Субъекты оценки стоимости бизнеса это

Предмет оценки стоимости бизнеса — стоимость прав, полных или частичных, па имущественный комплекс (систему), состоящий из недвижимых и движимых вещей, необходимых для реализации целей, поставленных перед данным комплексом.

Под оценочной деятельностью понимается деятельность субъектов, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной стоимости.

Субъекты оценочной деятельности

На рынке оценочных услуг выступают следующие субъекты оценочной деятельности:

• — оценщики: юридические и физические лица (индивидуальные предприниматели), имеющие право профессионально заниматься оценочной деятельностью и определяющие стоимость объектов оценки и объема прав на них;
• — профессиональные объединения оценщиков;
• — заказчики (потребители услуг оценщиков), т.е. юридические и физические лица, которым для ведения хозяйственной деятельности или совершения сделок необходимо иметь аргументированную, документально подтвержденную величину стоимости объекта собственности;
• — органы законодательной власти РФ, создающие законодательную базу для осуществления оценочной деятельности;
• — органы исполнительной власти РФ, которые, с одной стороны, выполняют функции регулирования оценочной деятельности (регистрация, арбитраж и т.д.), а с другой — могут быть участниками сделки с объектами оценки.

Субъекты оценочной деятельности — с одной стороны, юридические и физические лица (индивидуальные предприниматели) — оценщики, а с другой — потребители их услуг (заказчики).

Объекты оценки

К объектам оценки стоимости предприятия относятся материальные и нематериальные активы предприятия, кредиторская задолженность, т.е. весь имущественный комплекс (система), состоящий из недвижимых и движимых вещей, необходимых для реализации целей, поставленных перед данным комплексом. Оценивать можно любые активы, объекты, виды собственности.

К объектам оценки в соответствии со ст. 5 Закона об оценочной деятельности относятся:

• o отдельные материальные объекты (вещи);
• o совокупность вещей, составляющих имущество лица, в том числе имущество определенного вида (движимое или недвижимое, в том числе предприятия);
• o право собственности и иные вещные права па имущество или отдельные вещи из состава имущества;
• o права требования, обязательства (долги);
• o работы, услуги, информация;
• o иные объекты гражданских прав, в отношении которых законодательством РФ установлена возможность их участия в гражданском обороте.

Цели оценки

Цель оценки состоит в определении какого-либо вида оценочной стоимости, знание которой необходимо клиенту для принятия решения. В проведении оценочных работ могут быть заинтересованы различные стороны: от государственных структур до частных лиц (контрольно-ревизионные органы, управленческие структуры, кредитные, страховые компании, налоговые и другие организации, владельцы бизнеса, инвесторы и т.п.).

Оценка бизнеса

Оценку бизнеса проводят в целях:

• o передачи прав собственности (покупка/продажа объекта или его части, безвозмездное получение объекта; передача объекта в аренду, национализация или приватизация предприятия);
• o определения стоимости предприятия в случае его купли-продажи целиком или по частям. Когда владелец предприятия решает продать свой бизнес или когда один из членов товарищества намерен продать свой пай, возникает необходимость определения рыночной стоимости предприятия или части его активов. В рыночной экономике часто бывает необходимо оценить предприятие для подписания договора, устанавливающего доли совладельцев в случае расторжения договора или смерти одного из партнеров, и т.д.;
• o реструктуризации предприятия. Слияние, поглощение либо выделение самостоятельных предприятий из состава холдинга предполагает проведение его рыночной оценки, так как необходимо определить цену покупки или выкупа акций, конвертации, величину премии, выплачиваемой акционерам поглощаемой фирмы;
• o разработки плана развития предприятия и принятия обоснованных управленческих решений. В процессе стратегического планирования важно оценить будущие доходы фирмы, степень ее устойчивости и ценности;
• o повышения эффективности текущего управления предприятием. Инфляция искажает финансовую отчетность предприятия, поэтому периодическая переоценка имущества независимыми оценщиками позволяет повысить реалистичность финансовой отчетности, являющейся базой для принятия финансовых решений;
• o определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании. В данном случае оценка требуется в силу того, что величина стоимости активов по бухгалтерской отчетности может резко отличаться от их рыночной стоимости;
• o осуществления инвестиционного проекта развития бизнеса. В этом случае для его обоснования необходимо знать исходную и прогнозную стоимость предприятия в целом, его собственного и заемного капитала, активов;
• o определения стоимости ценных бумаг в случае купли-продажи акций предприятий на фондовом рынке. Для принятия обоснованного инвестиционного решения необходимо оценить стоимость собственности предприятия и долю этой собственности, приходящуюся на приобретаемый пакет акций, а также возможные будущие доходы от бизнеса;
• o страхования (возникает необходимость определения стоимости активов is преддверии потерь);
• o налогообложения. При определении налога облагаемой базы необходимо провести объективную оценку предприятия;
• o ликвидации предприятия — дела о несостоятельности (банкротстве).

Источник: studme.org

Субъекты оценки бизнеса

В процессе оценки стоимости бизнеса главным действующим лицом на рынке готового бизнеса является субъект оценки. Знание классификации субъектов оценки даст возможность установить состав потенциальных целей, которые они могут ставить перед собой. Знание же цели (целей) субъекта оценки позволит определиться с составом методов, с помощью которых целесообразно производить оценку стоимости бизнеса.

Субъекты оценки бизнеса могут быть различными. Состав субъектов оценочной деятельности регламентирован ст.4 Федерального закона «Об оценочной деятельности в Российской Федерации». В нём отмечено: «Субъектами оценочной деятельности признаются, с одной стороны, юридические лица (индивидуальные предприниматели), деятельность которых регулируется настоящим Федеральным законом (оценщики), а с другой — потребители их услуг (заказчики)».

В качестве главного субъекта оценки следует рассматривать не просто человека или организацию, выполняющих работы по определению оценки стоимости предприятия, а то лицо, во имя интересов которого производится эта оценка. Субъект оценки может быть определён как юридическое или физическое лицо, интересы которого находят отражение в устанавливаемой мере ценности предприятия.

Преследуемые интересы обычно в полной мере соответствуют основным целям, к которым стремится данное лицо. Так, например, собственник, которому принадлежит предприятие, стремится к получению максимально высокой экономической выгоды; банки ? к поддержанию на высоком и стабильном уровне своего финансового оборота через возможно полное соблюдение условий кредитных договоров; само предприятие ? к установлению режима экономической и экологической безопасности, выживанию, реализации возможности долговременного присутствия на целевом рынке и т. д.

В рамках классификации основных субъектов оценки бизнеса можно выделить:

· предприятие, являющееся юридическим лицом;

· собственников предприятия, которые подразделяются на:

а) владельцев, обладающих абсолютным правом собственности (включая имущественную компоненту) и соответственно полной (неограниченной) ответственностью по долговым обязательствам предприятия;

б) корпоративных владельцев, имеющих только обязательственные права по отношению к предприятию и, как следствие, несущих ответственность по его долгам, ограниченную их взносом в уставный капитал (например, в виде пакета приобретенных акций);

· различных юридических и физических лиц из внешнего рыночного окружения, к которым относятся:

а) индивидуальные кредиторы и финансово-кредитные учреждения;

б) страховые компании или агентства;

в) потенциальные инвесторы;

г) фондовые биржи;

· государство, представленное различными органами, в том числе:

а) Министерством экономики и развития;

б) Министерством управления государственным имуществом;

в) антимонопольным комитетом;

г) налоговой службой;

д) арбитражными судами;

· региональные образования, представляемые:

а) комитетами по управлению муниципальным имуществом;

б) комитетами по занятости населения;

· иностранные юридические и физические лица, международные организации:

а) зарубежные инвесторы;

б) международные кредитные фонды.

По результатам стоимостной оценки объекта каждый из субъектов использует полученную аналитическую информацию для решения вполне определённой задачи.

Каждый из перечисленных субъектов на основе полученной информации о рынке недвижимости и собственного финансового положения может определить и сформулировать актуальную для него задачу в системе оценки стоимости бизнеса, которую необходимо решить с приемлемой выгодой для себя.

Применительно к перечисленным выше субъектам оценки стоимости бизнеса приведём классификацию решаемых ими различных типов задач (табл. 1).

Таблица 1 Классификация типов задач, решаемых различными субъектами в системе оценочной деятельности

Тип решаемой задачи

Предприятие как юридическое лицо

Обеспечение экономической безопасности, выживаемости

Разработка плана (стратегии) развития предприятия

Выбор экономически целесообразного варианта распоряжения собственностью

Составление объединительных или разъединительных балансов

Обоснование цены купли-продажи предприятия или его части

Установление размера выручки при упорядоченной ликвидации предприятия

Проверка финансовой дееспособности заёмщика

Определение возможного размера ссуды, выдаваемой под залог

Установление размера страхового взноса

Определение суммы страховых выплат при наступлении страхового случая

Расчёт конъюнктурных характеристик

Проверка обоснованности котировок ценных бумаг

Проверка экономической целесообразности инвестиционных вложений

Определение максимально допустимой цены покупки предприятия с целью включения его в инвестиционный проект

Государственные и муниципальные органы

Подготовка предприятия к приватизации (разработка и реализация комплекса мероприятий)

Определение облагаемой базы для начисления различных видов налогов

Установление выручки средств от принудительной ликвидации через процедуру банкротства

Разработка планов социального развития

При определении любого типа (наименования) оценки важным является обеспечения единообразия исходных данных. Сведения, фигурирующие в оценочных процедурах, должны обладать информационной прозрачностью для всех субъектов, потенциально заинтересованных в установлении достоверной оценки стоимости предприятия (бизнеса).

Состав исходной информации, используемой, к примеру, для текущих оценок, целесообразно ограничить перечнем показателей, включаемых в официальную отчётность предприятия. Дополнительно могут привлекаться сведения из документированных источников таких, как бизнес-план, инвестиционный проект и т.п. В случае появления сомнений относительно достоверности полученной информации целесообразно проведение необходимой аудиторской проверки или специальной экспертизы представленных документов.

При определении ценности предприятия принципиально важным является выбор момента (срока) оценки.

Рекомендации по выбору момента оценки зависят от предлагаемой формы проведения оценивания. В случае получения разовой оценки через привлечение определённого коллектива экспертов-оценщиков в качестве такого момента (срока) может быть принята любая дата, устраивающая заказчика. Для получения текущих оценок желательно учитывать возможность получения информации, содержащейся в периодической отчётности (бухгалтерский баланс, отчёты о прибылях и убытках, балансы оборотных средств, прогнозы объёмов продаж и прибыли). Получение оценки стоимости предприятия в форме мониторинга рекомендуется осуществлять с ежеквартальной, полугодовой или годовой периодичностью.

Таким образом, можно утверждать, что заказчики и оценщики представляют собой субъекты оценки бизнеса «первого уровня». Все остальные являются субъектами оценки бизнеса «второго уровня». Но потребителями оценки могут являться не только её заказчики. В качестве потребителя оценки может выступать любой участник оценочной деятельности. Им может являться и орган власти.

Только в этом случае интересы того, кто является заказчиком проведения оценочной процедуры и потребителя данной оценки, зачастую не совпадают. Если субъекты оценки бизнеса осуществляют оценку для того, чтобы определить стоимость для налогообложения, то потребителем данной оценки будет являться налоговый орган.

В качестве заказчика проведения оценки будет выступать налогоплательщик. Интересы этих двух сторон сделки не будут совпадать. Только на оценщике лежит полная ответственность за точность оценки для субъекта оценки бизнеса. Что же касается заказчика оценки, то и на этом субъекте оценки бизнеса также лежит не меньшая ответственность.

Именно он должен предоставить полную, достоверную информацию в отношении объекта оценки. Если субъекты оценки бизнеса заключают договор о проведении оценки, то на обе стороны распространяются требования действующего законодательства.

оценка собственность сравнительный подход

Источник: studbooks.net

1.3. Субъекты, объект и цели оценки стоимости

В процессе оценки стоимости бизнеса главным действующим лицом на рынке готового бизнеса является субъект оценки. Знание классификации субъектов оценки даст возможность установить состав потенциальных целей, которые они могут ставить перед собой.

Знание же целей субъекта оценки позволит определиться с составом методов, с помощью которых целесообразно производить оценку стоимости бизнеса. Состав субъектов оценочной деятельности регламентирован Ст. 4 Федерального закона «Об оценочной деятельности в Российской Федерации». Субъектами оценочной деятельности являются с одной стороны профессиональные оценщики, обладающие специальными знаниями и практическими навыками (индивидуальные предприниматели и юридические лица), деятельность которых регулируется настоящим Федеральным законом (оценщики), а с другой — потребители их услуг (заказчики)».

Стороны, заинтересованные в оценке бизнеса

КредиторыПоставщикиСтраховые фирмы Объектом оценки является любой объект собственности в совокупности с правами, которыми наделен его владелец. Классификационный состав объектов оценки стоимости бизнеса регламентирован Ст. 5 Федерального закона «Об оценочной деятельности в Российской Федерации». В нем к объектам оценки отнесены:

• отдельные материальные объекты (вещи);
• совокупность вещей, составляющих имущество лица, в том числе имущество определенного вида (движимое или недвижимое, в том числе предприятия);
• право собственности и иные вещные права на имущество или отдельные вещи из состава имущества;
• права требования, долги, а также другие исключительные права;
• права на обозначения (фирменное наименование, товарные знаки и т. п.);
• продукция, работы, услуги, информация;
• иные объекты гражданских прав, в отношении которых законодательством РФ установлена возможность их участия в гражданском обороте.

Прежде чем приступать к обсуждению подходов и методов, применяемых в процессе оценки бизнеса необходимо четко понимать, что весь процесс оценки напрямую зависит от причин ее побудивших и целей ею преследуемых. При этом один и тот же объект на одну дату обладает разной стоимостью в зависимость от целей его оценки, и стоимость определяется различными методами.

На первый взгляд это кажется, по меньшей мере, странным и вспоминается анекдот — «А сколько надо?», но не спешите с выводами. Сначала определим, для каких целей может проводиться оценка бизнеса, а затем выясним причины такого различия. Примерная классификация существующих целей оценки бизнеса со стороны различных субъектов табл.1. Мы видим, насколько различны цели оценки.

А теперь представим, может ли стоимость приобретения предприятия для реализации инвестпроекта быть равной стоимости принудительного банкротства, или суммарная стоимость акций реальной стоимости бизнеса по его активам? Да может, но только в очень редких случаях. В действительности искомая стоимость бизнеса будет коррелироваться с целью проводимой оценки через саму стоимость. Так как различные цели оценки предполагают поиск различного вида стоимости. Таблица 1 — Классификация типов задач, решаемых различнымисубъектами в системе оценочной деятельности

Источник: studfile.net