понимания реализуемости инвестиционного проекта является подраздел финансового плана источники, пути, размер, условия и сроки привлечения необходимого капитала . Потребность в капитале определяется на основании данных отчета о движении денежных средств. [c.27]
Весьма важным для понимания реализуемости инвестиционного проекта является финансового плана источники, пути, размер, и сроки необходимого капитала , в на основании данных отче-о движении средств. [c.27]
Шаблон Инвестиционный анализ — основной инструмент расчетов, применяемый в программе. Он позволяет прогнозировать успешность реализуемого инвестиционного проекта, исследовать его эффективность и возможность риска, оформить проект для представления инвестору. Как и в случае с финансовым анализом, этот шаблон включает несколько отдельных листов некоторые из них предназначены для ввода данных, другие — для получения результатов. Порядок работы такой. [c.57]
Для компании представляет интерес, каким образом различные методы амортизации влияют на финансовые результаты инвестиционных проектов. С этой целью исследуются проекты разработки нефтяных и газовых месторождений и производятся расчеты при различных предположениях относительно цен на нефть и газ, издержек производства, доли инвестиций, реализуемых в виде основных фондов, подлежащих амортизации, размера инвестиций, финансируемых из собственных средств и за счет кредитов. При этом рассматриваются различные методы амортизации основных фондов линейный пропорциональный, метод падающего баланса в двух модификациях -по двойной и одинарной ставке и потонный. [c.573]
Если предлагаемые в настоящее время программные продукты достаточно однородны по составу реализуемых функций, то этого никак нельзя сказать о принципах их построения. Есть немалые различия и в составе, и способах предоставления разработчиками программ дополнительных услуг по внедрению, техническому и методическому сопровождению. Очень существенны и различия в стоимости программного обеспечения (ПО) бухгалтерского учета. Но несомненным достижением многих систем автоматизации учета является то, что они ориентированы на бухгалтера нового типа — бухгалтера-аналитика, способного провести финансовый анализ, оценить инвестиционный проект, работать с ценными бумагами и т.п. [c.8]
Реализуемость инвестиционной стратегии. В процессе такой оценки в первую очередь рассматриваются потенциальные возможности предприятия в формировании необходимого обьема инвестиционных ресурсов из всех источников и во всех формах насколько технологичны избранные для реализации инвестиционные проекты имеется ли на инвестиционном рынке достаточный перечень финансовых инструментов, обеспечивающих формирование эффективного [c.216]
Прежде всего бюджеты (финансовые планы) разрабатываются для компании в целом и для отдельных структурных подразделений с целью прогнозирования финансовых результатов, установления целевых показателей финансовой эффективности и рентабельности, лимитов наиболее важных (критических) расходов, обоснования финансовой состоятельности бизнесов, которыми занимается данная компания, или реализуемых ею инвестиционных проектов. [c.26]
Потребность в дополнительном финансировании (ПФ) — максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности (см. ниже). Величина ПФ показывает минимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости. Поэтому ПФ называют еще капиталом риска. Следует иметь в виду, что реальный объем потребного финансирования не обязан совпадать с ПФ, и как правило, превышает его за счет необходимости обслуживания долга (см. пример в Приложении 10). [c.28]
Потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта (ДПФ) — максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного дисконтированного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности (см. ниже). Величина ДПФ показывает минимальный дисконтированный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости. [c.28]
Инфляция во многих случаях существенно влияет на величину эффективности ИП, условия финансовой реализуемости, потребность в финансировании и эффективность участия в проекте собственного капитала. Это влияние особенно заметно для проектов с растянутым во времени инвестиционным циклом (например, в добывающей промышленности), или (и) требующих значительной доли заемных средств, или (и) реализуемых с одновременным использованием нескольких валют (многовалютные проекты). Поэтому при оценке эффективности инфляцию следует учитывать. Помимо этого инфляция должна учитываться при исследовании влияния на реализуемость и эффективность проектов неопределенности и риска (см. следующий раздел). [c.63]
Финансовая реализуемость проверяется для совокупного капитала всех участников проекта, исключая общество (но включая государство и всех коммерческих участников, в том числе и кредиторов). Денежные потоки, поступающие от каждого участника в проект, являются в этом случае притоками (и берутся со знаком «плюс»), а денежные потоки, поступающие к каждому участнику из проекта, — оттоками (берутся со знаком «минус»). Помимо этого, рассматривается денежный поток самого проекта (в данном случае сумма потоков от выручки и прочих доходов — это притоки, записывающиеся со знаком «плюс», плюс инвестиционные и производственные затраты, не считая налогов, — это оттоки, записывающиеся со знаком «минус»). [c.118]
При отсутствии неопределенности и риска необходимым и достаточным условием финансовой реализуемости инвестиционного проекта является неотрицательное для каждого шага расчета суммарное накопленное сальдо потока, учитывающее в дополнение к доходам от реализации проекта депозитный (внереализационный) доход, получаемый за счетпроцента от свободных денежных средств, вкладываемых на каждом шаге на депозит. [c.184]
Финансово-инвестиционный бюджет является основой для расчета ряда показателей финансовой состоятельности проекта июбычно запрашивается финансовыми учреждениями при выработке решений о кредитовании. В нем (как было отмечено в подп. 5.2.2.8) определяется соотношение между притоком денежных средств за счет выручки от реализации и привлекаемых источников финансирования инвестиций и их оттоком, формируемым за счет себестоимости продукции (без амортизации), прироста постоянных активов, выплат по кредитам и прочих текущих затрат. Результатом такого расчета является определение наличия свободных денежных средств, выступающих одним из важнейших финансовых результатов инвестирования — финансовой реализуемости инвестиционного проекта. [c.262]
Пост-аудит проекта (называемый также аудитом по завершении проекта — post- ompletion audit) — это анализ финансовых результатов инвестиционного проекта по состоянию на какие-либо отдельные моменты его реализации и/или по завершении проекта. Основной его задачей является сравнение реальных денежных потоков по проекту с прогнозами, положенными в основу первоначальной оценки. Кроме того, может анализироваться соответствие реализуемого проекта той стратегии, в рамках которой он утверждался. [c.468]
Формулы (3.5) и (3.6) используются для анализа выборочных данных, а исходные данньге рассматриваются как выборка из более крупной совокупности. Использование временных рядов для прогнозирования основывается на предпосылке, что существующие тенденции сохранятся и в будущем. В этом случае временные ряды можно использовать как основу для составления прогнозов, а полученные средние значения доходности, дисперсии, среднего квадратического отклонения и йота-коэффициентов — для оценки акций, облигаций, других финансовых инструментов, инвестиционных проектов, производимых и реализуемых товаров и услуг, предприятия в целом. [c.61]
Под финансовой реализуемостью инвестиционного проек понимается наличие финансовых возможностей реализации щ екта. Финансовая реализуемость имеет место при достаточн объемах финансирования инвестиционного проекта. При выяв нии финансовой нереализуемости необходимо корректиров схему финансирования проекта, а возможно, и отдельные элем ты организационно-экономического механизма проекта. [c.192]
Определение организационно-экономического механизма реализац проекта и состава его участников. Выработка схемы финансирован обеспечивающей финансовую реализуемость инвестиционного проек для каждого участника [c.183]
Страхование по действительной стоимости имущества. Оно используется в имущественном страховании и обеспечивает страховую защиту реализуемого нвестиционного проекта в полном объеме финансового ущерба, нанесенного застрахованным видам инвестиционных активов предприятия (в размере страховой суммы по договору, соответствующей размеру страховой оценки имущества). Иными словами, при этой системе страхования страховое возмещение может быть выплачено в полной сумме понесенного финансового ущерба. [c.288]
Источник: economy-ru.info
Финансовая реализуемость проекта
Это показатель (принимающий два значения «да» или «нет»), характеризующий наличие финансовых возможностей осуществления проекта. Требование финансовой реализуемости определяет необходимый объем финансирования ИП. При выявлении финансовой реализуемости схема финансирования и, возможно, отдельные элементы организационно-экономического механизма проекта должны быть скорректированы.
Финансовая реализуемость проверяется для совокупного капитала всех участников ИП, исключая общество (но включая государство и всех коммерческих участников, в том числе кредиторов). Денежные потоки, поступающие от каждого участника в ИП, являются в этом случае притоками (+), а ДП, поступающие к каждому участнику из проекта, — оттоками (-). Помимо этого рассматривается денежный поток самого проекта (сумма потоков от выручки и других доходов, т.е. притоки за минусом инвестиционных и производственных затрат, не считая налогов, т.т. оттоков).
Проект является финансово реализуемым, если на каждом шаге расчета алгебраическая сумма (с учетом знаков – оттоки (-), притоки (+)) притоков и оттоков всех участников и денежного потока проекта является неотрицательной.
В частном случае, когда проект реализуется одной фирмой с привлечением внешнего (в том числе заемного) финансирования, для проверки финансовой реализуемости проекта исключают кредиторов и государство из числа участников, но дополнительно включают
— в качестве притоков – получение займов и иного внешнего финансирования (например, государственных дотаций);
— в качестве оттоков – налоговые и аналогичные выплаты, возврат и обслуживание долга и пр.
В этом случае условие финансовой реализуемости формулируется:
При отсутствии неопределенности и риска необходимым и достаточным условием финансовой реализуемости ИП является неотрицательность для каждого шага расчета величины обобщенного накопленного сальдо потока, учитывающего в дополнение к доходом от предусмотренных проектом операций «депозитный» доход – доход (внереализационный), получаемый за счет процента от средств, вкладываемых на каждом шаге на депозит и равный сальдо суммарного денежного потока на этом шаге. Дополнительный доход может быть получен не только за счет размещения средств в банковских депозитах, но и путем эффективных операций на корпоративных ценных бумагах или приобретения государственных облигаций и т.д.
Аналитическая форма записи условия финансовой реализуемости ИП:
где Dt – накопленное сальдо денежного потока на t-м шаге расчета;
— сальдо денежного потока на t-м шаге расчета;
— доля сальдо денежного потока на t-м шаге расчета, используемая для получения дополнительного дохода на финансовом рынке;
— ставка дохода от размещения средств на финансовом рынке.
Если внутри расчетного периода нет возможности добиться условия финансовой реализуемости, то требуется привлечение дополнительных внешних источников для компенсации возникающего на одном или нескольких шагах расчета отрицательного накопленного сальдо.
Финансовая реализуемость проекта определяется до расчета основных показателей эффективности, поскольку расчеты эффективности для финансово нереализуемых проектов лишены всякого смысла. С другой стороны, финансово реализуемый проект может оказаться и неэффективным для его участников.
Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:
Источник: studopedia.ru
Необходимым и достаточным условием финансовой реализуемости бизнес проекта является
Финансовая реализуемость
Достаточным условием финансовой реализуемости проекта может считаться неотрицательность накопленного сальдо потока реальных денег на каждом шаге расчета (как правило, месяц, квартал или год).
Если внутри расчетного периода нет возможности добиться финансовой реализуемости проекта, то требуется привлечение дополнительных внешних источников для компенсации возникающего на одном или нескольких шагах расчета отрицательного накопленного сальдо.
Следует обратить внимание, что расчеты эффективности для финансово нереализуемых проектов лишены всякого смысла. Но финансово реализуемый проект может оказаться неэффективным для его участников. Именно поэтому, определившись с требованиями к финансовой реализуемости проекта, необходимо перейти к более детальному рассмотрению методов оценки эффективности инвестиционного проекта.
Виды эффективности инвестиционного проекта
При обосновании эффективности инвестиционного проекта определяют следующие виды эффективности:
а) общественную эффективность, т.е. систему показателей, учитывающих социально-экономические последствия осуществления проекта для общества в целом, включая внешние эффекты и общественные блага;
б) коммерческую эффективность, т.е. систему показателей, характеризующих целесообразность его реализации для предприятия-инициатора проекта и (или) внешнего частного инвестора;
в) бюджетную эффективность, т.е. систему показателей, характеризующих целесообразность его реализации для бюджетов различных уровней (определяется в случае использования бюджетных средств для финансирования капиталовложений по проекту).
Показатели оценки эффективности инвестиционного проекта
Следует отметить, что для определения общественной, коммерческой и бюджетной эффективности инвестиционных проектов применяется единая система показателей оценки эффективности инвестиционного проекта, среди которых ключевыми являются:
– чистый дисконтированный доход;
– срок окупаемости;
– внутренняя норма доходности;
– индекс прибыльности инвестиций.
Чистый дисконтированный доход как показатель оценки эффективности инвестиционного проекта
Чистый дисконтированный доход — это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к настоящему времени.
Показатель чистого дисконтированного дохода представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведёнными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта).
Показатель чистого дисконтированного дохода показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта. Поскольку денежные платежи оцениваются с учётом их временной стоимости и рисков, показатель чистого дисконтированного дохода можно интерпретировать как стоимость, добавляемую проектом.
Приведение к текущей стоимости называется дисконтированием и выполняется по заданной ставке дисконтирования.
Срок окупаемости характеризует период времени, в течение которого сделанные инвестором вложения в проект возместятся доходами от его реализации.
Внутренняя норма прибыли является важным, но вместе с тем не основным показателем эффективности инвестиций.
Основной областью ее применения является сопоставление целесообразности осуществления реальных или финансовых инвестиций. Нельзя также сбрасывать со счета и позитивное психологическое воздействие внутренней нормы прибыли на инвестора, получающего в результате ее определения ответ на «вечный» вопрос о величине отдачи на единицу авансированного капитала.
Возможно использование внутренней нормы доходности для оценки устойчивости результатов при определения эффективности инвестиционного проекта.
Рассмотрим теперь такой распространенный показатель эффективности реализации инвестиционного проекта, как, индекс доходности инвестиций (PI).
Для экономически эффективных проектов должно соблюдаться условие PI>1. Однако, нетрудно убедиться, что если чистый дисконтированный доход положителен ЧДД>0, то обязательно будет соблюдаться условие РI>1. И, наоборот, для убыточных проектов ЧДД < 0, индекс доходности инвестиций всегда меньше единицы (PI<1). В этом смысле индекс PI теряет свое самостоятельное значение и может рассматриваться как производный от ЧДД.
Следует отметить, что при принятии окончательного решения о целесообразности начала финансирования проекта инвестор принимает во внимание не только рассчитанные по рассмотренным методикам показатели эффективности его реализации.
Принципиальное значение имеет также учет такого фактора, как степень соответствия проекта общей стратегии развития предприятия. Не меньшее значение имеют влияние реализации проекта на формирование благоприятного имиджа предприятия в глазах региональной администрации и населения, а также возможность увеличения контролируемой доли рынка и т.д.
Детализация методики определения рассмотренных показателей оценки эффективности инвестиционного проекта связана с всесторонним учетом инфляции, неопределенности и риска, обусловленных с его реализацией.
Источник: newinspire.ru
