Одним из основных источников финансирования инновационных проектов является венчурный капитал.
Венчурный (рисковый) капитал – форма вложения капитала в объекты инвестирования с высоким уровнем риска в расчете на быстрое получение высокой нормы дохода. Венчурный капитал формируется для финансирования венчурных компаний, представляющих собой деловое сотрудничество собственников компании с владельцами венчурного капитала по реализации проектов с высокой степенью риска с целью получения значительного (выше среднего на рынке) дохода.
Венчурное финансирование состоит в финансировании инвестиций в новые сферы деятельности, поэтому оно сопровождается высоким риском в обмен на получение значительного дохода.
Венчурное предприятие – предприятие, деятельность которого связана с разработкой новых видов продукции, услуг, технологий, которые неизвестны потребителю, но имеют большой рыночный потенциал, что связано с большой степенью риска их продвижения на рынке. Однако инновация их деятельности обеспечивает получение высокого дохода.
11 ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ СТАРТАПА
Венчурное финансирование основывается на предварительной оценке инвестиционного проекта, деятельности и финансового состояния компании, реализующей данный инновационный проект. Венчурное финансирование осуществляется в форме акционирования.
Для финансирования венчуров создаются венчурные фонды. Инвестиционные ресурсы венчурного фонда предназначены для венчурных компаний, у которых большие шансы вырасти в крупные прибыльные предприятия. Эти шансы сочетаются с высоким риском. Поэтому для венчурного фонда характернораспределение риска между инициаторами проекта и инвесторами.
Одним из основных способов защиты от инвестиционных рисков является страхование. Это относится и к венчурному финансированию. Механизмы организации страхования и гарантий привлекаемых инвестиционных ресурсов под венчурные проекты включают создание системы государственного страхования рисков венчурных инвесторов.
Основными принципами работы венчурного фонда являются:
1) создание фонда венчурного капитала в форме товарищества, в котором организатор несет полную ответственность за использование средств фонда. Для этого разрабатывается бизнес-план;
2) размещение средств венчурного фонда по различным проектам со степенью риска не более 25 % и со сроком отдачи вложений, не превышающим 3–5 лет;
3) «выход» венчурного капитала из венчурного предприятия путем его превращения в акционерное общество открытого типа с размещением акций венчурного предприятия на фондовой бирже или их продажи крупной корпорации.
Режим функционирования иностранного капитала в рф
В зависимости от формы собственности выделяют:
1) государственные иностранные инвестиции, осуществляемые государственными бюджетами в виде государственных займов, кредитов, грантов, финансовой помощи;
2) частные иностранные инвестиции – вложение средств иностранных инвесторов в объекты инвестирования, находящиеся за пределами данной страны;
Слагаемые успеха в бизнесе Обществознание 11 класс
3) смешанные иностранные инвестиции – вложения, осуществляемые за пределы страны совместно государством и частными инвесторами.
Прямые иностранные инвестиции ведут к: росту инвестиционной активности в стране; вложениям в обновление и развитие основногопроизводства; внедрению передового менеджмента, достижений науки и техники в производство; активности конкуренции, развитию малого и среднего бизнеса; росту занятости населения и повышению доходов; росту налоговых поступлений в бюджет принимающей страны и др.
Объемы и структура иностранных инвестиций обусловлены совокупностью социальных, организационных, правовых, политических и иных условий, определяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в экономику страны и являющихся ее инвестиционным климатом.
Оценивая инвестиционный климат страны, необходимо учитывать:
– проводимую государственную инвестиционную политику в стране (масштаб государственной поддержки, стабильность политической власти, соблюдение гарантий и соглашений);
– экономическую обстановку в стране: динамику ВВП, инфляции, объемов промышленной продукции, ситуацию на рынке труда, развитость денежнокредитной, финансовой, бюджетной, налоговой систем и др.;
– стабильность нормативноправовой базы, регулирующей инвестиционную деятельность в стране и др.
Это необходимо для оценки уровня инвестиционного риска, на который пойдет иностранный инвестор, вкладывая капитал, для оценки целесообразности, привлекательности и доходности будущих вложений.
Инвестиционная непривлекательность в РФ характеризуется:
– экономическим и инвестиционным кризисом;
– находящейся на стадии развития кредитнобанковской системой;
– недостаточн ой развитостью инфраструктуры;
– различиями в региональном проведении инвестиционной политики и др.
Инвестиционная привлекательность в РФ характеризуется: обширным национальным рынком, разнообразием объектов вложения капитала, начавшимся в стране экономическим ростом; наличием высококвалифицированной и сравнительно дешевой рабочей силы; наличием разнообразных богатых природных ресурсов; реформированием системы налогообложения в части снижения налогового бремени и др.
Источник: studfile.net
Источники венчурного капитала
Тишина, И. М. Источники венчурного капитала / И. М. Тишина. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2015. — № 18 (98). — С. 293-295. — URL: https://moluch.ru/archive/98/21922/ (дата обращения: 07.06.2023).
Финансирование инновационной деятельности — крайне острая тема для дискуссий. Источников финансирования венчурных проектов достаточно много, но тем не менее на рынке наблюдается нехватка финансовых ресурсов, без которых инновационная деятельность не может развиваться, а экономика страны в целом не может стать инновационной.
Ключевые слова: инновации, инновационная деятельность, венчурная деятельность, источники финансирования, венчурный капитал, бизнес-ангелы, бизнес-акселераторы
Financing of innovative activity — the extremely sensitive issue for discussions. There is a lot of sources of financing of venture projects, but nevertheless in the market shortage of financial resources without which innovative activity can’t develop is observed, and national economy in general can’t become innovative.
Keywords:innovations, innovative activity, venture activity, financing sources, venture capital, business angels, business accelerators
Наука и инновационная, новаторская деятельность человека относительно автономны от экономики, но тем не менее для реализации инновационных проектов на практике требуются финансовые ресурсы. В силу того, что инновационная деятельность характеризуется высокими рисками, а зачастую и длительным периодом окупаемости проектов, получить финансирование для инноватора, обладающего путь и интересной, но только идеей, не подкрепленной никакими реальными активами, достаточно тяжело.
В настоящее время проводимая в России государственная политики нацелена на развитие инновационной деятельности, создание условий для реализации инновационных идей. Создаются различные фонды по поддержке малого предпринимательства. Однако финансовые ресурсы для венчурной деятельности так и остаются крайне ограниченными. В связи с этим целесообразно рассмотреть источники венчурного капитал с целью выявления возможных путей получения финансирования для осуществления венчурной деятельности.
Источники венчурного капитала подразделяются на формальные и неформальные [1]. К формальным источникам относятся средства нефинансовых корпораций, банков, венчурных фондов, инвестиционных компаний, финансово-промышленных групп и т. д., а к неформальным — личные средства инноватора, средства бизнес-ангелов, бизнес-акселераторов, меценатов, спонсоров, гранты, а также средства знакомых и друзей. Некоторые авторы в рамках неформального сектора выделяют средства бизнес-инкубаторов, несмотря на то, что указанные институты венчурного рынка в первую очередь создают условия для развития инновационной деятельности и крайне редко непосредственно финансируют венчурный проект.
Структура источников венчурного капитала сильно отличается в зависимости от конкретной страны в силу особенностей нормативно-правовой базы и обычаев делового оборота. Как правило, финансировать венчурную деятельность запрещено пенсионным фондам и страховым организациям, так как это повышает рискованность их бизнеса, а по своей сути данные финансовые институты должны быть устойчивыми, так как выполняют важные социальные функции.
Одними из наиболее активных участников венчурного рынка являются венчурные фонды. Основной задачей их деятельности является отбор и финансирование инновационных проектов с целью получения прибыли в будущем. Тем не менее, венчурные фонды выполняют и еще одну важную функцию: они способствуют динамичному развитию венчурного рынка в целом за счет привлечения и перераспределения финансовых ресурсов, столь необходимых инновационным компаниям.
В рамках формальных источников венчурного капитала можно также выделить промышленные и торговые корпорации, финансово-промышленные группы. Данные субъекты зачастую финансируют инновационную деятельность не только с целью получения прибыли, но и с целью доступа к новым технологиям, которые в дальнейшем при благоприятном стечении обстоятельств, то есть если инновационная деятельность приносит успех, а разработка может быть зарегистрирована в качестве объекта интеллектуальной собственности, могут применять в своей собственной производственной деятельности.
Существенную роль в венчурном финансировании играют физические лица, которые могут преследовать не только коммерческую цель в виде получения прибыли, но и иметь иные мотивы, такие как желание помочь своим близким, друзьям, родным, стать меценатом. В целом, венчурный капитал, полученный от отдельных физических лиц или от группы физических лиц, относится к неформальным источникам капитала и чаще всего является одним из самых первых источников финансирования инновационной деятельности.
Интересным и активно развивающимся сегментом неформальных источников венчурного капитала является сегмент бизнес-ангелов. «Бизнес-ангелы являются лицами, которые финансируют венчурные проекты взамен доли в уставном капитале организации, реализующей проект, а также оказывают консультационные услуги, лоббируют интересы профинансированной организации, то есть не финансово помогают в реализации венчурного проекта и соответственно развитии самой организации» [3]. Они могут объединяться различные ассоциации, создавать синдикаты. Например, в России успешно функционирует Национальная ассоциация бизнес-ангелов, созданная в 2009 году при поддержке Российской ассоциации венчурного инвестирования (РАВИ) и ОАО «РОСНАНО» [9].
Относительно новым институтом неформального сектора венчурного капитала являются бизнес-акселераторы. «Бизнес-акселераторы предлагают комфортные офисные помещения, консультации, тренинги, юридическое и бухгалтерское сопровождение, менторство, информационную, логистическую и PR-поддержку. Данный институт венчурного рынка также может организовывать специальное обучение, включающее в себя цикл лекций, семинаров, тренингов, мастер-классов и деловых игр, направленных на формирование у членов стартапа специальных знаний и навыков. Особое внимание уделяется бизнес-модели и маркетинговой стратегии. Среди юридической поддержки акцент делается на проблеме защиты прав на объекты интеллектуальной собственности. Бизнес-акселераторы организуют экспертную поддержку менторами» [2].
Несколько обособленно в группе неформальных источников венчурного капитала стоят средства меценатов и спонсоров. Данные лица прямо не преследуют цель в виде получения прибыли от вложения капитала в венчурный проект. Меценаты финансируют инновационные разработки взамен афиширования своего собственного имени, и таким образом создают себе положительный имидж. Спонсоры предоставляют капитал взамен рекламы своей собственной продукции с целью увеличения спроса на нее.
Инноваторов всегда интересует вопрос не только какие средства можно получить, но и как и их получить, куда, к кому и к чему можно обратиться в поисках венчурного капитала. Наиболее эффективным на данный момент являются следующие источники поиска венчурного капитала [10]:
— официальные услуги по подбору венчурного инвестора,
— синдикаты и ассоциации бизнес-ангелов,
— подписка на почтовые рассылки,
— просмотр публикаций в различных СМИ.
Для осуществления венчурной деятельности необходимы финансовые ресурсы, нехватка которых крайне остро ощущается в настоящее время в связи с ухудшением экономической обстановки в России на фоне высокой волатильности нефтяного рынка, а также нестабильной международной политической обстановки. Однако, несмотря на неблагоприятную внешнюю среду, российский венчурный рынок должен развиваться и совершенствоваться, в том числе на рынке должны появиться новые источники и схемы финансирования венчурной деятельности.
1. Аскинадзи В. М., Жданова О. А. Венчурное инвестирование / монография. — М.: Маркет ДС, 2009. — 134с.
2. Жданова О. А. Бизнес-акселератор — институт венчурной инфраструктуры // Теория и практика общественного развития. — 2014. — № 19. — С.77–80.
3. Жданова О. А. Бизнес-ангелы: кто они? // Финансовый бизнес. — 2013. — № 4. — С.50–52.
4. Жданова О. А. Источники финансирования инновационной деятельности // Вопросы экономических наук. — 2011. — № 6. — С.62.64.
5. Жданова О. А. Критерии отбора венчурных проектов бизнес-акселераторами // Финансовый бизнес. — 2015. — № 1. — С.14–16.
6. Жданова О. А. Сравнительная характеристика бизнес-инкубаторов и бизнес-акселераторов // VII Международный научно-практический форум «Инновационное развитие российской экономики». Инновации и российская экономика в контексте глобальных экономических процессов. Материалы конференции — Ч. 1. — М.: Московский государственный университет экономики, статистики и информатики, 2014. — С.128–130.
7. Жданова О. А. Финансирование инновационной деятельности с использованием инструментов коллективного инвестирования: диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. — М.: МЭСИ, 2012. — 158с.
8. Жданова О. А. Функции инноваций как катализатора развития экономики и общества // Экономика и современный менеджмент: теория и практика. — 2014. — № 25. — С. 66–70.
9. Национальная ассоциация бизнес-ангелов. — [электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://rusangels.ru/naba/about-naba/about-association/ (дата обращения 04.09.2015).
10. Юсупов Ш. Специфика работы с венчурными инвесторами. — [электронный ресурс] — Режим доступа. — URL: http://smallbusiness.ru/start/biz_finans/241 (дата обращения 04.09.2015).
Основные термины (генерируются автоматически): венчурный капитал, инновационная деятельность, венчурная деятельность, венчурный рынок, венчурный проект, источник финансирования, Россия, вид получения прибыли, интеллектуальная собственность, неформальный сектор.
Ключевые слова
инновации, инновационная деятельность, венчурная деятельность, источники финансирования, венчурный капитал, бизнес-ангелы, бизнес-акселераторы
Похожие статьи
Особенности венчурного финансирования инноваций в РФ
В свою очередь, венчурный рынок является одним из основных источников финансирования инновационных проектов. Ключевые слова: инновации, венчурное финансирование.
Венчурное финансирование инновационных проектов
Россия, венчурное финансирование, фонд, российский венчурный рынок, венчурный рынок, инвестиция, электронная коммерция, компания, венчурный бизнес, венчурная отрасль.
Проблемы развития венчурного финансирования.
Проблемы развития венчурного финансирования инновационных проектов в России. Зарубежный опыт.
Основу финансирования новых технологий, в экономически развитых странах составляет венчурный капитал и венчурное финансирование.
Венчурные проекты в России: актуальные источники.
Венчурное финансирование является механизмом, обеспечивающим инновационное развитие национальной экономики. Однако особенность венчурного капитала заключается в том, что он обладает неликвидностью и высоким уровнем рисков, соответственно.
Особенности стадий венчурного финансирования.
В статье рассматриваются стадии венчурного финансирования инновационных проектов. Обозначены риски, проблемы и особенности каждой стадии венчурного финансирования. Ключевые слова: венчурное финансирование, инновационное предприятие.
Венчурные инвестиции | Статья в журнале «Молодой ученый»
Ключевые слова: инвестиции, риски, проекты, финансирование, венчурные инвестиции, вложение средств, доходность. Венчурные инвестиции — это особая разновидность финансирования бизнеса.
Проблемы и перспективы становления и развития венчурного.
Основные термины (генерируются автоматически): венчурное инвестирование, Россия, венчурная индустрия, научно-техническая сфера, венчурный капитал, предприятие
Проблемы развития венчурного финансирования инновационных проектов в России.
Венчурное инвестирование и его роль в реализации.
Ключевые слова: венчурное инвестирование, инновационные проекты, инновационная деятельность, рынок венчурных инвестиций, сектор ИКТ, сегмент информационных технологий.
Анализ развития венчурного рынка в России | Статья в журнале.
В настоящее время венчурное инвестирование является одним из актуальных инструментов развития инновационной системы (ИС) в Российской Федерации [3]. Венчурный рынок держит свои позиции, демонстрирует инвестиционную активность, так, например.
- Как издать спецвыпуск?
- Правила оформления статей
- Оплата и скидки
Источник: moluch.ru
Основные источники финансирования бизнеса венчурные
В статье рассмотрены основные источники финансирования стартапов. На сегодняшний день основными инвесторами инновационных проектов являются бизнес-ангелы и венчурные фонды. В России создан Государственный инвестиционный фонд, который включает в себя 13 организаций, инвестирующих в высокотехнологический бизнес.
В условиях нарастающих процессов глобализации и ужесточения конкуренции на рынке, особое значение приобретает развитие инновационной деятельности компаний и научно-исследовательские разработки. В настоящее время популярным вариантом начала собственного бизнеса становятся стартапы. В переводе с английского «startup» – это запуск молодой компании или только готовящегося проекта. Для успешного старта нужна идея, просчитанный бизнес-план и надежный источник финансирования.
венчурное финансирование
инновационный бизнес
бизнес-план
инновационный проект
1. Анализ и финансирование инновационных проектов: Учебное пособие / В.К. Проскурин; Под ред. И.Я. Лукасевича. – М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2012. – 112 с.: 60×90 1/16. (переплет) ISBN 978-5-9558-0212-1.
2. Parahina V.N., Boris O.A., Bezrukova T.L., Shanin I.I. State support for creation and development of socially-oriented innovative enterprises // Asian Social Science. – 2014. – Т. 10. № 23. – С. 215-222.
3. Безрукова Т.Л., Шанин И.И., Романова А.Т. Нужен ли России франчайзинг? // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. – 2013. – № 7. – С. 66-68.
4. Безрукова Т.Л., Шанин И.И. Особенности квалификационных требований, предъявляемых к аудиторам // Все для бухгалтера. – 2013. – № 3. – С. 44-47.
5. Безрукова Т.Л., Шанин И.И., Якунина А.П., Зиборова Я.С. Управление системой риск-менеджмента // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. – 2014. – № 9-3. – С. 99-102.
6. Безрукова Т.Л., Борисов А.Н., Шанин И.И., Кудаева Е.Ю. Информационное сопровождение системы управления финансовыми рисками // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. – 2014. – № 10-1. – С. 59–61.
7. Власова Е.В., Шанин И.И. Система внутреннего контроля за финансовой деятельностью предприятия // Актуальные направления научных исследований XXI века: теория и практика. – 2014. – Т. 2. – № 3-1 (8). – С. 375-379.
8. Шанин И.И., Жабина А.И. Сравнительные аспекты аудита и ревизии / Актуальные направления научных исследований XXI века: теория и практика. – 2014. – Т. 2. – № 3-1 (8). – С. 485-490.
9. Степанова Ю.Н., Бусарина Ю.В. Реклама, как маркетинговый инструмент взаимоотношений с потребителями на рынке мебели // ФЭС: Финансы. Экономика. Стратегия. – 2011. – № 11. – С. 69–72.
10. Степанова Ю.Н., Бусарина Ю.В. Инновационное развитие мебельного ритейла в российской федерации // В сборнике: Инновационная экономика Казахстана: устойчивое развитие в условиях глобализации сборник трудов Международной научной конференции молодых ученых под эгидой VII Астанинского экономического форума / ред. С.Б. Макыш, 2014. – С. 313-317.
11. Безрукова Т.Л., Шанин И.И., Травникова В.В., Марадудин А.Ф. Методы выявления риска // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. – 2014. – № 9-3. – С. 103–105.
Ожидаемая высокая доходность от вложений в высокорисковые мероприятия дает надежду получить сверхприбыли, обогатиться в обозримом будущем. Вместе с тем эта надежда связана с возможным уменьшением финансовых потерь. Развитие инновационного бизнеса требует привлечения больших денежных сумм. Поэтому возникновение венчурных фондов явилось вполне закономерным процессом [1].
Венчурные фонды являются временными организационными структурами. Они создаются на договорной основе на средства, полученные путем объединения денежных ресурсов одного или (чаще) нескольких юридических и физических лиц. Направляемые из венчурных фондов денежные потоки на поддержку малоизвестных, но потенциально привлекательных для инвесторов новых компаний стали определенным катализатором технического прогресса, позволив трансформировать личные сбережения граждан в инновационные проекты, доходность от которых не могла возникнуть за короткое время.
Преимущества венчурного бизнеса:
– гибкость, способность быстро реагировать на изменения рыночной конъюнктуры;
– возможность своевременно переориентироваться на апробацию новой идеи;
– отсутствие жестких бюрократических предписаний. В сфере малого бизнеса работники фирмы (как правило, талантливые инженеры, ученые, изобретатели) имеют определенную свободу творчества, выходя за рамки общепринятых норм трудовой дисциплины [1,4].
При рассмотрении бизнес-плана инновационного проекта необходимо учитывать внутренние и внешние факторы развития фирмы.
– длительность существования проекта;
– вероятность опережения конкурентов при осуществлении ценовой политики, в качественных характеристиках продукции, ее особенностях и т.п.;
– сезонность спроса на продукцию малого предприятия;
– степень уникальности товаров, работ, услуг;
– экологические последствия внедрения венчурного проекта;
– степень доверительных отношений фирмы и коммерческих банков;
– возможность выпускать продукцию под собственной торговой маркой;
– настоящая и будущая потребность малого предприятия в денежных ресурсах;
– расходы фирмы на НИОКР;
– квалификационный уровень работников фирмы, профессионализм менеджеров и др.
Если перечисленные факторы можно предусмотреть с известной долей условности, то внешние факторы, тенденции изменения внешней среды предприятий малого инновационного бизнеса предвидеть (и тем более прогнозировать) сложно [1,7].
– Конъюнктура рынка аналогичной продукции. Может существенно измениться – например, в период мирового финансового кризиса 2009–2010 гг. или после вступления России во Всемирную торговую организацию (ВТО);
– динамика спроса продукции инновационного предприятия малого бизнеса;
– уровень национальной безработицы в стране и регионах;
– существенные изменения цен на энергоносители;
– либеральная миграционная политика государства;
– уровень коррупции в стране, регионах и пр. [4].
Зачастую стартап – рискованный проект, который может быстро окупить вложенные в него средства, а может и провалиться. Существует много источников финансирования стартапов таких как:
• личные инвестиции или инвестиции членов семьи;
Сегодня инвестициями в стартапы в России занимаются бизнес-ангелы и венчурные фонды.
Бизнес-ангелы – частные лица, инвестирующие в проект, как правило, на стадии его становления. В основном, они не вмешиваются в дела компании и не настаивают на скорейшем возврате денег, т.к. инвестирование стартапов не является их основным источником доходов [5].
Венчурные фонды – это коммерческие финансовые организации, в которых аккумулируются средства для инвестиций в проекты, которые для обычных банковских займов и рынков капитала считаются слишком рискованными [1].
В российской экономике процессы венчурного инвестирования получили развитие сравнительно недавно. Становлению отечественного венчурного финансирования препятствуют информационные и организационные факторы, которые обусловлены спецификой развития Российской экономики и недостаточной государственной поддержкой венчурного предпринимательства.
Венчурное финансирование основано на предварительной оценке инвестиционного проекта. Однако каждый предприниматель или руководитель венчурной компании не должен забыть о том, что венчурное инвестирование основано на принципах акционирования, что делает его еще более привлекательным для отечественных представителей бизнеса [8].
Срок инвестиционных вложений не определен, но, обычно, он не превышает 3-5 лет, т.к. в противном случае выгода от такого проекта будет меньше.
Перед началом инвестирования все руководители венчурных компаний уделяют большое внимание страхованию своего бизнеса, которое создавалось и разрабатывалось на государственном уровне, что позволяет максимально сократить риски нереализации проектов в рамках инвестирования.
Компания Hhttps://natural-sciences.ru/ru/article/view?id=34824″ target=»_blank»]natural-sciences.ru[/mask_link]
